供应链金融发展动因及融资模式.doc

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1、供应链金融发展动因及融资模式摘要：供应链金融是指通过金融机构或技术提供商实施的解决方案，对投放到供应链进程和交易中的营运资本和流动资金进行优化管理。本文回顾了供应链金融的产生背景，对其概念和构成进行了界定，分析了供应链金融的动因和价值，并探讨了供应链金融的融资模式，以期为供应链金融的研究者和实践者提供借鉴。关键词：供应链金融财务融资小微企业在现代瞬息万变的商业环境中，竞争压力变得越来越大。为了保持竞争优势并在竞争中处于领先地位，组织将焦点聚集在提高供应链的效率上。早期对供应链的研究主要集中于协调产品/服务和信息流上，忽略了财务方面。随着实体经济

2、发展趋缓，银行贷款大幅下降，组织为了更好地管理和营运资本优化，使资金流动与供应链的物流与信息流保持平衡，近年来供应链金融的理论与实践越来越受到关注。1供应链金融的产生与概念界定5供应链金融发展动因及融资模式摘要：供应链金融是指通过金融机构或技术提供商实施的解决方案，对投放到供应链进程和交易中的营运资本和流动资金进行优化管理。本文回顾了供应链金融的产生背景，对其概念和构成进行了界定，分析了供应链金融的动因和价值，并探讨了供应链金融的融资模式，以期为供应链金融的研究者和实践者提供借鉴。关键词：供应链金融财务融资小微企业在现代瞬息万变的商业环境中，竞

3、争压力变得越来越大。为了保持竞争优势并在竞争中处于领先地位，组织将焦点聚集在提高供应链的效率上。早期对供应链的研究主要集中于协调产品/服务和信息流上，忽略了财务方面。随着实体经济发展趋缓，银行贷款大幅下降，组织为了更好地管理和营运资本优化，使资金流动与供应链的物流与信息流保持平衡，近年来供应链金融的理论与实践越来越受到关注。1供应链金融的产生与概念界定51.1供应链金融的产生。供应链金融的研究可以追溯到20世纪70年代，Budin和Eapen(1970)研究在现金规划期间商业活动中产生的净现金流量，以及这种变化对与贸易信贷和存货有关的政策的影响

4、。Stemmler和Seuring(2003)首次使用“供应链金融”(SupplyChainFinance)这一术语，认为供应链金融是指对由实物流引发的资金流的控制及优化。起初，学术界对这个话题反应迟缓。2008年9月金融危机之后，供应链金融作为一种新型的融资方式日益受到关注。供应链金融兴起的一个重要动机借助供应链中的核心企业，对供应链上下游关联企业提供便利而可靠的金融服务，有效降低供应链整体运行成本，缓解和防范运行风险，实现实体资本与金融资本的融通合作，企业与金融机构的互利共存，推动产业生态的可持续发展。1.2供应链金融的定义。随着21世纪学

5、术界和视野界对供应链金融的兴趣日益浓厚，对供应链金融的研究和文献也越来越多。由于研究视角的不同，供应链金融定义存在一些差异。供应链金融主要有基于财务导向和供应链导向两种研究视角：财务导向的观点认为，供应链金融是一套新型的金融解决办法，主要解决的是应收和应付款项等短期融资。供应链导向视角则强调了供应链资金的有效配置，通过优化供应链上的库存以减少营运资金。供应链金融是指通过金融机构或技术提供商实施的解决方案，在供应链层面优化资金流动，最其终目标是使财务流动与供应链内的产品和信息流动保持一致。供应链金融通过利用多元化融资措施和风险缓释技术，对供应链进

6、程和交易中发生的营运资本，甚至是长期投资进行优化决策和有效管理。1.3供应链金融的主要参与者。尽管“供应链”这个表达暗示了一系列具有直接一对一关系的组织，但实际上它是一个与焦点公司直接或间接互动的整个组织间网络。毕竟，大多数公司不仅只有一个供应商或采购商，而是拥有多个一级供应商(或采购商)，一级供应商有自己的供应商或采购商(二级)，这些供应商又有自己的供应商或采购商(三级)，以此类推，供应链成员覆盖整个端到端供应链，从源头直到终端消费者。供应链金融的参与者主要包括供应链上相互协作的买方企业和卖方企业。这些当事方按要求与融资提供方进行协作，利用各

7、种供应链金融技术及其他融资方式来筹措资金。当事方，尤其是“核心”企业基于其商业和财务实力，往往会设定改善供应链的稳定性、流动性、财务业绩、风险管理水平和优化资产负债表的目标。虽然供应链金融至少买卖双方，但这并不意味着其他成员不重要。事实上，通常至少有一个支持性成员参与其中。这个参与者是银行金融服务商或者金融技术服务商，它们提供一个应链金融平台来支持应链金融协议的日常流程和交易。参与者也有可能是物流服务商，它不仅提供物流服务，还提供金融服务(如库存融资)。2供应链金融发展的动因及贡献52.1有助于解决小微企业融资难、融资贵问题。在我国99%的企业

8、都是小微企业，这些小微企业已经创造了全国GDP的60%、70%的工作岗位，65%的专利申请，出口总额的60%和50%的税收收入。但是，清华大学中国金融