中小企业资金支持政策深化多维探索

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1、中小企业资金支持政策深化多维探索　　摘要：资金短缺仍是我国中小企业成长的一个主要障碍，而政府在支持中小企业融资中可以承担重要职责。我国应完善政策，从多种角度支持中小企业融资，主要内容包括：推动担保贷款转变为无担保贷款，建设具有成本效益的地方小额贷款机构，设立中小企业技术创新基金。关键词：中小企业；融资难；深化；探索中图分类号：F833文献标识码：A文章编号：1003-3890（2013）08-0037-07从1931年英国麦克米伦委员会（theMacmillanCommittee）发现和报告了所谓的“麦克米伦缺口（Macmillan24Gap）”以来①，中小

2、企业资金短缺一直就是一个倍受世界各国政府重视的问题。然而，也有不少学者对此提出了质疑，他们认为，虽然中小企业获取资金的成本高，尤其是对于那些快速成长的中小企业和新成立的企业而言，但这也可能反映了资本市场的正常运行。如伯恩（Burns）指出，正是因为中小企业主希望以特定优惠条件获得资金，但并不意味着就必须向他们提供资金，不论是为了中小企业主、金融机构还是为了国民经济的利益，现有研究并未能客观地证实中小企业“融资缺口”的存在[1]。另一些学者对中小企业“融资缺口”的使用提出了批评，而更喜欢使用“信用定量配给（creditrationing）”。因为即使一个运行完

3、善的资本市场也可能存在中小企业“融资缺口”，主要原因有：中小企业主不愿支付较高的贷款利率、投资者判断项目风险太高、信息不对称。此外，中小企业主还有一个固有特性，即排斥与他人共享企业经营权，这也限制了中小企业的融资。甚至有学者提出，没有一家企业能够无限地获取资金，鉴于对中小企业投资的风险较大，人们应该期望中小企业为其投资者购买保险[2]。尽管存在着伯恩等学者的上述研究结论，解决中小企业融资难问题仍是世界各国中小企业促进法的核心内容。近些年来，我国也高度重视这一问题，制定、颁布了一系列中小企业资金支持法律法规。然而，由于这些政策多具有原则性与抽象性，缺乏针对性与

4、可操作性，目前，我国中小企业融资难只是得到了一定程度的缓解，却并未能从根本上获得解决，资金短缺仍是它们成长的一个主要障碍。有鉴于此，针对导致中小企业融资难的主要缘由，本文从多种角度对深化我国中小企业资金支持政策进行了探索，期望有助于推动立法进一步完善。一、中小企业融资难的缘由与政府支持能力24导致中小企业融资难的缘由主要有哪些呢？同时，有学者认为，政府在促进中小企业融资的过程中难有作为，而事实果真如此吗？对这些问题做出正确回答，是具体深化中小企业资金支持立法的前提条件。（一）中小企业融资难的缘由综合看来，导致我国中小企业融资难的主要缘由既有中小企业自身因素，

5、也有其外在因素，具体包括以下四方面：1.贷款成本高。商业银行贷款的审批环节多、链条长，虽然中小企业需要的每笔贷款金额较小，但其发放的程序和环节却与大企业基本相同，从而使得商业银行向中小企业提供贷款时，单位资金的交易成本较高，利润小风险却大。为了补偿中小企业经营失败的风险，商业银行向中小企业提供贷款的利率较高，并且要向中小企业借款人收取额外的手续费。商业银行向中小企业提供贷款存在的垄断现象也加剧了这一问题。如英国竞争委员会发现，商业银行向中小企业提供服务的市场高度垄断，四家大型商业银行占有该市场90%的份额。这种垄断严重限制了价格竞争。不仅如此，在向中小企业提

6、供贷款时，商业银行往往要求将贷款与其他服务捆绑起来，这显然加重了中小企业的贷款成本[3]。2.24除了贷款成本高外，中小企业主往往抱怨，商业银行要求他们签订保护性协议。协议的内容通常是赋予商业银行控制中小企业经营权，以保障贷款未获全部清偿之前，中小企业的信用等级不下降。违反该协议通常即被视为对贷款协议的违约，中小企业就须偿还全部贷款[4]。这种状况并不适合中小企业的资金需求，它们往往要求融资具有一定的稳定性。3.关键的问题在于，在经济转型的过程中，中小企业面对日趋激烈的市场竞争，亟需获得中长期贷款，商业银行却开始追求最大利润而对贷款实施严格限制，仅仅对利润大

7、、风险小的中小企业项目如零售、进口、农产品加工等，提供短期贷款。中小企业改善生产的项目，如高度专业化生产、采用新技术生产、促进创新、出口型生产、加入地方中小企业集群、加入国际供应链，则很少能够获得贷款。如有学者指出，中小企业经常需要把资金用于购买设备或者研发上，这些企业需要一定的长期性贷款，但目前的借贷显然不能满足这一要求[5]。4.24信息不对称与持续监督的成本是中小企业融资面临的另一个主要困难。一个企业面临的信息问题严重程度是其选择融资方式的主要因素。信息问题对所有企业都有影响，但由于下述三点原因，该问题对中小企业的影响更大：（1）中小企业自身特征将会加

8、剧企业与投资者之间的信息不对称。中小企业一般缺乏“历