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时间:2020-09-11
《银行业中报综述:否极泰来,坚定看好.docx》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、目录1.业绩综述:大幅加大拨备计提力度,核心盈利能力依然扎实.............................................................................................62.资产质量:大幅做实,严格确认83.负债成本下降对冲资产定价下行,净息差收窄压力最大时候过去103.1量:资产规模快速增长,开始压降结构性存款103.2结构:上半年信贷投放偏向对公,二季度零售开始恢复113.3银行为实体减负,监管为银行减负134.非息收入:财富管理类中收表现亮眼165.板块观点及投资建议17图表目录图1:
2、1H20上市银行利润归因分析7图2:1H20上市银行累计营收同比增长6.1%7图3:1H20上市银行累计拨备前营业利润同比增长6.6%7图4:1H20上市银行累计归母净利润同比下滑9.6%7图5:1H20上市银行累计净利息收入同比增长7.1%7图6:2Q20上市银行不良率季度环比上升4bps至1.47%8图7:2Q20上市银行加回核销不良生成率季度环比上升17bps至116bps8图8:2Q20上市银行逾期90天以上贷款/不良68.7%,逾期贷款/不良105%9图9:2Q20上市银行关注率较年初下降11bps至2.17%,下降明显9图10:上半年商业银行贷款核销力度明
3、显加大9图11:2Q20上市银行拨备覆盖率季度环比小幅下降2pct,但仍保持在222%高位........................................................................................................................9图12:2Q20上市银行拨备余额/逾期较年初上升8pct至208%10图13:2Q20上市银行拨备余额/(不良+关注)较年初上升5pct至89%10图14:上市银行总资产,贷款同比增速11图15:上市银行贷款占总资产比重稳步提升11图16:上
4、市银行存款占总负债、广义同业负债占比11图17:5-7月全行业压降2万亿结构性存款,7月末结构性存款10.2万亿,比年初仅高不到6000亿11图18:上半年上市银行新增信贷向对公倾斜12图19:行业数据来看,3月以来存款类金融机构新增信贷明显向零售贷款倾斜12图20:上半年上市银行新增对公贷款以基建、租赁及商业服务业、制造业为主12图21:存量对公贷款以基建、制造业、租赁及商业服务业、房地产为主12图22:上半年新增零售贷款以住房按揭和个人经营贷为主13图23:个人住房按揭仍是银行零售贷款主要组成部分;1H20信用卡余额与占比较年初均有所下降13图24:2Q20上市银
5、行平均净息差季度环比下降6bps至2.10%13图25:1H20上市银行平均贷款成本下降明显14图26:上市银行平均生息资产成本下降明显14图27:上市银行平均存款成本保持稳定,但分化明显;大行股份行环比小幅下降,城农商行小幅上升15图28:上半年市场利率下行,上市银行平均付息债务成本有所下降15图29:8月MLF维持报价,LPR连续5月维持不变15图30:1H20上市银行非息收入同比增长4.0%,增速较1Q20下降明显16图31:1H20上市银行中收同比增速较1Q20进一步提升,股份行、城商行增长较快.................................
6、.....................................................................................16表1:上市银行估值比较表(收盘价日期:2020年09月03日)181.本篇报告的统计口径为29家上市银行,分别为6家国有行(工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行)、8家股份行(招商银行、中信银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、平安银行)、8家城商行(北京银行、南京银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、杭州银行、成都银行、贵阳银行)、7家农商行(渝农商行、紫金
7、银行、无锡银行、常熟银行、江阴银行、苏农银行、张家港行)2.若不加说明,涉及的上市银行数据均为上市银行合计数据;平均数据均为算术平均。1.业绩综述:大幅加大拨备计提力度,核心盈利能力依然扎实中报上市银行归母净利润增速-9.6%符合预期,关注上市银行内在分化以及扎实的核心盈利能力。1H20上市银行合计归母净利润同比下滑9.6%,较1Q20同比增长5.5%下降明显。主要原因在于加大拨备计提力度,但营收及PPOP均保持6%以上的正增长,1H20上市银行营业收入同比增长6.1%(1Q20:7.0%)、拨备前利润PPOP同比增长6.6%(1Q20:8.5%)。
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