第七章 不确定性分析及风险分析ppt课件.ppt

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1、工程经济学EngineeringEconomy第五章不确定性分析及风险分析2021/9/171前言确定性分析使用的经济数据具有不确定性；确定性分析方法不是十全十美；项目经济效果与实际发生偏离，投资项目的风险不可避免！投资500万，年销售收入10万，年经营成本5万，寿命10年但是导致确定性分析所以对项目需进行不确定性分析和风险分析2021/9/172预测项目可能遭遇的风险，判断项目在经济上的可靠性，并估计项目对风险的承受程度；发现不确定因素对项目经济效果的影响规律；——减少盲目性前言不确定性分析和风险分析的目的2021/9/173第五章不确定

2、性分析与风险分析主要包括风险评估和风险决策，风险评估即为概率分析找出项目经济效果的敏感因素，为风险预测提供重点分析对象通过寻找盈亏平衡点，以判断项目对不确定性因素变化的承受能力，即抗风险性大小盈亏平衡分析1敏感性分析2风险分析32021/9/174第二节盈亏平衡分析(Break-EvenAnalysis)又称量-本-利分析法，即通过分析产品产量、成本和利润之间的关系，找出投资方案的盈亏平衡点，以判明投资方案对不确定性因素变化的承受能力，为决策提供依据。盈亏平衡分析按照项目分类独立项目盈亏平衡分析互斥项目盈亏平衡分析按产量、收入及成本关系分类

3、线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析2021/9/175第二节盈亏平衡分析(Break-EvenAnalysis)1独立方案的盈亏平衡分析2互斥方案的盈亏平衡分析2021/9/176一、独立项目的盈亏平衡分析——销售收入、成本与产量的关系为线性又称经典的量-本-利分析法，存在如下假设：线性盈亏平衡分析产量等于销售数量；1销售收入B=产品单位价格P×销售数量Q2正常生产年总成本费用与产量的关系：C=Cf+Cv*Q3项目只生产一种产品，或生产多种产品时能换算成一种产品42021/9/177一、独立项目的盈亏平衡分析—线性盈亏平衡分析图Q*BEP0

4、金额产量销售收入B=PQ总成本C=Cf+Cv*QQ1Q2亏损区盈利区盈亏平衡点产量：BEP对应的产量Q*Cf2021/9/178一、独立项目的盈亏平衡分析—线性第二节盈亏平衡分析(Break-EvenAnalysis)盈亏平衡生产能力利用率E*2设计生产能力按设计生产能力进行生产和销售32021/9/179例1某工业项目年设计生产能力为生产某种产品3万件单位产品销售价格3000元，总成本费用7800万元，其中固定成本为3000万元，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点；越好越好越好越好2021/9/1710练

5、习1某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元，售价为150元，年固定成本为120万，问盈亏平衡时年产量和销售收入是多少?若年产量达到30000件，则盈亏平衡时的生产能力利用率是多少，每年可获利多少？假设再扩建一条生产线，每年产量仍为30000件且增加固定成本40万元，但可降低单位变动成本30万元，市场产品售价下降10%，问该方案是否可行？税金不计。一、独立项目的盈亏平衡分析2021/9/1711讨论：成本结构对项目风险的影响(运营杠杆效应)设s=Cf/C(Cf-固定成本，C-总成本)，产量为Qc可以看出，s越大，Q*越高，CV越低，这些都

6、会导致项目在面对不确定性因素变动时发生亏损的可能性增大。固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强，这种现象称为运营杠杆效应(operatingleverage)2021/9/1712盈亏平衡除了应用在量本利分析外，还可以用来对一个项目的投资、收入、费用、残值、折现率、寿命期等进行盈亏平衡分析。一、独立项目的盈亏平衡分析第二节盈亏平衡分析(Break-EvenAnalysis)一般采用净现值或净年值作为指标进行盈亏平衡分析例各种财务指标的盈亏平衡分析2021/9/1713例2某投资项目投资150万，年收

7、入75万，年经营费用40万，寿命期10年，期末可回收固定资产残值25万，折现率15%，要求以净现值为指标，对折现率、寿命期、收入、费用、投资和残值进行盈亏平衡分析；2021/9/1714例3生产某种产品有三种工艺方案，方案1的年固定成本为800万，单位产品的变动成本为10万；方案2的年固定成本为500万，单位产品的变动成本为20万；方案3的年固定成本为300万，单位产品的变动成本为30万；分析各种方案的适合生产规模；0产量总成本费用202530方案3方案1方案2当产量<20万件，方案3较优当20<产量<30万件，方案2较优当产量>30件，方

8、案1较优结论2021/9/1715二、互斥项目的盈亏平衡分析又称优劣平衡分析，其条件是被必选方案的经济效果受某个共同的不确定性因素X的影响。假设方案1和方案2的经济效果为E(1)