第七章财务效率分析综合分析ppt课件.ppt

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1、第六章财务效率分析7/30/20211主要内容企业偿债能力分析企业营运能力分析企业盈利能力分析企业发展能力分析7/30/20212一、企业偿债能力分析短期偿债能力分析（变现能力比率）长期偿债能力分析影响企业偿债能力的其他因素（关注表外信息）7/30/20213二、营运能力分析资产管理与营运能力流动资产营运能力分析长期资产与总资产应运能力分析7/30/20214三、盈利能力分析营业收入分析销售毛利率销售净利率资产报酬率（总资产利润率、投资报酬率）所有者权益报酬率（权益净利率、净资产报酬率）普通股每股收益【每股盈余（EPS）】市盈率市净率7/30/20215营业收入分析四川长虹主

2、营业务收入与应收账款的关系单位：元2001200220032004主营业务收入9512811366.1412569329155.1414089574450.1311538698111.04变动百分比32.13%48.11%－21.29%应收账款3016223967.824403236542.506007035562.812180287847.44变动百分比45.99%99.16%－27.71%占收入百分比31.71%35.03%42.63%18.89%7/30/20216营业收入分析深圳康佳主营业务收入与应收账款的关系单位：元2001200220032004主营业务收入568

3、0155165.496201306846.768492628034.3313362521889.70变动百分比9.17%49.51%135.25%应收账款747734757.37855361957.341218898137.46572145544.60变动百分比14.39%63.01%－23.48%占收入百分比13.16%13.79%14.35%4.28%7/30/20217销售毛利率公式：销售毛利率=销售毛利×100%销售收入净额理解：（1）反映企业的初始获利能力，没有大的毛利率，不能形成最终盈利；（2）可以评价企业对管理费用、销售费用、财务费用的承受能力；（3）毛利率随行

4、业不同而高低各异，但同一行业毛利率差别不大；（4）企业间进行横向比较时，应注意会计方法上的差异。7/30/2021819992000200120022003四川长虹16.07%14.82%12.31%14.57%14.24%深圳康佳16.45%14.03%5.29%12.40%13.44%四川长虹与深圳康佳主营业务毛利率比较主营业务毛利率7/30/20219销售净利率公式：销售净利率=净利润×100%销售收入净额理解：（1）该指标是反映企业销售能力的最终指标；（2）进行横向比较时，该指标受行业影响较大，资本密集型的企业净利率大，劳动密集型的企业净利率小；（3）只有当净利率增长

5、速度快于收入增长速度时，该指标才能提高；（4）注意净利润的形成，它并非都来源于销售收入。7/30/20211019992000200120022003四川长虹5.20%2.63%0.88%1.26%1.55%深圳康佳5.55%2.53%－12.84%0.65%1.13%四川长虹与深圳康佳主营业务净利率比较主营业务净利率7/30/202111资产报酬率（总资产利润率、投资报酬率）公式：资产报酬率=净利润（息税前盈余）资产平均总额＝销售利润率×资产周转率理解：（1）它反映企业资产利用的综合效果；（2）企业的总资产来源于所有者投入和举债两方面，因此，企业资产规模、结构、资本结构都将

6、影响该指标；（3）该指标大小取决于总资产周转速度快慢和销售净利率的高低。7/30/202112所有者权益报酬率（权益净利率、净资产报酬率）公式：股东权益报酬率=净利润股东权益平均总额＝销售利润率×资产周转率×权益乘数理解：（1）反映整体获利能力的综合指标；（2）该指标高低取决于资产报酬率和权益乘数两个因素；（3）权益净利率从所有者角度考察整个企业的盈利能力，而资产报酬率从所有者和债权人两方面共同考虑企业的盈利能力。具有相同的资产报酬率，但如果资本结构不同，则权益报酬率不同。7/30/202113普通股每股盈余（收益）（EPS）（每股利润）公式：每股利润=净利润－优先股股利发

7、行在外的普通股平均股数加权平均发行在外的普通股股数=∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数）127/30/20211419992000200120022003四川长虹0.24270.13210.03850.07330.1011深圳康佳0.95110.3392－1.21140.06990.1591四川长虹与深圳康佳普通股每股盈余比较普通股每股盈余（EPS）7/30/202115每股收益的行业分析同行业公司每股收益比较分析总资产规模（千元）净资产规模（千元）基本每股收益（元）差异ZTE50865921151