中小企业集合票据研究

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1、分类号密级UDC学号092051205桂林电子科技大学硕士学位论文题目中小企业集合票据研究（英文）TheResearchontheSmallandMediumEnterprises’CollectionNotes研究生姓名:邓文琼指导教师姓名、职务:刘宏教授申请学位门类:管理学硕士学科、专业:企业管理提交论文日期:2012年4月论文答辩日期:2012年6月2012年06月08日独创性（或创新性）声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中

2、所罗列的内容以外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果；也不包含为获得桂林电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。本人签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解桂林电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属桂林电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为桂林电子科技大学

3、。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后遵守此规定）本学位论文属于保密在____年解密后适用本授权书。本人签名：日期：导师签名：日期：摘要摘要中小企业“经济贡献大”与“融资难”相矛盾的事实长期以来没能得到根本解决，融资模式创新作为可能改善这一僵局的手段备受社会各界的关注与鼓励。中小企业集合票据是“捆绑发债融资模式”产品之一，针对中小企业的融资特性进行独特的设计，从2009年11月到2012年2月底

4、，共为190家中小企业筹集资金125.87亿元。集合票据的产生促进了中小企业债券融资方式的发展，改善了中小企业的融资环境，推进了中小企业的发展。但是作为一种金融创新工具，集合票据在发展和推广中存在一些问题，导致其实际价值受到怀疑。因此，对集合票据的发展现状、推行问题和改进措施进行研究，对确立其市场地位和促进中小企业融资具有现实意义。本文的研究内容包括：首先，就融资模式创新视角下集合票据发行体制、特点、作用等进行分析，对集合票据融资模式的先进性与适用性进行论述；其次，通过收集资料对集合票据的发展情况进行研究，

5、包括发行、交割、兑付三个方面的现状与影响；再次，对集合票据推广试点中的问题进行概括和分析；最后，综合发行体制、发行现状和推广问题提出有利于集合票据发展的合理建议。经过研究得出结论：第一，整体来看，集合票据的相关法律制度基本确立、发行机制明确、发行规模稳中有增、发行利率符合宏观经济形势、交割形势好、到期兑付无违约出现；第二，集合票据在全国推广试点工作暴露了欠发达地区存在发行盲点、单只集合票据发行效率低等问题。第三，解决集合票据发展问题的措施有：坚定市场路线、从实质上放宽发行主体准入门槛、吸引优质民营担保机构参

6、与担保、规范中小企业管理、优化发行程序等等。关键词：中小企业集合票据；捆绑发债融资；发行体制；市场准入IAbstractAbstractThecontradictionthattheSMEshaveabigcontributionforeconomicbutabadsituationoffinancingdidn’tgetafundamentalsolutionforalongtime.Peoplefocusonthefinancingchannelsinnovationwhichcanbeusedtoim

7、provethisphenomenon.TheSMECNisatypicalof“bundledbonds”preciselytosolvethedifficultyinfinancingofSME.AsauniquedistributionsystemtheSMECNmake190SMEsraise12.587billionyuanfromNovember2009totheendofFebruary2012.Itlargelycontributedtothedevelopmentofbondmarketf

8、inancingandimprovedthefinancingenvironmentforSMEs.Butasanewmodel,SMECNisissuedbyarisinginterestratesanddifficultypromotioninunderdevelopedregions.Thisisameaningfulthingtoresearchonthedevelopmentstatusandpromo