工程经济学第七章（新）不确定性分析ppt课件.ppt

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1、第7章不确定性分析与风险分析不确定性问题影响方案经济效果的各种经济要素(价格、销售量)的未来变化带有不确定性；测算方案各种经济要素的取值(投资额、产量)由于缺乏足够准确信息或者测算方法上的误差，使得方案经济效果评价指标带有不确定性。解决办法1）简单处理2）不确定性分析不确定性分析，就是通过分析不确定性因素变动对评价结论的影响，来判断项目的风险和评价结论的可靠性。盈亏平衡分析(适用于财务评价）敏感性分析风险分析（概率分析）(适用于财务评价与国民经济评价）盈亏平衡分析盈亏平衡分析法是指在一定的市场、生产能力的条件下，研究拟建项目成本与收益的平

2、衡关系的方法，也称量―本―利分析法，是一种在企业里得到广泛应用的决策分析方法。研究产量变化、成本变化和利润变化之间的关系。企业的任何决策都会引起产量（销售量）、成本、价格等因素的变化，利用盈亏平衡分析法能方便地分析诸因素变化对利润的影响。盈亏平衡分析确定盈亏平衡点产量。盈亏平衡点产量是指企业不盈不亏时的产量，或称保本产量，这时企业的总收入等于总成本。如果某一方案的销售量大于盈亏平衡点产量，说明该方案有利可图；否则就会亏本，是不可取的。确定企业的安全边际。安全边际是指企业预期（或实际）销售量与盈亏平衡点销售量之间的差额。这个差额越大，说明企

3、业能经得起市场需求的波动，经营比较安全，风险较小。根据生产成本及销售收入与产量（销售量）之间是否成线性关系分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。盈亏平衡分析1线性盈亏平衡分析的前提条件（4个条件）2分析方法S’—销售收入扣除销售税金及附加、增值税；P—单位产品价格；t’—单位产品销售税率；盈亏平衡分析——公式法销售收入与产品产量的关系盈亏平衡分析——公式法产品成本与产品产量的关系C—产品总成本；CF—固定成本；Cn—单位产品变动成本盈亏平衡分析——公式法（1）盈亏平衡点产量：（2）盈亏平衡生产能力利用率：（3）盈亏平衡价格：盈亏平衡分

4、析——公式法盈亏平衡分析——图解法总收入曲线总成本曲线成本产量盈利区亏损区0总固定成本总变动成本利润盈亏平衡点产量安全边际总成本总收入实际产量例1N项目的年固定成本为10894万元，年收入为33652万元，年变动总成本为11151万元，年销售税金为1578万元，年产量为52吨，计算盈亏平衡点。解：BEP*(生产能力利用率）＝例题非线性盈亏平衡分析产品成本与产品产量的关系销售收入与产品产量的关系3、盈亏平衡的局限1)这是一种短期分析方法，不适用于投资活动这样的长期分析。2)不能对项目评价结论的可靠性作出判断。敏感性分析敏感性分析是指从众多不

5、确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。敏感性分析目的找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析(如概率分析)提供依据；研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力；比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投

6、资方案。单因素敏感性分析指的是每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时进行的敏感性分析。单因素敏感性分析步骤1．确定分析的经济效益指标。评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。2．选定不确定性因素，设定其变化范围。3．计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。4．绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值，找出敏感因素。5.综合分析，采取对策。单因素敏感性分析一个例图例题1设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入B、年经营成本C和建设投资I对内部收益率

7、进行单因素敏感性分析（基准收益率ic=8%）。基本方案的基本数据估算表因素建设投资I(万元)年销售收入B(万元)年经营成本C(万元)期末残值L(万元)寿命n(年)估算值15006002502006例题1（续一）（1）计算基本方案的内部益率IRR：采用试算法得:NPV(i=8%)=31.08（万元）0，NPV(i=9%)=－7.92（万元）0采用线性内插法可求得：（2）计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果见下表。例题1（续二）例题1（续三）年销售收入平均敏感度=年经营成本平均敏感度=建设投资平均敏感度=（3）计算

8、方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算公式如下：P203公式例题1（续四）假定某公司计划在一个建设区内建立一个混凝土搅拌站，出售商品混凝土，估计10年之内销售不成问题，该站需要投资15000元，