住房公积金增值保值路径探究

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1、住房公积金增值保值路径探究　　【摘要】加强对住房公积金的管理，扩大住房公积金归集规模，在保证住房公积金提取和贷款的前提下，开辟住房公积金保值增值新路径，是实现住房公积金财务管理目标――“增值收益最大化”，促进城镇住房保障体系的完善与发展有效措施。【关键词】住房公积金增值收益增值保值住房公积金制度1991年发端于上海，迄今已有20多年的历史。住房公积金作为城镇住房保障体系的重要组成部分，对于改革旧的住房制度、推动住房商品化、改善城镇居民的居住水平，起到了重要的作用。随着住房公积金事业的蓬勃发展，住房公积金的规

2、模不断扩大，加强对住房公积金的管理，在保证住房公积金提取和贷款的前提下，如何促进住房公积金保值增值，实现住房公积金“增值收益最大化”的财务管理目标成为了住房公积金管理人员所面临的首要问题。一、住房公积金增值保值措施的现状7住房公积金是职工及其所在单位按规定缴存一定比例的一种具有保障性、互助性、属于职工个人所有的长期住房储金。住房公积金的增值收益则是指住房公积金中心在开展各项业务活动中业务收入和业务支出的差额。根据《住房公积金管理条例》的规定，住房公积金中心在保证住房公积金提取和贷款的前提下，并经住房公积金管

3、理委员会的批准，还可用公积金购买国家债券等，以确保住房公积金增值保值。住房公积金中心的增值收益必须按严格的规定进行分配，在提取住房公积金贷款风险准备金、上交公积金中心管理费用后将余额作为城市廉租住房建设补充资金的建立，作为国家为满足广大中低困难家庭购房的需要而建立的住房补助。因此，努力确保公积金保值增值，积聚更多的增值收益将是公积金中心服务于社会？创造社会价值的体现。但是当前住房公积金在快速发展的同时，在确保公积金增值保方面在存在一些障碍：（一）、我国住房立法层次较低，配套法则不完备一方面，《住房公积金管理

4、条例》至今也没有相应的实施细则及规范的管理制度，造成住房管理法律层次低。公积金管理中心在执行过程中只能按照商业银行相应的法律去参照执行，而对于个人住房贷款这种个人业务没有可以遵循的条款，住房公积金与一般的商业银行个人业务有着本质的区别，没有了法则的执行必然暴露出问题。7另一方面，公积金的用途已被限定。公积金是以单位个人强制缴存的一种互助性出资行为，只能用于职工买房、建房、翻建和大修理自住住房，除此之外并没有其他用途，如果进入资本市场，就变成了投资行为，这样既无法律依据，也违背了缴存人的意愿，为此，促进住房公

5、积金增值保值，扩大住房公积金增值收益用途，急需相关配套法则的出台。（二）、住房公积金财务主体的运行能力制约住房公积金的业务发展规模目前，全国城镇住房公积金的监管一直采用的是属地政府监管的模式，即所在地住房公积金的缴存、使用、账户余额等由属地人民政府负责监管；住房公积金在国家、社区城市乃至县一级都有管理机构，唯独省一级缺失，加之各地区经济发展不平衡、住房公积金资金运作受地域限制，住房公积金资金只能在本地域内运行，使各地管理中心不能像金融系统那样实行拆借和融通，导致部分地区有钱无人贷而造成资金的沉淀，而部分地区

6、却要不得不通过限制贷款来解决资金不足的窘况，住房公积金的财务主体调剂资金能力受限，这种运行方式在很大程度上都会降低公积金的使用率，难以实现最大化的公积金增值收益，发挥其应有的社会效益。（三）、住房公积金投资用途单一，保值增值难度加大7目前，我国的住房公积金中心在保证住房公积金提取和贷款的前提下，只能用于购买国债，几乎不存在其他用途，这样的财务管理模式容易造成资金大量沉淀，随着公积金规模的逐步扩大，这种现象会日趋明显，住房公积金的增值保值率低下，在很大程度上束缚了住房公积金作为社会福利资金的金身。再者，资金沉

7、淀在导致住房公积金使用和收益率降低的同时容易产生地方挤占、挪用住房公积金现象，形成资金运行风险，造成不可估量的损失。二、探析住房公积金增值保值路径（一）、管控风险，公积金入市推动住房公积金入市，是证监会近年来一直努力推进的一个设想。去年已有报道称，证监会正在委托一些证券公司和基金公司进行住房公积金投资A股市场方案的研究工作，而研究的结果则是非常乐观。按照证监会和一些市场人士的设想，如果能让住房公积金进入股市，既为股市增加了长期资金，有利于市场行情稳定发展，又能保证住房公积金实现增值，无疑是一举两得的安排。住

8、房公积金投资应确定适当的风险、收益目标，在控制风险的基础上，追求适当的投资回报。这对住房公积金投资的资金运作水平提出了很高的要求，找到合适的操作者，通过专业团队间接投资，是实现住房公积金入市的基础条件和核心问题。当然，必须看到，住房公积金入市，不代表这笔全民委托7资产就一定能够保值增值。入市，不仅意味着财富，也同时意味着风险。过去，由于外部环境动荡和投资手段单一，外汇储备的海外投资，曾经付出了巨额的“学费”。相较