国信证券财务分析报告.doc

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1、国信证券财务分析报告一、企业整体财务状况简介2006年度，国信证券实现主营业务收入为126,145万元，同比增长229%；利润总额为89,147万元，同比增长505%；净利润为64,135万元，同比增长638%。二、经营情况分析2006年，我国证券市场延续了繁荣局面，成为全球最具活力的资本市场之一。市场指数在上半年调整至659点的地位后，下半年恢复上扬，年末收于1895点，全年上涨68.4%。日均交易量810亿元，同比增长183%。市场总共完成承销家数95家，承销金额1458亿，股改项目1375个。1、利润基本

2、情况2006年，国信证券营业收入总金额为126,145万元，其中营业利润为86,969万元，占收入比为68.9%；投资收益为2300万元，占比为1.8%；营业外收入为-122万元，占比为-0.1%。 公司净利润增长远高于营业收入增长，公司盈利能力得到进一步增强，净利润率从2005年的22.6%提升至2006年的50.8%；公司投资收益及营业外收支净额的占比从2005年的2.4%进一步下降至2006年的1.7%，公司盈利质量得到了有效提升。表一：利润表结构及变动表项目2005年度2006年度上年结构本年结构比例增

3、减总计总计一、营业净收入38,370126,145100.0%100.0%0.0%二、营业费用22,51032,59958.7%25.8%-32.8%三、营业税金及附加2,0596,5775.4%5.2%-0.2%四、营业利润13,80186,96936.0%68.9%33.0%五、投资收益1,2002,3003.1%1.8%-1.3%六、营业外收支净额-267-122-0.7%-0.1%0.6%七、利润总额14,73489,14738.4%70.7%32.3%八、所得税6,04525,01215.8%19.8

4、%4.1%九、净利润8,68964,13522.6%50.8%28.2%单位：人民币万元2、主要营业收入情况2006年度证券市场成交的日益活跃，股指的稳定回升，成交量日趋增大，公司主要利润来源的证券经纪业务和证券发行业务在2006年实现收入为81,249万元、20,857万元同比增长分别为220.6%和74.1%；同时，公司的自营差价净收入扭亏为盈，实现收入20,857万元。表二：收入结构及变动表单位：人民币万元项目2005年度2006年度上年结构本年结构同比增长总计总计合计：营业净收入38,370126,14

5、5100.0%100.0%228.8%1、手续费净收入25,34181,24966.0%64.4%220.6%2、证券发行净收入11,98120,85731.2%16.5%74.1%3、自营差价净收入-2,35016,800-6.1%13.3%-814.9%4、利息净收入2,7253,9037.1%3.1%43.2%5、其他业务净收入6723,3351.8%2.6%396.1%在收入构成中，证券经纪业务收入占比为64.4%，仍占公司整体收入三分之二强，从单项较上期相比较而言，自营业务部分收入及其他收入的比重从2

6、005年的2.8%上升至19.1%。公司收入证券经纪业务比重过高，收入整体结构并无明显改善，受市场周期性影响较大。u经纪业务2006年，抓住市场良好的发展机遇，加快发展，手续费净收入同比增长220.6%，而同期市场交易量指标增长为181.8%。各营业部数据分析详见后<营业部经营状况>u证券发行业务2006年国信证券投银主承销12家，同比增长140%，主承销家数由行业内第二名升至行业内第一名；承销总金额58亿，同比增长107%，主承销金额排名由行业内第六名下降至行业内第七名；股改项目完成85家，同比增长143%，

7、股改项目家数排名由行业内第二名下降至行业内第三名。表三：证券发行业务变动表单位：人民币万元　单位2006年2005年同比增长国信证券：　　　　主承销家数个125140%承销金额亿元5828107%股改项目个数个8535143%市场：　　　　主承销家数个9542126%承销金额亿元1458563159%股改项目个数个1375528160%行业市场占有率：　　　　主承销家数个13%12%6%承销金额亿元4%5%-20%股改项目个数个6%7%-7%表四：投行下属各部门经营情况　2006年2005年收入增长幅度业务规模

8、排名业务增长排名费效比排名　营业净收入利润总额营业净收入利润总额业务九部4,6494,3161,9991,848133%1210业务十部4,0623,680975878317%219业务三部3,0742,7081,7831,55672%338业务八部2,7342,2941,8591,53647%456业务二部2,2761,9931,5701,36045%567业务六部1,5421,14