浅议电力集团财务公司资金头寸管理

《浅议电力集团财务公司资金头寸管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、浅议电力集团财务公司资金头寸管理　　随着各大电力能源行业根据自身集团财务管理的需要，纷纷组建财务公司，用于内部财务管理和资金管理的需要，因此财务公司肩负着集团公司整体资金安全性、流动性和效益性的综合平衡需要。财务公司的头寸管理受行业资金和货币市场的双重影响，本文将浅谈电力行业资金特点，及其财务公司如何做好资金头寸的管理。一、电力集团资金特点（一）资金密集电力行业投资大、技术要求高，且资金周转速度较慢是电力行业资金的基本特点。“十一五”期间，电力建设需要资金约17500亿元，巨大的现金流对电力行业资

2、金管理提出了更高的需求和要求。（二）资金存量分布不均匀电力集团几乎在全国各省均有资产分布，现金流量受机组大小、当地经济水平、用电量、煤炭价格等多种因素的影响，各区域分公司、子公司现金流存量差异较大，有些单位有大量资金沉淀闲置，有些单位资金短缺需要大额融资贷款，因此造成集团合并报表货币资金和借款融资双高的现象依然存在。（三）融资类资金波动性较大5电力行业投资较大，且资本金投入比例相对较低，国家要求的最低资本金投入比例为20%，其他部分靠企业自筹融资解决，因此电力集团对融资的依存度较高。目前无论直接融

3、资模式还是间接融资模式，资金提款进度受国家货币政策、货币市场供求状况及国家信贷政策影响较大，很难做到融资与项目进度完全匹配，因此存在融资资金一步到位的情况，对企业货币资金存量造成波动较大。（四）月度生产经营资金波动规律电力行业尤其是发电类行业，月度生产经营资金有明显的波动规律特点。一般而言企业月中固定需支付煤款、税款、材料科、工程款等，因此月度中间资金支出较大，资金存量较低；而月底电网公司电费结算陆续进账，现金流得以有效回流，资金存量又迅速回升，因此月度资金存量呈现出两头高中间低的U形分布形态。二

4、、电力集团财务公司资金特点银监会对财务公司有严格的功能定位，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。因此集团的资金特点决定了其组建财务公司的资金特点，发电集团财务公司资金有如下主要特点：5（一）资金来源以成员单位活期存款为主，外部融资来源少财务公司的功能定位决定其主要的资金来源和资金运用渠道。电力行业尤其是发电集团成员单位，为控制资产负债率，提高资金使用效率，货币资金存量控制较严格，基本为保证生

5、产运营的流动资金，因此货币资金的运用形式也基本为现金和活期银行存款。财务公司作为非银行金融机构，可以吸收成员单位存款，从而达到集团系统内资金集中的目的，因此资金负债来源的大部分为集团成员单位的活期存款。财务公司的监管限定了财务公司外部负债资金来源渠道，以保证财务公司必要的流动性安全为主要目的，如与资本金规模相匹配的拆借、回购等短期资金融资来源。（二）活期存款稳定性较高，可视同部分长期存款存放于财务公司的成员单位存款，虽然以活期存款的形式存放，但成员单位为保证生产经营安全运转，必须保持合理稳定的资金

6、备付余额，因此资金存量会在合理备付余额范围内上下波动，趋于稳定。因此发电集团财务公司存款稳定性相对较高，活期存款有相当的部分形成了稳定的资金来源。（三）资金运用以贷款为主要运用形式发电行业大量融资需求决定了财务公司集中资金的主要运用途径，是解决集团公司存贷双高的现象，合理降低集团合并报表的资产负债率，优化集团公司整体资金配置方向，重点支撑集5团支柱产业和单位的融资需求。因此发电行业的财务公司资金的主要运用途径是发放贷款，通过合理的信贷结构优化集团的融资结构，促进集团资源的优化配置。三、电力集团财务

7、公司资金头寸管理要点电力集团财务公司应根据集团资金特点和财务公司自身资金特点，充分运用资金市场工具，结合集团公司财务管控要求，对接成员单位资金预算，从以下几方面入手做好资金头寸管理：（一）加强资金集中管理财务公司资金管理首要的是对成员单位货币资金的集中管理和银行账户流量监控管理，这也是资金头寸管理的基础。通过集团公司财务部或结算中心的资金集中管理要求，开展内部统一结算或统一对外收付结算，可以最大限度的减少财务公司资金闲置，加强资金运作效率，及时有效地掌握头寸变化，使财务公司头寸能够控制在最低范围。

8、（二）做好资金计划管理5财务公司作为集团公司管理资金的专业公司，依赖集团的集约化管理优势，对成员单位资金计划的掌控有着得天独厚的优势。随着集团管控力度的加强，财务统一政策的实施，财务公司可嫁接起内部结算与成员单位财务预算、财务核算、公司ERP无缝对接的全过程现金流量控制系统。通过对成员单位资金计划的提前掌握，可以提前做好资金平衡计划，克服电力行业成员单位现金的大额波动对财务公司资金平衡带来的冲击。财务公司根据较为精确的资金计划，可以最大限度的减少备付资金的留存限额，进一步提高资金运