平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划优先级资产支持

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1、资产支持证券跟踪评级报告平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划优先级资产支持证券跟踪评级报告大公报SD【2016】350号结构摘要跟踪评级观点资产支持证券平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划（以证券信用上次发行规模付息下简称“专项计划”或“本计划”）是以原始权益人分层级别级别（亿元）方式由于从事生物质发电业务而依照相关法律法规和合平安凯迪优先01已兑付AA+2.00半年付同约定而享有的自专项计划设立日2015年6月12日平安凯迪优先02AA+AA+2.00半年付（含该日）上月起至2020年6月期间获得电费收入平安凯迪优先03AA+AA+

2、2.00半年付所对应的电力上网收费权为基础资产发行的资产支平安凯迪优先04AA+AA+2.00半年付持证券。基于对本次跟踪评级所获得的基础资产和主平安凯迪优先05AA+AA+2.00半年付要参与方等相关信息的分析，大公国际资信评估有限次级--1.00-公司（以下简称“大公”）维持本计划未偿优先级资已偿还本金200,000,000元产支持证券AA+的信用级别。剩余本金900,000,000元正面上次评级时间2015年5月29日·生物质发电是国家鼓励行业，原始权益人继续得到基础资产多项优惠政策的支持；原始权益人特定期间获得电费收入·按照大公现

3、金流预测，基础资产现金流入可以对本基础资产所对应的电力上网收费权计划各期应付本息及相关费用按期、足额覆盖；主要参与方·本计划设置了优先/次级结构，次级资产支持证券隆回县凯迪绿色能源开发有限公司对优先级资产支持证券提供了11.11%信用支撑，具原始权益人/南陵县凯迪绿色能源开发有限公司有一定的内部增信作用；资产服务机构松滋市凯迪阳光生物能源开发有限·原始权益人将其建筑物所有权、国有土地使用权、公司机器设备抵押给专项计划，将其电力上网收费权质计划管理人/押给专项计划，同时凯迪生态将其所持原始权益人深圳平安大华汇通财富管理有限公司推广机构的股权

4、质押给专项计划，对优先级资产支持证券仍托管人平安银行股份有限公司北京分行具有一定的信用支持作用；监管银行平安银行股份有限公司北京分行·凯迪生态作为本计划的差额支付承诺人，对优先级差额支付承诺人凯迪生态环境科技股份有限公司资产支持证券仍具有很强的增信作用。中国证券登记结算有限责任公司深登记托管机构关注圳分公司·受凯迪生态资产重组及机组改造等原因影响，2015评级小组负责人：王蕊年三家电厂平均设备利用小时数及上网电量同比评级小组成员：段琼郑海龙下降明显；联系电话：010-51087768·生物质燃料供应量具有一定不确定性，本次跟踪期客服电话：

5、4008-84-4008内，隆回凯迪受燃料供应短缺影响较大，机组利用传真：010-84583355效率有所降低；Email：rating@dagongcredit.com大公保留对本计划优先级资产支持证券信用状况跟踪评级并公布信用等级变化之权利资产支持证券跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与主要参与方之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关

6、系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因主要参与方和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由主要参与方提供，大公对该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期资产支持专项计划优先级资产支持证券到期兑付日有效

7、，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。资产支持证券跟踪评级报告跟踪评级说明受深圳平安大华汇通财富管理有限公司（以下简称“平安汇通”）委托，大公于2015年5月29日对本计划进行了首次信用评级，确定各档优先级资产支持证券信用级别均为AA+；本次跟踪评级期间为2015年1月1日至2016年3月31日，其中基础资产信息截至2016年3月31日，证券偿付信息截至2016年6月13日。在此期间大公对本

8、计划基础资产和主要参与方进行了信息收集，在分析所获得相关信息的基础上得出本次跟踪评级结论。资产支持专项计划概要基础资产根据《平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划基础资产买卖协议》（以下简称“