第8章 企业盈利能力分析.ppt

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1、◆第一节盈利能力分析的目的与内容◆第二节资本经营与资产经营盈利能力分析◆第三节商品经营盈利能力分析◆第四节上市公司盈利能力分析◆第五节盈利质量分析第八章企业盈利能力析◆授课题目：第八章企业盈利能力分析◆教学目的及要求：◇掌握：（1）资本经营盈利能力分析（2）资产经营盈利能力分析（3）销售利润率分析（4）上市公司盈利能力分析（5）盈利质量分析◇了解：（1）盈利能力分析的目的与内容（2）成本利润率分析◆教学内容：◇基本内容：见多媒体课件◇重点：（1）资本经营盈利能力分析（2）资产经营盈利能力分析（3）销售利润率分析（

2、4）上市公司盈利能力分析（5）盈利质量分析◇难点：（1）资本经营盈利能力的理解和因素分析。（2）资产经营盈利能力的理解。（3）盈利质量的理解。第八章企业盈利能力分析◆授课类型：理论课◆教学方法及课堂设计：讲授◆教学手段及辅助教具：多媒体◆教学过程设计：第一节盈利能力分析的目的与内容20分钟第二节资本经营与资产经营盈利能力分析90分钟第三节商品经营盈利能力分析60分钟第四节上市公司盈利能力分析50分钟第五节盈利质量分析60分钟◆讨论、思考及作业：（1）计算分析题：◆参考资料：（1）注册会计师考试辅导教材，《财务成本

3、管理》，第二章财务报表分析，经科版，2007（2）张先治等，《财务分析习题与案例》，东北财大版，2004（3）张先治等，《财务分析》，东北财大版，2001第八章企业盈利能力分析一、盈利能力分析的目的◆盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。【问题】在2006年里，A企业的净利润为50万，平均股东权益为500万，平均总资产为1000万；B企业的净利润40万，平均股东权益为500万，平均总资产为700万。哪个企业盈利能力强？【答案】A公司资本经营

4、能力强。B公司资产经营能力强。【解析】A企业：净资产收益率10%，资产利润率5%。B企业：净资产收益率8%，资产利润率5.7%。净资产收益率，又称权益净利率。第一节盈利能力分析的目的与内容◆盈利能力分析的目的：（1）利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩（2）通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题二、盈利能力分析的内容1、资本经营盈利能力分析；2、资产经营盈利能力分析；3、商品经营盈利能力分析；4、上市公司盈利能力分析；5、盈利质量分析。第一节盈利能力分析的目的与内容一、资本经营与资产经营的内涵第二节资本

5、经营与资产经营能力分析经营资源经营问题经营方法经营境界经营目标资本经营所有者权益如何使用企业的所有者权益？把本钱变成鸡，再借鸡，或投资其他鸡场借鸡高手净资产收益率最大化资产经营全部资产如何使用企业的全部资产？科学饲养鸡，多下金蛋养鸡高手总资产报酬率最大化债务利息公司所有者投入了3只鸡（净资产），通过资本经营又借了4只鸡，一年下来，为股东净赚了9个金蛋（净利润）。所以，公司股东每投入1只鸡，一年股东可以获得3个金蛋（此蛋归股东所有）。公司的资本经营能力，给股东生蛋水平（净资产收益率）为：9/3=3个/只。所有者投入

6、3只鸡（股东权益）又借了4只鸡（负债）所得税公司所有者投入了3只鸡，又借了4只鸡，公司总共饲养了7只鸡（总资产）。经过一年的科学饲养（资产经营），一共产下了14个金蛋（息税前利润）。所以，公司每饲养1只鸡，一年可以生产2个金蛋（此蛋不定是谁的）。公司的资产经营能力，养鸡生蛋水平（总资产报酬率）为：14/7=2个/只。二、资本经营盈利能力分析（一）资本经营盈利能力内涵与指标◆资本经营能力，是指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。公司拿企业所有者的钱赚取利润的能力。所以，股东最看重此能力，帮助进行投资决策

7、。资本经营能力用净资产收益率（权益净利率）来衡量，该指标越高企业盈利能力越强。第二节资本经营与资产经营能力分析平均股东权益，期初期末所有者权益的平均值。所得税后利润例如，权益净利率等于12%时，说明该公司每使用1元钱的所有者权益，一年可以为股东赚得0.12元的净利润。又称权益净利率（二）影响资本经营盈利能力的因素第二节资本经营与资产经营能力分析总资产报酬率=息税前利润/平均总资产影响因素1：总资产报酬率总资产报酬率↑→净资产收益率率↑影响因素3：资本结构负债与所有者权益比↑→净资产收益率↑影响因素4：所得税率所得

8、税率↑→净资产收益率↓又称为产权比率。在股份公司中称为债务股权比率影响因素2：负债利息率负债利息率↑→净资产收益率↓科学饲养适度借鸡便宜借鸡少交金蛋◆影响净资产收益率公式的验证第二节资本经营与资产经营能力分析∵EBIT=净利润+所得税+利息∵净利润+所得税=利润总额∴利润总额=EBIT－利息◆净资产收益率影响因素公式推导第二节资本经营与资产经营能力分析（三）资本经营盈利能