最新《他汀类药物预防缺血性卒中TIA的中国专家建议》 .-药学医学精品资料.ppt

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1、最新《他汀类药物预防缺血性卒中TIA的中国专家建议》.-药学医学精品资料期货基础知识今天讲座的主要内容一、什么是期货二、期货交易的主要特征三、期货市场的主要功能四、我国期货市场的发展与现状五、期货市场的主要交易手段六、主要的期货法律法规一、什么是期货要想讲清楚什么是期货，恐怕要从期货的起源讲起。十九世纪四十年代，芝加哥逐步发展为美国重要的粮食集散地。由于粮食生产特有的季节性，谷物在短时间内集中上市，供给量大大超过当地的市场需求，而恶劣的交通状况又无法使谷物及时疏散，加之仓储设施不足，粮食也无法采取先购入库再见机出售的办法，所以价格一跌再跌，无人问津

2、。而到次年春季，又因谷物短缺，价格飞涨。为解决价格大幅起落带来经营风险，部分粮食商一方面在该地交通要道增设仓库、扩大上市季节采购量；另一方面又与粮食加工商、销售商签订次年春季的供货合同。这样通过联产联销的方式基本锁定了预期利润。这就是期货交易的产生渊源-远期交易。1848年，82位商人联合组建了一个集中的交易所——芝加哥期货交易所，从事谷物的远期合约交易。1865年芝加哥期货交易所推出期货标准化合约，并采用保证金制度，1882年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。至此，资本市场最伟大的创举--期货交易诞生。期货交易的概念期货（futures)，是相对

3、于现货而言。期货交易是通过期货交易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品，比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的是金融工具，比如利率、指数、汇率。目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面，占整个期货市场交易量的80％以上。而我国目前期货市场主要是商品期货。二、期货交易的主要特征1、交易对象是标准化合约；交易的合约由交易所统一制定，大大方便了交易和交割，减少了因商品不同品质、数量、产地等因素带来的交易不便。2、双向交易和对冲机制；使交易由单通道变为双通道，

4、并且消除了履约的强制性。3、保证金交易。提高了资金的使用效率，杠杆效应使收益和风险同时放大。一般交易所只要求提供5-15%的保证金，就可以做100%的买卖交交易。上海期货交易所铜合约大商所豆粕合约最新修改为4%双向交易和对冲机制解读保证金交易杠杆效应：以小博大、放大盈亏以实际金额的10％买卖100％的商品，盈利亏损按照100％计算；商品价格上涨1％，投入资金的盈利就是10％举例：以4000元/吨价格买入一手（10吨）白糖，总价值4万元。投资：4万*10%=4000元，当每吨白糖的价格上涨10%到4400元/吨时，你的盈利是：（4400-4000）*

5、10=4000元。结论：商品价格波动10%，带给你盈亏的波动为100%。与股票的优势三、期货市场的主要功能1、套期保值这是期货市场产生的原因。企业如何套期保值呢？就是利用期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候做反方向交易。2、发现价格根据期货市场的走向，可以预测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理安排生产，规避风险。同时，由于期现货之间的交割通道，可以有效平抑价格的剧烈波动。3、投机期货市场为广大投资者提供了投资的渠道。解读套期保值9月25日以52200元/吨做卖出10手套保，此时现货价格为53200元/吨10月28日以31800元/吨的价

6、位平仓了结，此时现货价格为29500元/吨盈亏计算现货市场：亏损1235000元（53200-29500）×10手×5吨/手=1185000期货市场：盈利（52200-31800）×10手×5吨/手=1020000盈亏计算：1185000-102000=165000元亏损165000元总体减少亏损：1235000-165000=107万解读发现价格1、通过期货市场公开、高效的价格形成机制促成被公众认可的商品价格。2、作为国际市场远期现货交易的合同签约价格解读投机9月25日以52200元/吨做卖出10手建仓。10月28日以31800元/吨的价位平仓了

7、结盈亏计算盈亏计算：（52200-31800）×10手×5吨/手=102万盈利：102万元期货交易的目的1、企业：规避现货价格风险，保障稳定的企业利润。期货交易以套保为主。2、投资者：赚取价差，获取风险投资利润。期货交易以投机为主。¤：企业的套保角色有时也会出现转换。四、我国期货市场的发展与现状发展阶段：1、方案研究和试点期（1988-1990）；2、盲目发展期（1990-1993）；3、治理整顿期（1993-1998）；4、稳定发展期（2000-）1990年10月，郑州粮食批发市场成立，首次引入期货交易机制。随后，各种期货交易所大量涌现，多达50

8、余家；期货经纪机构1000多家。经过1993年-1999年的整顿，交易所从最初的50余家锐减为3家，即上海期货交易所、大连