货币政策对商品住宅价格的影响.doc

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1、货币政策对商品住宅价格的影响摘要：货币政策作为国家重要的宏观经济政策中的重要一环，它对于商品住宅调控中的作用是不可忽视的。为了保持宏观经济的稳定性，维护金融市场的健康发展，通过货币政策对商品住宅市场进行调控非常必要。想要充分发挥货币政策在商品住宅价格调控中的积极作用，必须先对货币政策中的商品住宅价格的影响机制进行研究。本文分析了利率、货币供给量和信贷规模等三个方面对商品住宅价格的影响，在此基础上，为维护商品住宅市场的平稳运行提出了一些建议。关键词：货币政策;商品住宅价格;影响机制商品住宅价格是成为经济活力的重要象征，目前商品住宅行业积极成长，房价持续上涨，但是商

2、品住宅价格过快上涨对金融系统的稳定性有很大的破坏性，它会进一步加剧商品住宅市场的供需矛盾，引发资源配置的扭曲，从而影响其他相关产业发展。供给侧结构性改革是目前也是未来一段时间内我国经济改革和经济政策的主要方向，通过从供给端改变资源配置效率，从而改变经济主体的预期，进而改变其经济行为，对经济的各个方面都会产生不同的影响。1商品住宅现状分析41.1商品住宅价格的基本走势。2018年9月，国家统计局发布2018年8月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。整体来看，一、二、三线城市新房价格环比涨幅均较上月有所扩大，二三线城市房价环比出现明显上涨。1.2商品住

3、宅价格快速上涨原因分析。(1)商品房开发商：因为土地数量固定，而城市人口数量持续增加，商品住宅的竞争更加激烈。土地交易价格不断刷新，这些费用最终都转换给消费者。另外，前期工程安装费和拆迁安置费强势上涨，这些最终都转化为房价的成本。商品住宅开发商针对消费者买涨不买跌的消费心理刻意营造房价涨价氛围，造成房价持续上涨，陷入恶性循环。(2)消费者：我国众多大中小城市处于城市化进程加速发展时期，无论是商业用地和还是住宅用地的需求不断增加。对住房的过高期望刺激了刚需，也带动了商品住宅投资的浪潮。投资者将闲余资金投入商品住宅市场，对商品住宅无论是投资开发还是消费增值，商品住宅

4、行业都将流入大量资金，商品住宅价格跟着水涨船高。另外，一些中低收入居民因为欠缺住房保障制度而无奈加入了商品住宅市场，增加了市场压力，供求结构进一步失衡。(3)相关金融机构：中国的实体经济疲软，很多金融机构和个人开始把买房当作一种投资性的行为。无论是开发商和个人，对于商品住宅的交易首先都需要借助金融机构的融资贷款。宽松的货币政策使得融资更加便利，助长了商品住宅的价格。但是金融监管和金融创新的缺失，无形中积累了风险，警惕资金链断裂和信用风险。(4)政府：国家棚改货币化安置及税收优惠等政策措施，激励消费者商品住宅的需求不断增长。中国政府肩负太多职责，触角多且广，需要用

5、钱的地方太多。土地买卖收入不仅增加了财政收入，也是对地方经济的拉动，政府乐见其成。2不同货币政策对商品住宅价格影响机制分析货币政策和财政政策都是政府进行经济调控的重要手段，近年来，房价一路高歌猛进，引发市场关注，货币与房价的关系一下子成为关注焦点，货币政策在其中扮演的角色可以根据货币政策具体的传导机制加以分析。2.1利率。利率对房价的影响主要从以下两个方面传导，即贷款利率和存款利率，他们也分别代表着购房的资金成本和投资收益。从贷款角度看，首先，商品住宅行业资金投入大，回收周期长，负债率比较高，若资金成本较高，商品住宅商的供给会有所下降，反之，若房产利润率很高，供

6、给增加。其次，中国人安家置业，房子是头等大事，需求弹性较小，而居民买房多为贷款的方式，宽松的货币政策下利率下降，贷款资金成本下降，支付能力提高，需求增多，房价升高。另外，对于投资者，房产具备金融属性，利率变动下，货币、债券和股票的风险投资比也会产生变化，资产配置也会随之变动。为了资产的保值增值，在房价供不应求的状态下，会有投资不断流入，带动房价进一步升高。从存款角度看，对于满足住房需求的居民来说，需求不会大幅变化，但是对于投资者来说，商品住宅商的利润率高于资金的存款利率，那么，商品住宅投资增加，当供过于求时，房价下降。2.2货币供给量。央行根据货币流动性的大小将

7、货币分为不同层次，目前我国现行货币统计制度将货币分为五个层次，如表1所示。一般来说，M0作为流通中的现金4，周转率快，流动性能力最强，是货币供给量的第一层。M1包括团体个人的存款，能够反映经济中的现实购买力。M2在M1的基础上将存款范围进一步扩大，能够反映经济中的潜在购买力。当货币的供应量上升的时候，贷款利率下跌，商品住宅需求上升，商品住宅价格上升，反之，商品住宅价格下降。2.3信贷规模。商品住宅资金的主要来源是银行信贷，主要分为个人住房抵押贷款政策和商品住宅开发贷款。前者又分为个人住房商业贷款和个人公积金贷款，居民可以通过银行信贷解决购房资金问题。商品住宅开发

8、贷款是银行发给拥有已注册