第4章_企业盈利能力分析.ppt

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1、第四章　企业盈利能力分析第一节盈利能力分析目的与内容第二节资本经营盈利能力分析第三节商品经营盈利能力分析1第一节盈利能力分析目的与内容21、盈利能力分析的目的*企业经理人员利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题3*债权人盈利能力强弱直接影响企业的偿债能力*股东（投资人）盈利能力影响获取股息盈利能力影响股票价格提升42、盈利能力分析的内容资本(资产)经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析5第二节资本、资产经营盈利能力分析资本与资产经营的内涵资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析61、资本与资产经营的内涵资本经营的内涵企业

2、以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，在资本增值的领域，使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。资产经营的内涵合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。7资本经营盈利能力分析资本经营盈利能力内涵与指标影响资本经营盈利能力的因素资本经营盈利能力因素分析8资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈利能力内涵企业所有者通过投入资本经营所取得利润的能力资本经营盈利能力的基本指标净利润净资产收益率＝──────×100%平均净资产9净资产收益率分析不同行业2002年-2005年平均净资产收益率单位:%行业2005年2004年2003年200

3、2年电力,蒸汽,热水的生产和供应业6.479.039.799.56电器机械及器材制造业7.607.435.783.79电子元器件制造业-4.245.486.444.58房地产开发与经营业6.496.375.063.35纺织业4.02-0.673.960.65非金属矿物制品业3.241.983.852.22黑色金属冶炼及压延加工业10.5717.9615.310.2610资本经营盈利能力因素分析净资产收益率总资　　总资　负债　　负债总额＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率）酬率酬率　率　　资本总额11资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力的内涵与指标影响资产

4、经营盈利能力的因素资产经营盈利能力因素分析12资产经营盈利能力内涵与指标资产经营盈利能力内涵企业运营资产所产生的利润的能力资产经营盈利能力的基本指标利润总额+利息支出总资产报酬率＝×100%平均总资产13影响资产经营盈利能力的因素总资产周转率销售利润率14资产经营盈利能力因素分析总资产报酬率＝总资产周转率×销售息税前利润率即：营业收入利润总额+利息支出总资产报酬率＝──────×────────×100%平均总资产营业收入15平均总资产收益率上市公司不同行业2002年-2005年平均总资产收益率单位:%行业2005年2004年2003年2002年电力蒸汽热水的生产和

5、供应业2.513.664.624.75电器机械及器材制造业-0.712.692.241.58电子元器件制造业-2.512.392.952.32房地产开发与经营业2.972.442.061.49纺织业-0.14-0.311.790.3非金属矿物制品业0.280.781.741.0816第三节商品经营盈利能力分析商品经营的内涵商品经营盈利能力内涵与指标171、商品经营的内涵商品经营的基本内涵企业以市场为导向,组织供产销活动,以一定的人力、物力消耗生产与销售尽可能多的社会需要的商品。产品经营的基本内涵在国家计划指导下,企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保

6、量生产出一定的产品。182、商品经营盈利能力的指标反映商品经营盈利能力的指标销售净利率指标销售毛利率指标19销售净利率分析销售净利率=净利润营业收入20年平均销售净利率上市公司不同行业2002年-2005年平均销售净利率单位:%行业2005年2004年2003年2002年电力,蒸汽,热水的生产和供应业6.2410.113.8514.85电器机械及器材制造业-0.723.082.92.15电子元器件制造业-4.414.355.24.53房地产开发与经营业9.937.216.234.23纺织业-0.02-0.442.740.46非金属矿物制品业0.661.884.522

7、.8521销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。要想提高销售净利率：1、要扩大销售收入；2、是降低成本费用。22销售毛利率销售毛利率=(销售收入—销售成本)/销售收入23年平均销售毛利率上市公司不同行业2002年-2005年平均销售毛利率:%行业2005年2004年2003年2002年电力,蒸汽,热水的生产和供应业19.2824.0728.928.78电器机械及器材制造业16.3018.8220.5521.53电子元器件制造业10.2717.0218.918