光大证券“乌龙指”给银行风险防范的启示.doc

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1、光大证券“乌龙指”给银行风险防范的启示《建设银行报》（2013年8月26日 第 03版）■ 林泽泳    8月16日11时02至05分，沪指3分钟暴涨5.96%，这一破天荒表现使股民异常兴奋。然而这波火山式上涨后，沪指就像“过山车”一样快速回落，最后阴跌收官，行情之“诡异”让人错愕不已。后经调查，当天股市发生这种急涨急跌的现象，是由于光大证券量化投资部门原先打算购买3000万股上证50ETF，错下单为3000万手(1手即100股)，使交易金额放大为70亿元，因权重效益带动股指瞬间上涨。经核查，上交所各交易和技术系统运行正常，主要买入方为光大证券自营账户

2、，于是上交所立即与上海证监局共同核查事件原因，最终将事件原因确认为光大证券策略交易投资系统问题所致。虽然事件核查结果是交易系统错误，但仍足以证明当前证券行业的风险防控措施形同虚设。作为券商风险防控部门，本来已设置了“三重门”来防范类似风险事件，但本次光大证券“乌龙指”事件却轻易地冲破了这“三道门”，导致了这“百年难得一遇”的重大风险事件发生。    第一道门，是投资与交易部门的自我检查。本次事件的发生，反映出投资与交易部门的检查形同虚设，流于形式。第二道门就是财务部门设立的头寸限制。财务部门为每个券商设立了用于ETF套利交易的资金规模，也为其设立了虚拟

3、的资金规模，因此，券商在合规的前提下使用虚拟的资金规模并不会产生风险。但也因这一虚拟资金规模的存在，使得光大证券能够冲破财政部门头寸限制，把惊人的70亿交易规模发送出去。第三道门就是合规部门的异常审查。合规部门本应适时动态地调整公司各项投资业务风险指标，对重大交易进行审核，并在出现异常交易行为时立即履行审查职责。然而在当今的证券行业，合规部门仅仅只是一个边缘部门，对于业务操作管控完全“有心无力”。    此次光大证券的“乌龙指”事件，为银行业提供了典型的反面教材，银行应以此为鉴，采取措施，切切实实把制度落到实处，才能将风险防范的阵地前移，确保行业安全运

4、行。一是制度先行，完善并确保执行中的风险防范措施环环相扣。包括银行柜面操作、网银操作、内部资金交易操作流程等，重新对当中的风险环节予以梳理，逐一明确如初审、复核、审批等岗位的职责，从流程管控上确保缜密无漏洞。二是以人为本，加强员工职业道德操守教育。通过运用典型反面事件，以人性化的关怀，提高员工对严格操作风险流程重要性的认识，确保员工自愿、自觉遵守制度，且人人自发对制度执行进行相互监督，让合规经营和风险防范意识深入人心，避免员工犯上此次“乌龙指”事件中的操作性低级错误。三是奖惩并行，加大对制度执行的推行和监督力度。一方面，可提高合规部门管理地位，赋予合规

5、部门“尚方宝剑”般的权力，提高制度执行、监管的严肃性和时效性。另一方面，可对自查环节中发现风险点并加以改进的人员加大奖励，充分调动员工风险防控积极性；对检查发现问题未及时整改的，对所在单位及相关人员加大处罚。以鲜明的“奖罚并举”方式，彻底防范“小事件”演变成“大事件”，将银行运营风险“扼杀”在摇篮中。（作者单位：广东省汕头分行）   打印

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7、全文复制■ 林泽泳    8月16日11时02至05分，沪指3分钟暴涨5.96%，这一破天荒表现使股民异常兴奋。然而这波火山式上涨后，沪指就像“过山车”一样快速回落，最后阴跌收官，行情之“诡异”让人错愕不已。

8、后经调查，当天股市发生这种急涨急跌的现象，是由于光大证券量化投资部门原先打算购买3000万股上证50ETF，错下单为3000万手(1手即100股)，使交易金额放大为70亿元，因权重效益带动股指瞬间上涨。经核查，上交所各交易和技术系统运行正常，主要买入方为光大证券自营账户，于是上交所立即与上海证监局共同核查事件原因，最终将事件原因确认为光大证券策略交易投资系统问题所致。虽然事件核查结果是交易系统错误，但仍足以证明当前证券行业的风险防控措施形同虚设。作为券商风险防控部门，本来已设置了“三重门”来防范类似风险事件，但本次光大证券“乌龙指”事件却轻易地冲破了这

9、“三道门”，导致了这“百年难得一遇”的重大风险事件发生。    第一道门，是投资与交易部门的自我检查。本次事件的发生，反映出投资与交易部门的检查形同虚设，流于形式。第二道门就是财务部门设立的头寸限制。财务部门为每个券商设立了用于ETF套利交易的资金规模，也为其设立了虚拟的资金规模，因此，券商在合规的前提下使用虚拟的资金规模并不会产生风险。但也因这一虚拟资金规模的存在，使得光大证券能够冲破财政部门头寸限制，把惊人的70亿交易规模发送出去。第三道门就是合规部门的异常审查。合规部门本应适时动态地调整公司各项投资业务风险指标，对重大交易进行审核，并在出现异常交

10、易行为时立即履行审查职责。然而在当今的证券行业，合规部门仅仅只是一个边缘部门，对于业务操作管控