基于因子研究传媒上市公司绩效评价探究

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1、基于因子研究传媒上市公司绩效评价探究　　【摘要】文章选取不同类型的文化传媒行业上市公司20家作为样本，并以华谊兄弟为例，采用因子分析法，对文化传媒上市公司建立综合财务评价指标体系，运用SPSS19.0统计分析软件对上市公司绩效进行实证分析研究，科学、合理地评价上市公司的绩效，为投资者作出正确的投资抉择提供依据。【关键词】文化传媒；因子分析；绩效评价一、绪论文化传媒与人们的生活密切相关，该行业是当今的朝阳产业，在国家的鼓励政策以及经济发展的大背景下，我国的文化传媒产业必将迎来一个飞速发展阶段。对文化传媒公司建立综合的财务风险评价体系，作出正确的绩效评估，有利于投资者对

2、其发展状况的了解，方便投资者作出正确的投资决策，对公司的发展也有着重大作用。二、上市公司绩效评价实证分析（一）华谊兄弟公司简介4华谊兄弟传媒股份有限公司作为一家文化传媒企业，公司主营业务包括：电影和电视剧的制作、发行及衍生业务；专栏、综艺、复制、发行、制作、电视剧、动画片、广播剧、发行影片、企业形象策划；艺人经纪及相关服务业务。产品包括电影、电视剧，主要服务包括艺人经纪服务及相关服务。就目前而言，华谊兄弟无疑是中国最具知名度的综合性娱乐军团之一。（二）检验方法在因子分析中，对于原变量是否符合因子分析通常进行KMO检验和巴特利特球体检验，当KMO检验系数>0.5，巴特

3、利特球体检验的统计值的显著性概率P值　　就获利能力因子（F2）来看，华谊兄弟拥有较好的排名，该项因子的得分是-0.19503，在同行业中排名第4。根据2014年报数据得知，2011年实现营业利润244781628.53元，较上年同期相比增长34.1%；实现利润总额273306930.7元，较上年同期相比增长43.59%；归属于公司普通股股东的净利润为20289.85万元，较上年同期相比增长35.99%。这说明华谊兄弟拥有较强的盈利能力。由表5的原始数据指标可知，华谊兄弟的总资产利润率、总资产收益率和净资产收益率这三个指标值均高于20家上市公司中这三个指标的均值，且行

4、业排名在前6名，这三个指标为盈利能力作出了突出的贡献，这也说明企业利用资产获取利润的能力较强，企业的运营效果好，对投资人、债权人的利益保证程度较高。根据对华谊兄弟2011年报表的研究，华谊兄弟在2011年获利能力增长的主要原因归功于公司各项核心业务的稳健发展，以及价值不断提升的影视版权。4从运营能力（F3）来看，华谊兄弟该项因子的得分为0.02848，在同行业中排名第10，均低于广电网络、中文传媒、华谊嘉信、华闻传媒，处于中间水平。本文研究的运营能力主要通过总资产周转率和流动资产周转率两个指标来反映。由表5可知，华谊兄弟的这两项指标大致都在0.4～0.5的范围内，相

5、比同行业指标较小，均低于行业均值，且在同行业中排名并不靠前，流动资产的利用效果不是很好，总资产使用效率也不高。三、结论及建议从综合排名来看，华谊兄弟排名不是很理想，和同行业相比处于中间水平。但从获利能力因子（F2）的排名来看，华谊兄弟还是拥有比较可观的发展前景。从分析结果看，华谊兄弟的偿债能力和运营能力都较弱，发展能力也有待进一步提高。针对偿债能力，最根本的解决方法还是提高自身的盈利能力，加强企业内部的管理，尽量减少公司内部使用的各种费用，增大营业利润和净利润额；其次减少赊欠款也是一种可行的措施。对于运营能力，企业应提高资产的周转速度、资产的运行状况以及资产的管理水

6、平，提高已有资源使用效率。比如，提高营业收入或者处理掉闲置的资产；制定灵活的运营机制；做好长远的投资规划，增加发展投资项目等。4对于华谊兄弟的发展能力，应加强财务管理，降低业务成本，优化产业链，增加年度的营业收入；对于每一年的投资，要有一个长远的投资计划，清晰的目标定位，加快资产经营规模扩张的速度。【参考文献】[1]许月悦，张强.基于主成分分析法的上市公司财务绩效评价[J].大众商务，2009（14）.[2]姚正海.上市公司绩效评价体系及绩效提升路径浅探[J].财会月刊，2007（10）.[3]李■雯.EVA理论在业绩评价体系中的应用研究[J].南京财经大学学报，2

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