行业配置之景气度跟踪（第25期）：中游周期“量价齐升”，景气度十分亮眼.docx

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1、内容目录一、行业周度表现综述：市场呈现分化51.1周度回顾：市场各行业表现呈现分化51.2景气度比较：经济持续复苏叠加政策推动，上中下游景气度普遍向好6二、上游周期：钢铁/煤炭景气持续升温，化工品涨跌互现，有色/交运短期回调62.1化工：部分资源品价格高位回调，新能源、可降解塑料相关化工品维持高景气62.2煤炭：供需紧平衡，煤价中枢有望上移82.3有色：供需紧平衡叠加碳中和政策支撑有色高景气度92.4钢铁：需求稳中有升，供给面临“双降”，景气将趋于上行112.5交运：集装箱运价指数继续回落，邮政快递景气度提升12三、中游制造：工程器械、光伏延续高景气，建材景气

2、度回温133.1工程器械：产销两旺，外需加持133.2电气设备：太阳能电池产量增速继续回升，光伏行业价格指数持续上行143.3建材：下游市场启动，环保政策加速玻璃、水泥景气度回升15四、下游消费：新能源车产销两旺，免税、造纸景气度持续提升164.1新能源车：新能源车产销两旺，充电桩景气度持续回暖，乘用车有望受益“汽车下乡2.0”......................................................................................................................

3、.........................164.2影视传媒：进口院线片将重振影视景气度194.3休闲服务：免税持续高景气度，航空景气度有望修复204.4造纸：纸浆持续提价，拉动白卡纸、双胶纸价格持续大幅增长214.5农林牧渔：生猪市场供强需弱压力不减，猪价中枢仍将下行22五、TMT：半导体、面板持续高景气，5G手机预计持续放量235.1半导体：第三代半导体行业将迎来高速发展阶段235.2面板：驱动芯片紧缺叠加消费复苏将支撑高景气度235.3智能手机：5G手机销量预计持续提升，带动智能手机景气度回暖24六、大金融：2月金融数据整体向好，贷款结构持续改善

4、25图表目录图1：过去一周（3.22-3.26）股指表现：市场呈现分化5图2：过去一周（3.22-3.26）PE估值：市场普遍回调5图3：产业链景气度比较6图4：钛白粉价格维持高位7图5：MDI价格继续回调7图6：氨纶价格高位震荡7图7：磷酸铁锂维持高位7图8：六氟磷酸锂维持高位8图9：进口PLA（聚乳酸）价格呈上涨趋势8图10：上周煤炭价格继续回升9图11：主流港口煤炭累库速度放缓9图12：电煤采购经理人供给指数回落至50%以下9图13：秦皇岛港煤炭调度量高位波动9图14：LME铜价回调10图15：上周LME铜继续累库10图16：LME铝价格继续回升，锌、镍

5、价格回调10图17：上周LME铝库存去化，锌、镍累库10图18：钴价高位回调11图19：碳酸锂价格持续上涨11图20：上周铁矿石现货价格继续回升11图21：上周螺纹钢、热轧卷板期货价格继续回升11图22：热卷库存持续去化12图23：铁矿石累库速度下降12图24：3月26日当周美西航线出口集装箱运价指数回升13图25：3月26日当周中国出口集装箱运价指数继续回落13图26：对外出口持续强劲13图27：2月规模以上快递业务量较2019年同期增长67.4%13图28：2月挖掘机产量较2019年同期增长44%14图29：2月液压挖掘机销量较2019年同期增长51%14

6、图30：2021年1月工程器械销量同比均大幅提升14图31：2021年1月工程器械出口同比均大幅提升14图32：2月发电设备累计产量较2019年同期增长70.2%15图33：2月太阳能电池累计产量较2019年同期增长106.8%15图34：3月份光伏行业综合价格指数持续回升15图35：2021年1月硅片价格持稳15图36：玻璃价格指数继续回升16图37：2月平板玻璃产量累计值较2019年同期增长13.1%16图38：各地水泥价格指数普遍回升16图39：2月水泥产量累计值较2019年同期增长13.9%16图40：2021年2月汽车产量较2019年同期增长6.6%

7、17图41：2021年2月汽车产销比96.8%17图42：2021年2月汽车库销比153%18图43：2021年2月汽车经销商库存预警指数52.2%18图44：3月21日当周乘用车厂家批发日均销量周度环比增2.3%18图45：3月21日当周乘用车厂家零售日均销量周度环比增14.9%18图46：2021年2月新能车产量较2019年同期增长109%18图47：2021年2月新能车销量较2019年同期增长107%18图48：2月新能源商用车销量较2019年同期减少-0.22%19图49：2月新能源乘用车产量较2019年同期增长114%19图50：2月新能源乘用车销量

8、较2019年同期增长115%19图51