第十四章 国际收支调整理论ppt课件.ppt

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1、第十四章国际收支调整理论第一节国际收支调整的弹性论ElasticityApproachtotheBalanceofPayments一．概述1．基本内容在一国收入水平不变的情况下，汇率变动和进出口商品价格变动对贸易收支与国际收支失衡的调节作用。2．提出金本位制崩溃后，1929-1933经济危机中各国货币竞相贬值，为研究汇率波动对国际收支的影响，特别是贬值改善国际收支的条件，弹性论产生并流行。3．前提假定（1）汇率不是完全自由浮动的，汇率调整由货币管理当局决定。（2）假定其他一切条件不变，只考虑汇率变化对进出口的影响。包

2、括假定充分就业和国民收入水平不变；假定国内外商品价格水平不变等。（3）国际收支等同于贸易收支；且假定最初国际收支是平衡的。（4）贸易商品有近乎完全的供给弹性。二．货币贬值对国际收支的影响贬值对进出口商品价格的影响贬值使外币表示的本国商品价格下降，使本币表示的外国商品价格上升。如：$1=￥6.2→$1=￥6.3某种出口品价格为￥6.2进口品价格为$1对进出口量的影响出口量增加，进口量减少对贸易收支的影响不确定取决于需求与供给弹性，假定进出口供给有完全弹性，因此贬值的效果取决于需求弹性。从出口角度看，出口商品的外币价格下

3、降，出口量上升，若出口需求弹性绝对值>1，出口收入上升；反之出口收入下降。从进口角度看，进口商品的本币价格上升，进口量下降。若进口需求弹性绝对值>1，进口支出减少；反之进口支出增加。三．马歇尔-勒纳条件Marshall-LernerCondition在供给弹性无穷大、国内外价格不变等前提假定下，本币贬值改善贸易收支的进出口需求弹性条件。TB=P·X-e·P*·M其中，TB为贸易差额；P为本币表示的出口品价格，X为出口量；P*为外币表示的进口品价格，M为进口量，e为直接标价法的汇率。dTB/de=P·dX/de-P*·

4、M-e·P*·dM/de出口需求弹性εX=(dX/X)/(dPX/PX)其中，PX是外币表示的本国出口品价格。PX=P/eεX=-(dX/X)/(de/e)→dX/de=-εX·X/e进口需求弹性εM=(dM/M)/(dPM/PM)其中，PM是本币表示的进口品价格。PM=e·P*εM=(dM/M)/(de/e)→dM/de=εM·M/e将dX/de、dM/de代入dTB/dedTB/de=P·dX/de-P*·M-e·P*·dM/de=P·(-εX·X/e)-P*·M-e·P*·(εM·M/e)=-εX·P·X/e-

5、P*·M-εM·P*·M=P*·M·[-εX·P·X/(e·P*·M)-εM-1]因为假定最初国际收支平衡，即P·X=e·P*·M所以dTB/de=P*·M·(-εX-εM-1)贬值改善国际收支的条件即为dTB/de>0的条件，即-εX-εM–1>0-εX-εM>1︱εX+εM︱>1中国进出口需求弹性较小，因为-进出口商品结构-经济体制1980-1989年中国进口需求弹性为-0.3007，出口需求弹性为-0.7241，二者和的绝对值为1.0248，略大于1。四．贬值的J曲线效应(J-CurveEffect)贸易收支顺

6、差逆差时间贬值后以外币表示的出口品价格立即下降，以本币表示的进口品价格立即上升，但进出口量不会立即得到调整，因此贬值后国际收支先恶化，当进出口量得到调整并超过价格变动幅度后，国际收支才会改善。进出口量之所以不会立即得到调整，是因为存在下述时滞：-认识时滞-决策时滞-商品替代时滞-生产时滞-交货时滞五．货币贬值与贸易条件若假定国内外价格不变，贬值后出口商品的本币价格不变，外币价格下降；进口商品的外币价格不变，本币价格上升。无论用本币或外币衡量，贸易条件均恶化。若放弃国内外价格不变的假定，贸易条件的变化不确定，与进出口商

7、品的供求弹性密切相关。进出口供给弹性无限大贸易条件恶化。进出口供给弹性为0国内外厂商供给不变，为卖掉产品，使外国消费者面临的本国出口品的外币价格不变（贬值后出口品的本币价格上升），本国消费者面临的进口品的本币价格不变，贸易条件改善。需求弹性无限大国内外厂商为保持销售量稳定，使外国消费者面临的本国出口品的外币价格不变，本国消费者面临的进口品的本币价格不变，贸易条件改善。需求弹性为0本国进口品的外币价格不变（本币价格上升），本国出口品的本币价格不变，贸易条件恶化。一般性结论：如果进出口商品供给弹性的乘积<进出口商品需求弹

8、性的乘积,贬值可改善贸易条件;如果进出口商品供给弹性的乘积>进出口商品需求弹性的乘积,贬值会使贸易条件恶化;如果进出口商品供给弹性的乘积=进出口商品需求弹性的乘积,贸易条件不变。*对弹性论的评价正：明确指出贬值改善国际收支有条件。反：一些前提假定不符合实际，如假定国内外价格水平不变；忽视规模巨大的资本流动；假定供给有完全弹性等。第二节国际收支的