计算机制造企业上市ipo风险分析报告201707

《计算机制造企业上市ipo风险分析报告201707》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、计算机制造企业上市IPO风险分析报告201207一、市场风险（一）国内市场竞争加剧的风险中国计算机行业是一个市场竞争非常激烈的行业。目前国内计算机行业中，外资企业占有相当比重，惠普、戴尔等国际巨头纷纷进入中国建厂，直接参与国内市场的竞争，尤其在高端产品领域内，这些外资企业具备明显的竞争优势。国内众多整机制造企业在中低端产品领域的竞争较为激烈，各企业重点投入于应用功能的开发、可靠性保障、外观设计等技术环节，以及市场推广、客户服务、物流等非技术环节。相对于绝大多数国内同行业企业，发行人虽然拥有电脑主板、显卡等高技术含量电脑部件的研发

2、制造技术，但面对激烈的市场竞争，如果公司不能有效地降低成本，并通过加大技术开发、提升产品结构来增强自身竞争力，公司将会面临较大的行业竞争风险。目前，公司主要产品的销售地域主要以华东、华南和华北市场为主，而西北、东北和华中的市场还没有完全开发。公司上市后，随着募集资金项目的投产，电脑和电脑配件的产能将大大增加，为保证足够的市场容量和稳定的发展速度，除继续巩固华东、华南和华北地区的市场份额外，需进一步开发西北、东北和华中市场。如果公司传统优势地区的经济发展速度减缓或市场发生饱和，且公司不能有效地拓展在其他地区的销售，将对公司的产品销

3、售带来不利的影响，公司存在市场开发的风险。（二）产品更新换代及价格下跌本公司主要生产计算机及相关配套产品。电子产品特别是计算机的生命周期相对较短，在一款新产品问世后，通常在半年至一年的时间内就会被配置更高、性能更完善、外观设计更精美的产品替代，产品价格也会随之大幅下跌。这一行业特性对企业在产品创新、技术研发及对市场敏感度把握等方面有着很高的要求，并要求企业能根据市场现况及市场预测对研发、采购、生产、销售等各个环节进行调整。如本公司的产品开发及生产未能紧跟市场的需求，将会对公司经营产生不利影响。（三）海外市场公司主要海外客户分布在

4、亚洲和美洲等地区。随着国际市场竞争越来越激烈，许多国家和地区为了保护本国市场，推行新贸易保护主义政策和措施，贸易摩擦日益增多，同时发达国家利用技术上的先进优势，在安全标准、质量标准、环境标准等非关税壁垒方面设置障碍，打压包括中国在内的发展中国家消费电子产业。所以，一旦这些国家和地区的贸易政策发生重大变化或经济形势恶化，我国出口政策产生重大变化或我国与这些国家或地区之间发生重大贸易争端等情况，将会影响到这些国家和地区的产品需求，进而影响到公司的出口业务。二、经营风险（一）产品销售渠道风险发行人采取总部、分公司和经销商共同参与销售的

5、“直销＋经销”的销售模式。本公司拥有一个覆盖全国的较完善的销售渠道，产品销往全国30多个省、市、自治区，整个销售服务网络包括发行人50多家分公司，3,900余家经销商专卖店（柜）。如果上述销售渠道出现异常，不能正常运作，不仅会增加公司产品在流通环节的成本，还可能会导致产品积压、存货跌价等相关损失，这将会对公司的效益产生影响。（二）经销模式占比较高的风险2009年-2011年，发行人经销模式产生的销售收入分别382,794.90万元、419,377.21万元及456,962.83万元，占比为89.41%、91.06%及80.53%

6、，占比较高。发行人经销业务主要通过3,900余家经销商专卖店（柜）进行。如果发行人经销商发展受到影响，将会对公司的经营业绩造成不利影响。（三）产能不足的风险近年来，发行人笔记本电脑产能持续超负荷运行，目前生产能力不能满足公司发展需要，影响了发行人的进一步扩张。由于产能不足，发行人的抗风险能力相对较弱，也难以进一步降低生产成本，公司存在产能不足的风险。（四）产业政策及香港特别行政区相关政策风险2009年4月国务院公布的《电子信息产业调整振兴规划》，要求今后三年，确保计算机、电子元器件、视听产品等骨干产业稳定增长，突破集成电路、新型

7、显示器件、软件等核心产业的关键技术，在通信设备、信息服务、信息技术应用等领域培育新的增长点。公司目前从事的主要业务及本次募集资金拟投入的项目均符合国家产业政策。但如果国家相关产业政策发生重大调整，将对公司的发展产生一定的影响。公司全资子公司神舟香港为在香港注册的公司，因香港特别行政区在经济法规及相关经济政策方面与大陆地区存在较多差异，如香港地区经济形势变化及相关经济政策发生变动或子公司因信息获取渠道未能畅通有效，可能对子公司经营情况产生影响。三、技术开发风险CPU是电脑的核心技术部件，但是目前绝大多数厂商都不具备CPU的研发及生

8、产能力，该部件主要被英特尔、AMD等国外厂商所垄断；另外，电脑的核心操作系统软件也被微软等国外公司垄断。如果未来发生不可预计的政策或市场风险，使本公司不能以正常的渠道和价格获取这些产品，将使本公司的生产经营受到严重影响。电脑主板组件作为电脑制造和简单组装之间的重