资产管理公司定位及路径.doc

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1、资产管理公司定位及路径摘要：近年来，资产管理公司陆续完成金融控股集团的转型发展，从单一不良资产处置业务拓展为多元化的综合性金融服务，进一步明确了资产管理公司在我国金融发展中的定位，对提高社会资产处置盘活效率、化解金融系统性风险、助力实体经济发展起着至关重要的作用。本文从分析资产管理公司的初始定位和现阶段定位入手，对资产管理公司发展路径进行论述，期望对推动资产管理公司可持续发展有所帮助。关键词：资产管理公司；定位；发展；经营模式一、资产管理公司的定位1.初始定位。在四大资产管理公司成立初期，国家将其定位于阶段性、政策

2、性的专门处理金融不良资产的非银行金融机构。资产管理公司在国家政策的指示下，定向收购资产，以面值划转收购价格，按照授权额度控制收购资产的范围与数量，国家监管部门负责监管资产处置程序，并且由国家承担资产处置后果。同时，资产管理公司在业务范围上还包括商业银行的基本功能，如吸收存款、清收贷款、债务追偿、发放贷款等，以及部分金融业务职能，如财务咨询、债券承销、股票承销、资产评估等。2.现阶段定位。在经济转型发展时期，国家不断调整经济结构，通过推行国企改制、商业银行重组、供给侧结构性改革等一系列经济改革措施，使得资产管理公司必

3、须重新定位新时期下的业务内容。转变成立初期单一处置金融不良资产的定位，将其重塑为以处理不良资产为主业，以提供综合金融服务为辅业的具有独立法人资格的金融企业。在不良资产处置中，资产管理公司积极收购金融机构和非金融机构不良资产，优化商业银行存量资产，支持实体经济产业结构调整，盘活市场存量资产，搭建多个业务平台，在降低不良资产规模、化解金融系统性风险中起到了至关重要的作用；在综合金融服务中，资产管理公司完成了金融控股集团的转型，积极拓展不良资产经营、救助型金融服务、资产证券化、类资产证券化、资产投资管理等服务模块，从而推

4、动实体经济步入转型发展轨道，充分体现了资产管理公司的金融服务功能。二、资产管理公司的发展路径4学海无涯大资管时代背景下，资产管理公司要顺应时代的发展，以主业为基础，积极拓展更加丰富的业务类型，创新经营管理模式，实现资产管理公司的转型发展。1.创新经营理念，提升资产管理主动性。资产管理公司要认清大资管时代的特点，树立市场经济意识，由以往被动式的资产管理理念向主动式的资产管理理念转变，增强资产管理公司的风险管控能力，将不良资产管理风险限制在可控范围内。资产管理公司要主动经营政府、企业、金融机构的不良资产，向各个组织机构

5、提供有关资产管理的专业服务，包括资产重组、资产转让、资产兼并、资产托管等服务，提高专业服务效率。资产管理公司还要积极引入现代化管理技术，加快技术创新，搭建协同运作平台，准确识别和化解国有资产风险，实现保值增值目标。资产管理公司应当依托全球资产配置的契机，合理运用国内与国际市场及相关资源，加快搭建国际化的平台，对全球产业结构的变化情况加以密切关注，把握产业链调整所带来的发展机遇，利用金融危机后的有利时机，发展海外不良资产收购业务。2.创新业务类型，实现传统业务转型升级。资产管理公司要充分发挥以增量盘存量、化不良为优良

6、的经营特点，对全产业链产品体系进行重塑，形成以现代金融服务为依托，以不良资产管理为根基，并兼顾第三方资产管理的多元化业务形态，积极创新债权与股权相结合、存量与增量相结合、收购与经营相结合、实际出资与信用增级相结合的业务模式，促进资产管理公司向跨周期运营的方向发展。同时，资产管理公司还应对以下六类国际业务进行重点关注：租赁业务、跨境资产交易业务、跨境双向资金池业务、跨境本外币融资业务、资产管理与财富管理业务以及股权与基金投资业务，借此来拓宽发展视野。3.创新经营模式，推行多种经营并重。在供给侧结构性改革持续推进的形势

7、下，部分僵尸企业退出市场，导致我国不良资产规模呈现出上升态势，这对资产管理公司经营带来了更加严峻的考验。为此，资产管理公司应转变经营方式，对不良资产管理经营模式进行创新，实施分类经营与分类处置，将以往由变卖资产向多元化处置资产、经营资产转变，积极拓展债务重组、公开转让、诉讼追偿、经营沉淀等不同的经营处置方式4学海无涯。资产管理公司要挖掘不良资产的增值潜力，识别具有价值提升空间的不良资产，重视对该部分不良资产的经营管理，既可以通过资产、债务、并购重组等方式盘活不良资产，又可以采取追加投资、竞拍抵押物产权、债转股等方式

8、重新经营不良资产，从而实现不良资产的增值目标。此外，资产管理公司在多种经营过程中，还要进一步完善资产处置流程，即资产经营、价值提升、处置退出、实现收益的处置流程，利用资产管理公司高效率的经营手段，提高不良资产的价值。4.创新内部管理，助力金融控股转型发展。（1）财务重组。资产管理公司应当加快财务重组的步伐，将与政策性业务有关的资产、负债分离出来，并对此加以进