贵州茅台公司发展潜力分析.doc

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1、贵州茅台公司发展潜力分析专业：会计电算化班级：13会电4班姓名：强斯宇学号：2015年6月30日目录一、企业简介(一)公司介绍(二)领导介绍(三)文化理念(四)公司架构二、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.定义2.指标(二)长期偿债能力分析1.定义2.指标三、营运能力分析（一）定义（二）指标四、盈利能力（核心能力）(一)净资产收益率（核心）(二)杜邦分析法五、发展能力(一)偿债能力增长率（长期）(二)营运能力增长率(三)盈利能力增长率六、总结和建议一、企业简介（一）公司介绍贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大

2、学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破三万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列100多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市

3、场制高点，称雄于中国极品酒市场。（二）领导介绍领导致辞:  国酒茅台是中华民族在漫长历史长河中积淀下来的智慧结晶，是源远流长的中华文化的一种物化符号，也是中国民族工业傲立于世界的自主品牌。随着国酒茅台品牌影响力和品牌价值在国内外的不断提升，很多朋友会向我提一个共同关心的问题：茅台稳健而快速增长的秘诀是什么？我的回答是：任何时候都把责任和良知放在首位，强调增长的质量、坚持绿色的增长。——贵州茅台酒股份有限公司董事长(三)文化理念使命：酿造高品位的生活愿景：健康永远国酒永恒企业精神：爱我茅台为国争光核心竞争力：品质品牌工艺环境文化领导理念：务本兴业正德树人人才理念：以才兴企人企共进经营理念：稳健

4、经营持续成长光大民族品牌质量理念：崇本守道坚守工艺贮足陈酿不卖新酒营销理念：坚持八个营销追求和谐共赢服务理念：行动换取心动超值体现价值核心价值观：以人为本以质求存恪守诚信继承创新（四）公司架构二、偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.定义：用短期流动资产偿还短期债务的能力就是短期偿债能力。2.指标(1)09年营运资金=.39-.51=.8810年营运资金=.31-.07=.2411年营运资金=.43-.12=.31分析：营运资金呈上升趋势变化，可以知道该公司短期偿债能力在增强，但是企业的偿债能力太强也会导致流动资产闲置过于浪费。（2）09年流动比率=3.0610年流动比率=2.8911年流动

5、比率=2.94分析：企业的流动比率呈稳定状态，每年都大于标准值2，但本企业是特殊行业，要根据行业特点、经济环境来看，白酒的流动比率在流动范围（3)09年速动比率=2.2410年速动比率=2.1011年速动比率=2.18分析：一般认为速动比率标准值为1较为合适，三年的速动比率都大于1，呈稳定状态。那是因为该公司是生产白酒的企业，它是一个季节性的企业，因此速动比率会受到影响。茅台公司速动比率达到200%说明该公司短期偿债能力很强，但也有流动性过剩的趋势。（4）09年现金比率=1.9110年现金比率=1.8311年现金比率=1.93分析：现金比率能反映企业的直接支付能力，三年现金比率呈平稳状态，如

6、果这一比率过高就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理运用，说明该企业短期偿债能力强。(二)长期偿债能力分析1.定义：用总的资产偿还总的债务能力就是长期偿债能力。银行看重的企业的还本能力还是付息能力？答：银行看重付息能力，因为企业往往都是拆东墙补西墙，相当于企业永远不用还本金2.指标年份长期偿债能力比2009年2010年2011年资产负债率25.89%27.51%27.21%产权比率0.350.380.37权益乘数1.351.381.37利息偿付倍数-44.50-39.56-34.17分析:利息偿付倍数也称利息保障倍数，它是偿债人最关心的，三年的利息偿付倍数在逐年增长，说明该企业偿还利息有保

7、障，长期偿债能力在增强。一般的资产负债率的标准值是在30%~70%,虽然本企业的资产负债率都没达到合理范围，大致来看是呈上升趋势，变化不大，该比率行业的平均值为45.8%，茅台酒业的资产负债率比平均值要低很多，说明公司长期偿债能力仍然维持在一个好的水平上。产权比率是反映企业资本结构的合理，三年的产权比率变化不大，产权比率越低，说明公司的债务水平越低，偿债能力越强。通过数据可以看出三年的权益乘数呈平稳状态，权益