银行业2020年中报点评.docx

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1、目录一、经营业绩表现4（一）营业收入与拨备前利润增速放缓，拨备计提加大影响净利润增速4（二）业绩归因分析6二、资产负债规模扩张边际小幅放缓，存贷款占比提升11（一）资产端扩张加快，贷款配置占比提升11（二）负债同比增速整体继续回升，存款比重继续上升12三、资产质量承压，部分银行资本仍面临约束14（一）不良率同比变化呈分化状态，多数银行拨备覆盖率延续上升状态14（二）核心一级资本充足率环比下降居多16五、投资建议17六、风险提示18图表1A股上市银行营业收入同比5图表2A股上市银行净利润同比5图表3A股上市银行拨备前利润增速5图表42019、2020Q1、

2、2020H1A股上市银行营业收入、拨备前利润、净利润同比增速5图表5上市银行净利润增速拆解（%）7图表62020H1上市银行业绩归因分析7图表7上市银行利息净收入同比增速9图表8上市银行手续费及佣金净收入同比增速9图表9上市银行其它净收入同比增速9图表10上市银行收入占比9图表11上市银行非息收入占比（%）10图表12上市银行成本收入比（%）10图表13上市银行总资产规模同比11图表14上市银行资产规模同比增速11图表15上市银行发放贷款及垫款占总资产比重12图表16A股上市银行发放贷款及垫款占总资产比重12图表17上市银行总负债规模同比增速（%）13图

3、表18上市银行总负债规模同比增速（%）13图表19上市银行吸收存款同比及占总负债比重14图表20A股上市银行吸收存款占总负债比重14图表21上市银行不良贷款率（%）15图表22上市银行拨备覆盖率（%）16图表23上市银行核心一级资本充足率（%）17图表24上市银行整体PB17图表25上市银行个股PB及涨跌幅（截止至9月11）18一、经营业绩表现（一）营业收入与拨备前利润增速放缓，拨备计提加大影响净利润增速A股银行2020H1营收与净利润边际下降，部分银行净利润负增长。2020H1，受疫情冲击影响，上市银行业绩继续出现明显下降。全A银行营业收入同比+6.2

4、8%，环比Q1下降0.91个百分点；国有行、股份行、城商行、农商行同比增速分别为4.30%、9.88%、10.62%、8.59%，增速环比分别-0.45、-1.45、-3.62、-2.97个百分点，国有行、城商行、股份行营收增速较2019年均出现明显下降。2020H1全A银行拨备前净利润同比+6.88%，环比Q1下降1.81个百分点；国有行、股份行、城商行、农商行同比增速分别为+4.25%、+11.18%、+12.64%、+6.94%，环比分别-1.5、-2.0、-4.1、-1.3个百分点，拨备前净利润增速环比下降明显，其中与2019年相比，国有行与农商

5、行拨备前净利润增速下降明显。2020H1年全A银行净利润同比-9.33%，增速环比Q1下降14.35个百分点；国有行、股份行、城商行、农商行同比增速分别为-11.16%、-8.01%、+3.29%、-3.57%，环比分别-14.59、-15.98、-7.36、-5.47个百分点，行业整体计提拨备大幅上升，国有行、股份行拨备计提增幅十分明显。在个股2020H1的经营数据上来看，分化更为明显。从营业收入上来看，青岛银行（+34.23%）、宁波银行（+23.40%）、郑州银行（+23.20%）、杭州银行（+22.89%）等区域性城商行同比增速居前，西安银行（-

6、0.79%）、江阴银行（+0.16%）等银行增幅靠后。从净利润来看，宁波银行（+14.58%）、杭州银行（+12.11%）、成都银行（+9.87%）、长沙银行（+9.47%）有超过或接近两位数的增幅，交通银行（-14.26%）、中国银行（-11.22%）、工商银行（-11.20%）等国有大行净利润增速均为负10%以上，业绩分化十分明显。全A银行城商行国有行农商行股份行图表1A股上市银行营业收入同比图表2A股上市银行净利润同比30%25%20%15%10%5%20132014H120142015H120152016H120162017H120172018H

7、120182019H120192020Q12020H10%-5%30%全A银行城商行国有行农商行股份行20%10%0%-10%-20%资料来源：Wind，资料来源：Wind，图表3A股上市银行拨备前利润增速全A银行国有行股份行城商行农商行2017201820192020Q12020H125%20%15%10%5%0%-5%资料来源：Wind，图表42019、2020Q1、2020H1A股上市银行营业收入、拨备前利润、净利润同比增速营业收入拨备前利润净利润银行20192020Q12020H120192020Q12020H120192020Q12020H1

8、工商银行10.52%-3.62%1.25%6.90%3.07%2.11%4.90