光大证券乌龙事件案例分析

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1、光大证券乌龙事件案例分析行政管理1101班武汉科技大学文法与经济学院2021/10/61Contents1.2.3.4.事件回顾及过程介绍事件特性及产生原因事件的处理及分析事件深层剖析2021/10/621.光大乌龙事件回顾新华网消息8月16日，A股出现神奇一幕：11点06分左右，股指瞬间飙升，2分钟内暴涨逾百余点，蓝筹股齐刷刷封上涨停，即便是游走于股市十几年的老股民恐怕也没见过这等架势。华东在线网站综合报道午后，光大证券紧急停牌，并发布公告称：光大证券策略投资部门自营业务上午在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。此言一出，

2、意味着中国史上最大的股市乌龙指在光大证券手里诞生，午后股指被瞬间打回原形，在日线图上留下一根长长的上影线……2021/10/63光大证券乌龙事件过程11：05A股突现异动，沪指涨逾5%，工农中建四大行携石化双雄等权重股集体涨停。11：43上交所于微博公告，交易所系统正常。13：00光大证券股票临时停牌，早盘收涨6.69%。13：05交易所已联系上光大，是光大系统问题，技术人员在查，但还没查出原因。有人走了光大证券自营通道，现在光大的所有高管都待在公司不准离开，等着上交所来查，气氛紧张。下午记者提前40分钟到证监会开会。13：15传光大证券模拟盘突然切入

3、实盘，合规部全部被停职。13：3050ETF股票被打涨停，猜测可能是，有机构计划通过申购50ETF换停牌的中国重工，报单时出现市价报单操作。中国石油，中石化，工行，招行成交金额均为1亿元左右。13：30基本确定，光大证券乌龙指，据悉不是自营，是衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误。13：35光大证券申请交易作废。13：47传光大证券衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误，3000万股错写成3000万手。13：50初步消息显示，乌龙指操作者被定位为光大证券葛新元量化投资团队。14：53传光大的自己核查报告已经交到会里，下单230亿，

4、成交72亿，涉及150多只股票。15：17葛新元团队辟谣：今天的事件和我们光大富尊葛新元团队没有任何关系。我们走的是光大的经纪业务通道，非自营席位。没有那么多资金。我们的模拟和生产是隔离的。财务与母公司也是隔离的。14：25光大证券发布临时公告确认乌龙指。15：00上交所发布重要公告：本所今日交易系统运行正常，已达成的交易将进入正常清算交收环节。2021/10/6422.事件特性及产生原因本次光大证券乌龙指事件对拥有十几万亿市值的中国股市造成了不小的冲击，对一亿多股民的财产安全造成威胁。据不完全统计，股民在此事件中累计损失达27亿元之巨，谁将为此买单？

5、这无疑是中国证券业的一个重大危机事件。它拥有公共危机事件的普遍特性：公共性、威胁性、不确定性......2021/10/65产生原因分析1.人员操作方面存有严重失误是事件发生的根本原因光大证券采用的套利信息系统是一种高频交易软件，需要内部团队在每天盘后进行数据实时量化分析，并对系统的预设核心技术模型进行修正，以期更加准确、迅速地捕捉盘中随时出现的获利机会。有理由推断，应当是前一天内部团队对订单生成系统核心参数修改，恰恰是在参数修改时发生了原本不该出现的错误。2.交易所对券商自营账户监管及股票交割结算的制度漏洞交易当日，光大证券自营账户上只有8000万元

6、保证金，但是因为交易所对券商自营账户并不需要验证保证金的具体数额，只在清算时券商把钱凑齐即可，然而最终成交金额7.72亿元，为保证金的90多倍。这显然是制度缺失的结果。3.光大证券的危机公关管理也有缺陷当光大证券交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，同时，接到上海证券交易所的问询电话，迅速批量撤单，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导，为光大减少了不必要的损失。光大证券于当日下午暂停交易，并于下午14时25分发布公告。但在午盘时，光大证券董事会秘书未及时披露有关事实，矢口否认乌龙情况，对广大投资者造成了误导。2021/10

7、/663.事件的处理证监会30日召开新闻发布会称，光大证券知悉异动真正原因，投资者并不知情，公司本应戒绝交易，待内幕信息公开后再卖空合理避险，但其具体作为违反了市场公平交易的原则。因此认定，公司在信披前转化卖出ETF、卖出股指期货合约，构成了内幕交易行为。并表示光大证券异常交易事件，是我国市场建立以来首次发生的因交易软件产生的极端个别事件，对市场负面影响很大。鉴于该案属于新型案件，证监会在深入调查基础上，组织外部专家对问题进行论证咨询，目前调查审理已终结，进入事先告知程序，下一步将作出处罚决定。2021/10/67具体处罚决定如下一、徐浩明等4人（公司

8、高管）分别予以警告，罚款60-万元并采取终身市场禁入措施，并宣布为期货市-场禁止进入者二、没收