第七章财务状况综合分析ppt课件.ppt

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1、第七章财务状况综合分析第一节财务报告综合分析概述第二节财务状况综合分析方法第三节企业状况综合评估与评价2第七章财务状况综合分析第一节财务报告综合分析概述一、财务报告综合分析的含义财务报告综合分析是指将各项财务分析内容和指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行的分析和评价活动，借以揭示企业整体的财务状况、经营情况及未来发展趋势等。3第七章财务状况综合分析二、财务报告综合分析体系的设计要求（一）指标要素齐全适当（二）主辅指标的功能匹配（三）满足多方面信息需求4第七章财务状况综合分析财务报告综合分析揭示的是企业经营的全貌，要能使报告使

2、用者从中获得有用的信息，这就要求指标体系必须能够提供多层次、多角度的信息资料，既能满足企业管理当局实施决策的需要，又能满足外部投资者及其他利益相关者进行决策的需要。5第七章财务状况综合分析三、财务报告综合分析的原则（一）兼顾价值与使用价值相结合的原则（二）微观经济效益与宏观经济效益相统一的原则（三）短期经济效益服从长期经济效益的原则（四）企业经济效益与社会经济效益相统一的原则6第七章财务状况综合分析第二节财务状况综合分析方法一、杜邦财务分析体系杜邦体系是利用各个主要财务指标之间的内在关系，建立一个财务比率分析的综合模型，利用模型中各个财务比率之间关系，

3、来综合分析和评价企业财务状况的方法。7第七章财务状况综合分析（一）传统杜邦分析体系的基本原理股东（所有者）权益净利率=总资产利润率×权益乘数总资产利润率=销售净利率×总资产周转率权益乘数=总资产/股东权益8净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数1÷(1-资产负债率)总资产净利率××负债总额资产总额÷流动负债长期负债流动资产非流动资产主营业务收入净额资产平均总额净利润主营业务收入净额主营业务收入净额成本总额÷÷其他利润所得税＋－－＋＋主营业务成本主营业务税金及附加营业费用管理费用财务费用＋＋＋＋杜邦财务分析体系盈利能力经营能力偿债能力和资本结构第七章

4、财务状况综合分析传统杜邦分析法反映的财务信息：1、财务管理的目标是股东财富最大化，股东是企业的所有者。2、总资产利润率是影响股东（所有者）权益净利率的主要因素，体现了企业全部资产的总体获利能力。3、销售净利率反映着企业利润和销售收入的关系，用来考核企业经营的获利能力。10第七章财务状况综合分析4、总资产周转率是揭示企业资产实现销售收入的综合能力。5、权益乘数与资产负债率相关，是（1－资产负债率）的倒数。资产负债率越大，权益乘数越高，也说明企业的负债程度越高。资产负债率是衡量企业偿债能力的一个重要的指标，也是反映企业资本结构情况的指标。11第七章财务状况

5、综合分析已知C公司有关资产、负债及利润方面的资料如下表，要求：按杜邦财务分析法对净资产收益率变动原因进行分析。单位：万元12第七章财务状况综合分析分析对象：14.2%－13.5%=0.7%采用连环替代法计算如下：销售净利率变动的影响为：（8.83%－9.28%）×0.8×1.82=－0.655%总资产周转率变动的影响为：8.83%×（0.82－0.8）×1.82=0.321%权益乘数变动的影响为：8.83%×0.82×（1.96－1.82）=1.014%各因素影响合计：－0.655%＋0.321%＋1.014%＝0.68％13第七章财务状况综合分析（二

6、）传统杜邦分析体系存在的问题1、总资产利润率的分子、分母之间权力归属的不匹配计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配。首先被质疑的是资产利润率的计算公式，总资产是全部资产提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。14第七章财务状况综合分析2、没有区分经营活动损益和金融活动损益传统财务分析体系没有区分经营活动和金融活动。金融活动是净筹资，筹资活动没有产生净利润，而是支出净费用。从财务管理的基本理念看，企业的金融资产是投资活动的剩余，是尚未投入实际经营活动的资产，应将其从经营资产中剔除。与此相适应，金融费用也应从经营收益中剔除，才能使经

7、营资产和经营收益匹配。15第七章财务状况综合分析3、没有区分有息负债与无息负债既然要把金融活动分离出来单独考察，就会涉及单独计量筹资活动的成本。负债的成本(利息支出)仅仅是有息负债的成本。因此，必须区分有息负债与无息负债，利息与有息负债相除，才是实际的平均利息率。正因为有这三点不足，才有改进的杜邦分析体系16二、雷达图分析雷达图分析法是将主要财务分析比例进行汇总，绘制成一张直观的财务分析雷达图，从而达到综合反映企业总体财务状况目的的一种方法。——判断企业财务状况图。（深南电）雷达图数据利用雷达图评价企业的经营类型确定评价企业的几个方面；例如：流动性、安

8、全性、收益性、生产性、成长性确定评价每一方面的指标体系；按照前面介绍的方法作出雷达图；将企业归