最新商业银行经营 教学课件 孙可娜 主编 第十四章课件ppt.ppt

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1、商业银行经营管理教学课件孙可娜主编第十四章第十四章　投资管理第十四章　投资管理第一节　商业银行投资管理概述第二节　证券组合及投资风险第三节　证券投资管理策略2.实现资产多样化商业银行资产管理的一个重要原则是资产分散化。证券投资在分散银行风险方面具有特殊的功效和作用：①证券投资为银行资产的多样化选择提供了条件；②证券投资风险比贷款风险小，更有利于资金运用；③证券投资比较灵活，可以根据需要随时买进卖出。对于商业银行来说，一部分资金从事放款，另一部分购买证券，从而有效地减少风险。因此，证券投资是商业银行实行资产多样化和

2、降低风险的一个基本做法。3.补充资产流动性保持一定比例的高流动性资产，是商业银行保证其资产安全性的重要前提。在保有一定的现金头寸并以此作为第一准备的同时，银行仍然需要具有良好流动性的金融资产作为第一准备的必要补充，这是由商业银行的经营特点和资产管理的客观要求决定的。证券投资在保持资产流动性方面具有流动性和盈利性双重特点。由于证券资产迅速变现的特点，被公认商业银行仅次于现金的“第二准备金”，从而能在现金不足的情况下对银行的流动性头寸进行必要的补充。4.提高资金安全性(1)银行所处地位不同。(2)银行与债务人的关系不

3、同。(3)银行所起作用不同。(4)资金的用途不同。(1)银行所处地位不同。投资是银行的主动业务，放款是银行的被动业务。在放款业务中，银行处于相对被动地位，在证券投资中，银行则完全处于主动性地位。(2)银行与债务人的关系不同。贷款一般包含与借款人的一种个人关系，而证券投资却没有。(3)银行所起作用不同。放款业务中，银行是主债权人，对借款人能起重要作用。证券投资中，银行是债权人中的一个，对债务人不能完全控制，所起作用较为有限。(4)资金的用途不同。放款一般用于生产经营活动，与产业资本循环发生联系；而投资一般用于证券投

4、机活动，不和真实资本发生直接联系。二、证券投资的对象1.政府证券2.政府机构证券3.地方政府证券4.公司证券1.政府证券政府证券是各国商业银行证券投资的主要对象，这是因为：①政府证券的安全性高；②易于变现，交易最为活跃，且供给和需求弹性大；③可以作为抵押品使用，如作政府存款账户开设的条件和放款的抵押品。一般而言，商业银行购买的政府证券，有短期国库券、中期国库券和长期国库券3种。短期国库券是政府证券中最短期的，期限一般在一年以下，以3～6个月居多，一般占银行持有政府证券的1／3以上。中期国库券和长期国库券的性质基本

5、相同，仅是期限长短不一样，例如在美国1～10年期国库券为中期国库券，10年以上期国库券为长期国库券。2.政府机构证券政府机构债券是由除中央政府以外的其他政府部门和有关机构发行的债券。这种债券信誉较高，风险较低，一般以中长期为主，收益率比政府证券高，但要缴纳所得税。3.地方政府证券地方政府证券是由各级地方政府发行的，有普通债券和收益债券两类。普通债券以地方政府的税收作保障，比较安全。收益债券以工程项目收益作担保，风险较高。由于这类债券可以免缴国家所得税，多数还免缴地方所得税，因此收益率高于其他证券，颇受商业银行的欢

6、迎。4.公司证券公司债券一般期限较长，有抵押证券和信用证券两大类。由于公司债券的风险性明显大于政府债券，因此商业银行较少购买。在美国等有些国家，法律禁止商业银行购买公司股票。总之，商业银行证券投资的主要对象是债券，而且以信誉好，收益高的债券为多。三、证券投资在银行资产中的占比1.证券投资占比的大体情况2.我国银行证券投资占比3.影响证券投资占比的主要原因1.证券投资占比的大体情况表14-1　商业银行证券投资占总资产的比例表14-1　商业银行证券投资占总资产的比例2.我国银行证券投资占比证券市场结构与证券产品结构紧

7、密相关，证券市场结构的变化必然导致证券产品结构变化。近年来，西方商业银行证券投资结构开始发生变化，逐步增加了利率风险相对较高的债券投资比例，减少了低风险的政府债券和政府机构债券的投资比例。对美国主要银行投资于按揭抵押债券的情况进行分析，可以发现，按揭抵押债券投资在证券投资中的占比，总体上呈上升趋势。3.影响证券投资占比的主要原因从近年来的情况看，大部分商业银行的证券投资在总资产中占比相对稳定，没有发生大的变化。这说明各银行的经营策略相对固定，具有较强的一致性，并没有大规模增加证券投资。但是，随着全球经济走势的变化

8、，特别是金融的不断深化，银行资产结构逐步向证券投资等方面倾斜。从我国的情况来看，导致证券投资占比上升的主要原因，一是近几年来我国银行资金供给整体较为宽松，资金运用渠道相对狭窄，仍然有限，富余的资金更多地流入了债券市场；二是部分大中型企业融资方式已经发生变化，从贷款融资改为股票和债券融资，从而压缩了银行贷款的增长空间，同时增加了市场中的证券供给。四、市场结构与产品结构的变化