短期偿债能力的动态分析.docx

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1、（一）短期偿债能力的动态分析1.现金流动负债比率的计算与分析现金流动负债比率=经营活动现金流量净额÷平均流动负债=6,004,642÷1/2（34,222,817+34,164,319）=6,004,642÷34,193,586=0.18现金流动负债比率大于1,表明企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务，现金流动负债比率小于1，表示企业生产经营活动的现金不足以偿还到期的债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。计算结果表明，海航集团2014年的现金流动负债比率仅为0.18，依靠生产经营活动产生的现金满足不了偿债的需要，

2、本公司必须以其他方式取得现金，才能保证债务的及时清偿。2.现金到期债务比率的计算与分析现金到期债务比率=经营活动现金流量净额÷本期到期的债务=6,004,642÷18,525,425=0.32该指标小于1，表明企业生产经营活动产生的现金来偿还当期的债务。3.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析应收账款周转率=营业收入/平均应收帐款余额×100%=营业收入/(应收帐款余额年初数+应收帐款余额数)/2×100%=36,043,771/(905,626+733,906)/2×100%=43.97应收账款周转天数=360÷43.97=8应付账款周转率

3、=主营业务成本/应付账款平均余额×100%=主营业务成本/(应付账款期初数+应付账款期末数)/2×100%=27,702,882/(5,149,797+3,790,588)/2×100%=6.20应付账款周转天数=360÷6.20=58应收账款的周转速度快于应付账款周转速度。虽然企业以流动比率反映的静态短期偿债能力相对较差。但是由于流动资产中的应收账款周转速度快，而流动负债中的应付账款周转速度慢，从动态上看，企业的实际偿债能力是较强的，因为在企业的应收账款回收七次的情况下，才支付现金一次去偿付应付账款。（三）短期偿债能力的行业分析海南航空及

4、相关公司流动比率、速动比率计算如下：海南航空流动比率=28,789,417/38,545,999=0.75海南航空速动比率=(28,789,417-62,913)/38,545,999=0.72中国航空流动比率=20,490,059/60,472,271=0.34中国航空速动比率=(20,490,059-1,100,179)/60,472,271=0.32南方航空流动比率=27,541/54,086=0.51南方航空速动比率=(27,541-1,661)/54,086=0.48春秋航空流动比率=2,921,858,195/4,217,116

5、,766=0.69春秋航空速动比率=(2,921,858,195-42,838,449)/4,217,116,766=0.68同行业公司流动比率比较分析表1公司名称总资产规模（千元）净资产规模（千元）流动比率与均值差异0.57海南航空121,982,04131,724,7450.750.18中国航空209,642,86959,471,6240.34-0.23南方航空189,688,00044,493,0000.51-0.06春秋航空11,261,4893,553,2900.690.12从表1可以看出，在同行业中，海航的流动比率处于较高水平，

6、高于均值0.18，说明公司流动比率高于四家均值，短期偿债能力较高。同行业公司速动比率比较分析表表2公司名称总资产规模（千元）净资产规模（千元）速动比率与均值差异0.55海南航空121,982,04131,724,7450.720.17中国航空209,642,86959,471,6240.32-0.23南方航空189,688,00044,493,0000.48-0.07春秋航空11,261,4893,553,2900.680.13从表2可以看出，在同行业中海南航空的速动比率处于偏上水平，说明公司速动比率高于4家均值，短期偿债能力较好。