第六章 财务型风险管理技术.ppt

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1、风险管理与分析第六章财务型风险管理技术张彩虹第六章财务型风险管理技术6.1财务型非保险转移6.2风险自留6.3自保和专业自保公司6.4保险概述相对于减少损失概率和降低损失程度的控制型风险管理，财务型风险管理的目的则是抵消损失的成本，即财务上的负担。具体而言，财务型风险管理技术有财务型非保险转移、风险自留和保险等。6.1财务型非保险转移6.1.1财务型非保险转移概述6.1.2财务型非保险转移的方法6.1.3财务型非保险转移的适用情况6.1.4财务型非保险转移的优点与局限6.1.1财务型非保险转移概述财务型非保险转移是指受补偿的人将风险所导致损失的财务负

2、担转移给补偿的人（其中保险人除外）的一种风险管理技术。财务型非保险转移与控制型风险转移的区别在于，首先，控制型风险转移是转移损失的法律责任，即通过合同或契约，消除或减少转让人对受让人的损失责任和对第三者的损失责任。而财务型非保险转移是转让损失的财务负担，即转让人通过合同或契约寻求外来资金补偿其确实存在的损失。其次，控制型风险转移将财产或活动连同损失责任都转让给受让人，而财务型非保险转移则只转移损失，不转移财产或经济活动本身。财务型非保险转移与保险的不同点在于：第一，就法律观点而言，财务型非保险转移不能被看作是一种保险行为；第二，财务型非保险转移，其受

3、让人不是保险人；第三，因为财务型非保险转移的受让人不是保险人，所以他们不会有意识地去接受大量的风险单位，并进行与之相关的风险预测；第四，财务型非保险转移通常需要附着于其他合同或契约才能完成，如通过变更合同中的某些条款，或巧妙地运用合同语言，将损失转移给他人。6.1.2财务型非保险转移的方法(1)中和所谓中和(Neutralization)是将损失机会与获利机会平衡的一种方法，是投资风险的主要处理对策。通常，商业机构、生产商、加工商和投资者利用期货价格和现货价格波动方向上的趋同性，通过在期货市场上买进或卖出与现货市场上方向相反但数量相同的商品，而把自身

4、承受的价格风险转移给投机者，达到现货与期货盈亏互补的目的。这种安排的方式在商业上就是所谓的对冲。(2)免责约定免责约定(Hold-HarmlessAgreement)是指合同的一方通过合同条款的拟定与变更，将合同中所发生的第三者人身伤亡和财产损失的责任转移给另一方承担。通常在租赁合同、建筑合同、委托合同、销售、供给或服务合同中，均可通过免责约定来转移风险。例如，一般建设工程工期较长，施工期间承包方将面临建材、设备价格上涨而带来的损失。因此，承包方可要求在协议条款中写上若干因发包方原因致使工期延长时，合同价款应相应上调。发包方对施工期间可能出现的价格变

5、动，应一次性付给承包方一笔风险补偿费用，若由发包方指定厂家，而由承包方采购材料、设备，承包方可在协议条款中载明若产品价格高于承包方预算价格时，差价由发包方承担。这样，承包方的潜在损失就转移给发包方了。同样，发包方也可通过协议条款，将潜在损失转移给承包方。(3)保证合同所谓保证合同是指由保证人对被保证人因行为的不忠实或不履行契约一无所致权利人的损失予以赔偿的契约。保证合同与保险市场的保证保险相比较，虽然目的都是将违约风险转移，但他们还有如下区别：1、保证合同中通常有三个当事人（保证人、被保证人和权利人），而保险合同却只有保险公司与被保险人。2、保证合同

6、是由保证人提供保证，使权利人获得保障。保证人愿意提供保证，是因为它可能在其他方面与另两方有某些利害关系，而保险公司愿意提供保证，则是因为它收取了被保险人的报废。3、保证人通常以被保证人的财产抵押来补偿可能遭受的损失，而保证保险则是集合多数风险单位来分摊其可能发生的损失。6.1.3财务型非保险转移的适用情况1.风险转移者和风险承担者之间的损失可以清楚地划分2.风险承担者能够且愿意承受适当的财务责任3.应用此法的成本低于其他风险管理技术6.1.4财务型非保险转移的优点与局限(一）优点1.可以转移某些无法透过保险转移的潜在损失保险公司只承担可保风险，而且，

7、即使是可保风险，具体到某一保险公司来说，也不一定开办此项业务。财务型非保险转移所能处理的风险，即可以是纯粹风险，也可以是投机风险；既有可保风险，也有不可保风险。因此，对某些风险来说，就只好通过非保险途径来转移。在人们从事的各种经济活动中，伴随着签订大量的经济合同，人们就可利用经济合同中某些条款来转移风险，以补充保险无法完成的潜在风险转移的功能。2.有利于全社会控制风险以建设施工合同为例，若承包人将因设计图纸的疏忽、错误、更该所造成的工程损坏及因此发生的拆除、修复等费用支出以及承包人因此而发生的人工、材料、机械和管理费用等损失转移给发包人，则发包方就会

8、更加严格、周密地审查设计图纸及其所提供的全部技术资料，以控制这类损失的发生。这样将潜在损失转移给那些能够更好