中小企业集合票据介绍ppt课件.ppt

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1、中小企业集合票据什么是中小企业集合票据2企业1企业2企业N统一发债主体统一冠名统一担保分别负债主承销组织成功发行投资者资金来源什么是中小企业集合票据（续）中小企业集合票据，是指由人民银行主导、银行间市场交易商协会组织、银行间债券市场成员共同参与，在全国银行间债券市场上推出的一种新的债务融资工具。这一融资工具一般由2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。3银行间市场交易商协会4中国人

2、民银行主管银行间市场交易商协会自律债券市场拆借市场票据市场外汇市场黄金市场银行间债券市场5建立于1997年的银行间债券市场作为现券买卖的场外市场，经过10余年的发展，在市场规模和深度方面取得了重大发展。截止2009年底，银行间市场各类交易会员1800多家，涵盖了银行、证券、保险、基金、信托等几乎所有类型的金融机构。股权融资和债权融资的比较6中小企业集合票据的优势7提升单一企业发债的评级用于生产经营，不限特殊用途简化发行手续，降低发行费用改善企业的财务结构融资成本低，具有税盾优势有利于提高企业管理水平极大提升企业的知名度满

3、足了企业的用资需求优势市场上其他银行发行的集合票据89诸暨市2010年度中小企业集合票据概况诸暨市2010年度中小企业集合票据方案10高收益级东方资产出具承诺函增信优先级公开发行机构投资者可承受高风险机构债务融资需求集合步森集团丰球集团雄风集团永新集团盾安精工太子龙集团天洁集团浙江袜业资金还本付息提供反担保分层结构内部增信高收益级(B)优先级（A-1）中小企业集合票据方案（续）11联合发行人承销团集合票据持有人专项偿债帐户：足额偿付优先级？中债登中国东方资产管理公司资金协议资金集合票据本息划付偿债帐户资金划付原值回购集合

4、票据偿付资金本息划付诸暨市中小企业集合票据的特点我省第一单中小企业集合票据发行规模迄今最大发行人数量最多结构方案创新技术含量代表了目前中小企业集合票据产品领域的最高水平契合浙商银行在中小企业服务领域的优势12诸暨市中小企业集合票据的反响浙江省诸暨市2010年度中小企业集合票据采用了“捆绑发债”的方式，打破了以往只有大企业才能发债的惯例，开创了中小企业融资新模式。-----新华网浙江省诸暨市2010年度中小企业集合票据，因其发行企业数目多、发行额度大、担保方式新颖、交易结构科学，在一定程度上代表了我国银行间债券市场产品的最

5、高水平。------搜狐网国内中小企业集合票据发行总额再创新高，这一次，浙商银行联手浙江省诸暨市的8家企业创造了6.6亿元的纪录。------《浙商》杂志浙商银行成为全国第一家实现三种模式，即间接融资模式的银行贷款、直接融资模式的集合票据以及混合模式的中小企业信贷资产证券化解决中小企业融资难题的商业银行，从而继续在全国银行业小企业金融服务中保持领头羊的地位。------网易财经“以前对于企业发债的净资产要求及企业信用资质要求很高，作为中小型民营企业很难通过公开发行方式进行债务融资。而现在，这种‘捆绑式’集合票据让我们能顺

6、利地进入这一市场。”“与其他的中小企业相比，雄风很幸运，就像是田径运动员占据了竞赛场上的一个跑道，我们的目标在更遥远的终点。”------雄风集团有限公司总经理卢腾“参与这项金融创新产品是盾安实力的象征。”------盾安控股集团有限公司资金管理部部长周晶13中小企业集合票据的关键政府机关各机构部门的协调和大力支持是中小企业集合票据成功发行的关键把好企业遴选关，参与发行前的组织协调和存续期的后续管理完善中小企业信用担保体系，设立多层次中小企业融资担保基金和担保机构加大财政资金支持力度协调并落实相关支持措施14中小企业集合

7、票据的关键（续）在传统意义上，政府对中小企业的支持政策主要体现在税收优惠、扶持资金以及财政补贴等方面，这种方法的特点是覆盖面较广，但缺乏重点，而且单纯依靠财政力量，没有撬动社会资金的力量。通过支持优质的中小企业进行债券融资，可以有效地挖掘社会资金的了力量，达到事半功倍的效果15中小企业集合票据的重点中小企业集合票据的重点为对该产品信用增进的落实，创新的信用增进模式可以帮助中小企业顺利进入债券市场进行融资当前具有普适性的增进方式主要有：商业化运作的第三方统一担保、票据分层作为增强产品偿还能力的辅助手段：第三方回购、银行备用

8、授信、设立偿债风险准备金、政府对发行企业贴息或向担保方提供风险补偿、自有资产抵（质）押等方式16浙商银行的发行方案因地制宜、灵活多变17创新哪些企业适合发行中小企业集合票据累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%，单个发行企业发行规模不超过2亿元有限责任公司的净资产规模达到6000万元，股份有限公司