树德科技大学ppt课件.ppt

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1、樹德科技大學金融保險學系【資產證券化】課程系列〈一〉金融資產證券化與個案實例解析主講人：土地銀行中正分行副理詹益裕中華民國九十五年九月二十日8/30/20211講師：詹益裕現任：土地銀行中正分行副理(1)國立中山大學企業管理研究所企管碩士(MBA)。(2)國立中興大學　企業管理學系畢業(商學士)教育人員審定:教育部大學講師審定合格。公務人員銓審:分類職位公務人員經建行政銓審合格。考試院及格証書:(1)考試院特考經濟行政人員考試及格。考試合格証照:(2)財政部證期會證券商高級業務員考試合格。(3)財政部證期會期貨商業務

2、人員考試合格。(4)證券投資信託、證券投資顧問事業務人員考試合格。(5)信託業信託業務人員信託專業考試合格。(6)理財規劃人員專業能力測驗考試合格。(7)銀行內部控制測驗考試合格。(8)產物保險業務員測驗考試合格。(9)人身保險業務員測驗考試合格。(10)投資型保險商品業務員測驗考試合格。8/30/20212壹、台灣金融資產證券化發展與現況一、解決金融機構潛藏流動性危機二、推動「金融資產證券化」提升資本適足率三、2019年通過金融資產證券化條例四、2019年通過不動產證券化條例8/30/20213貳、金融資產證券化整體架構

3、簡介一、意義及類型二、基本架構三、主要步驟四、資產範圍五、發行型態六、實施要件七、效益8/30/20214叁、我國金融資產證券化個案實例說明一、IBT之CLO-1二、WP之ABCP三、IBT之CLO-2肆、證券化商品特色及適合那些投資人一、證券化商品特色二、適合那些投資人8/30/20215伍、金融資產證券化之相關機構與商機一、創始機構二、受託機構三、承銷機構四、簽證機構五、信用強化機構六、服務機構（備位服務機構）七、信託監察人八、投資人陸、結論8/30/20216壹.台灣金融資產證券化發展與現況8/30/20217台灣金融資產證

4、券化發展與現況2019年一月十二政院財金小組決議積極推動「金融資產證券化」2019年三月十二財政部成立金融資產證券化專案小組﹔金融局成立工作小組七月九日行政院金融重建基金設置及管理條例七月中，工作小組已初步完成金融資產證券化條例草案(150條);九月初條例草案(81條)報院十月底院版金融資產證券化條例草案通過(74條)十二月十七立院初審通過金融資產證券化條例2019六月二十一日立院通過金融資產證券化條例2019年二月台灣工銀CLO（土銀為受託機構）2019七月九日立院通過不動產證券化條例8/30/20218貳、金融資產證券化整體架

5、構簡介8/30/20219金融資產證券化之意義泛指金融機構（或其他經主管機關核定之機構）將其持有之各種金融資產（例如住宅抵押貸款、汽車貸款、應收帳款及商業貸款等）加以組群、重新包裝並轉換為證券交易法規定之證券型態，向投資大眾銷售，結合資本市場藉以提高金融資產之流動性及交易效率之過程。8/30/202110金融資產證券化之類型資產證券化金融資產證券化實質資產證券化不動產證券化EREITSREAT固定資產證券化Machine,equipmentand其它債權證券化(carloan;credit/R;A/R;Lease-payment

6、/R)抵押貸款債權證券化(MBS,MREITs)傳統型態equity:Stockdebt:bond8/30/202111金融資產證券化之基本架構借款人借款人借款人金融機構證券發行主體（特殊目的公司SpecialPurposeCompany或信託機構SpecialPurposeTrust）信用加強信用評等證券承銷機構投資人投資人投資人3.發行證券4.支付價金(大多為機構投資人)1.承作貸款5.按期支付本息說明：承作之貸款應具備標準化或相同之特性，方有利於資產之組合包裝6.轉交本息2.金融資產之出售或信託8/30/202112金融資

7、產證券化之主要步驟資產創始：金融機構貸款給借款人。組合包裝：原始授信機構將貸款條件類似之貸款加以組群彙總，出售給特殊目的公司或信託給信託機構。信用加強：透過超額擔保、差額調整帳戶或第三人（其他銀行、保險公司或專業保證機構）保證等方式，提高所發行證券之信用評等，減輕證券投資人之風險。銷售及交易：經由證券承銷機構，將證券銷售給機構投資人如銀行、保險公司、退休基金、共同基金及個人，並於次級市場交易。服務：通常約定由原始授信機構或其他專業服務公司，負責向債務人收取貸款本息，再轉交給證券投資人。資產創始Origination組合包裝Stru

8、cture信用加強CreditEnhancement銷售Placement交易Trading事務處理Servicing8/30/202113證券化之金融資產範圍抵押貸款擔保證券（Mortgage-BackedSecurities,MBS）住宅抵押貸