集合票据-业务基础知识课件.ppt

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1、中小企业集合票据晋江市融资担保有限责任公司许书春(风控部)—业务基础知识目录概述1设计方案2披露及其他3案例421.概述31.1债务融资工具简介4中小企业集合票据：中国银行间市场交易商协会，为探索解决中小企业融资难的路径，推出的非金融企业债务融资工具创新性产品。产品定义：2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。发行主体：中小非金融企业，是指国家相关法律法规及政策界

2、定为中小企业的非金融企业。注册发行总额：同时满足三个条件任一企业债务融资工具偿还余额≤企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额≤2亿元人民币；单支集合票据注册金额≤10亿元人民币。发行期限：短期融资券优先，中期票据不超过三年；可从中小企业融资需求的现实情况出发，由主承销商与各方结合市场环境协商确定统一产品设计统一信用增进统一发行注册统一券种冠名牵头人统一组织，统一设计券种、期限；统一与中介机构（评级、律师等）进行项目合作。使用统一的名称；形成一个总发行额度。统一安排信用增进方式；统一信用增进后

3、的债项评级。统一准备注册文件，统一申请；统一发行条件，集合发行。1.2中小企业集合票据介绍51.3规范文件相关规范性文件：《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（人民银行令）《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》（NAFMII规则0001）《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》（NAFMII规则0002）《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》（NAFMII规则0003）61.4集合票据，集合债，银行贷

4、款比较中小企业集合票据中小企业集合债中小企业银行贷款工作流程比较主管机构交易商协会国家发改委各家商业银行参与方相关政府机构、主承销商、评级机构、审计机构、律师事务所、信用增进机构、担保机构等相关政府机构、主承销商、评级机构、审计机构、律师事务所、担保机构等商业银行主管机构工作机制注册制审批制商业银行内部审批产品结构比较企业资质境内注册企业法人，无资产规模、净资产规模、盈利和偿债指标要求有净资产最低要求，偿债能力要求，盈利能力要求等根据各商业银行信贷政策确定单笔涉及企业家数2～10家多家一般为一家融资

5、金额单个企业不超过2亿元且不超过其净资产40%，单只金额不超过10亿元。单个企业不超过净资产40%根据各商业银行信贷政策确定融资期限短期或中长期一般为中长期短期为主信用增进措施多种形式，由主承销商协助发行企业自行选择一般为担保多种形式，一般根据贷款银行要求71.4集合票据，集合债，银行贷款比较（续）中小企业集合票据中小企业集合债中小企业银行贷款产品结构比较投资者保护机制由主承销商协助发行企业制定，较为符合市场需求未明确一般由商业银行在借款合同中规定，企业被动接受募集资金用途用于生产经营，不限特殊用途

6、一般与特定项目挂钩。用于调整债务结构的，要提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%根据各项信贷政策和商业银行内部要求信息披露要求高较高一般不要求公开披露发行方式比较是否公开发行是，发行前提前五个工作日公告是，一般发行前提前一天公告否提供融资方银行间市场机构投资者银行间或交易所市场投资者提供贷款的商业银行融资利率确定方式市场化方式决定利率区间由人民银行审批在人民银行指导利率区间内，由商业银行与企业协商确定融资利率高低较低较低较高8拓宽融资渠道：为企业提供了一种新的融资渠道

7、或选择，优化企业财务结构；直接融资：为企业提供直接面对机构投资者的机会，有利于促进企业重视自身信用，提升企业市场信誉和形象，部分拟上市的中小企业将发行集合票据作为IPO的预演；集合发行：解决单一中小企业规模小无法独立发行债务融资工具的难题，拓宽了中小企业融资途径；信用增进：统一安排信用增进措施，产品结构的设计可灵活多样，有效提高债项信用等级，熨平各发行主体之间的信用差异，解决中小企业评级低、融资成本高的难题。募集中长期资金:符合企业资金需求财务成本：低利率环境、市场化定价政府支持：地方政府经常给予票

8、据发行一定费用上的支持。包括：担保费支持，发行成本补贴等。1.5中小企业集合票据发行意义92.设计方案10112.1产品结构组织协调人组织、协调、跟踪、督促统一券种冠名中小企业集合票据增信机构，包括再担保，担保公司等评级机构对主体和债项评级律师事务所出具法律意见书会计师事务所财务审计主承销商组织尽职调查、撰写发行材料关注发行体辅导和投资者培育交易商协会A企业B企业C企业……联合发行人统一发行注册银行间债券市场登记结算公司登记托管统一信用增进主体法律关系统一信用增进投资