泛海建设资产负债表分析.ppt

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1、资产负债表分析物流1001班国潇丹一、资产负债表的结构分析1、资产结构分析泛海建设流动资产占总资产比例为40.55%非流动资产占总资产比例为59.45%金额百分比（%）流动资产合计609496178840.55非流动资产合计893628225659.45资产总计15031244044100.001、资产结构分析房地产企业具有产业链长、资金循环周期长、资金回笼速度慢等特征，因此流动资产所占比重很大。房地产行业龙头万科公司2011年流动资产占总资产比例为86%，泛海建设流动资产比例为40.55%。泛海建设流动资产比重低，未占用大量资金，流动资产周转率高，企业的资金利用效率高；

2、非流动资产比重高，企业活力能力强。1、资产结构分析进一步发现，企业的流动资产中有99.06%为其他应收款，非流动资产中有99.39%为长期股权投资，几乎没有固定资产和在建工程。项目金额百分比（%）其他应收款6,037,477,797.1940.17流动资产合计6,094,961,788.0040.55长期股权投资8,882,049,157.1259.09非流动资产合计8,936,282,255.9859.45资产总计15,031,244,043.98100.001、资产结构分析通过阅读资产负债表注释可知：占企业的其他应收款有99.82%来自应收合并范围内关联方；长期股权投

3、资全部为对子公司的投资；可发现泛海公司很大程度上是通过投资子公司来获利的。2、资本结构分析泛海建设资产负债率：45.15%项目金额百分比（%）负债合计678708120345.15所有者权益合计824416284154.85负债和所有者权益总计15031244044100.002、资本结构分析房地产行业的平均资产负债率为60%-70%，泛海建设的资产负债率为45.15%，低于平均水平。低债务资本、高权益资本可以降低企业的财务风险，但是会增加企业的资本成本，不能有效地发挥债务资本的财务杠杆效应。企业在选择资本构成时，应在满足资本基本稳定的前提下，尽可能选择资金成本较低的债务

4、资本。2、资本结构分析资产与资本的呼应性：泛海建设的长期资本（非流动负债+所有者权益）总量为11,427,285,901.97，占负债和所有者权益总计的76.02%，有很高的资本稳定性。泛海建设的长期资产总量为8,936,282,255.98。长期资本>长期资产，长期资本足以支持长期资产，偿债压力小，财务状况良好。3、变动趋势流动资产比例从48.89%降低到40.55%降低了8.34%，从整体上看企业资产的流动性有所降低。其中货币资金比重降低，企业即期支付能力下降，其他应收账款比重降低，坏账损失降低。长期股权投资从50.79%上升到59.09%，体现了企业激进的投资政策。

5、资产负债率从48.76%下降到45.15%，资本来源更倾向于股权筹资，企业财务风险下降。二、资产负债表的动态分析1、变动的整体趋势泛海建设2011年资产总额较2010年减少了813,649,822.8，降低了5.14%。项目年初余额年末余额变动额变动率（%）资产总计1503124404415844893867-813649822.8-5.142、项目变动与总量变动的匹配关系资产总额较上年讲的5.14%，其中大幅降低的有货币资金、应收账款和在建工程，虽然无形资产上升了120%，但由于基数很小，所以基本未造成影响。项目年初余额年末余额变动额变动率（%）货币资金22609472

6、.86644404338.3-621794865.5-96.49应收账款37240-37240-100.00在建工程2976507.3-2976507.3-100.00无形资产712959.67324077.67388882120.00资产总计1503124404415844893867-813649822.8-5.142、项目变动与总量变动的匹配关系负债和所有者权益粽子下降了5.14%，其中负债下降了12.16%，所有者权益上升了1.55%。在负债中长期借款和递延所得税负债下降了100%，所有者权益的增加主要是由股本增加了100%所带来的。项目年初余额年末余额变动额变动

7、率（%）长期借款214000000-214000000-100.00递延所得税负债3920897.11-3920897.11-100.00股本455731176822786558842278655884100.00未分配利润35186261.93388948077-353761815.1-90.95负债和所有者权益总计1503124404415844893867-813649822.9-5.142、项目变动与总量变动的匹配关系企业2011年的流动资产较上年降低了21.32%，主要是由于应收账款降低了100%，以及货币资金进少了