资源描述：
《某公司计算资金管理与财务知识分析应用.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、12101010资金的时间价值的计算及应用lZlOlO11利息的计算一、资金时间价值的概念随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素主要有：n资金的使用时间。n资金数量的大小n资金投入和回收的特点：总额一定时，后投入，早回收，则价值大n资金周转的速度 （2004真题）在其他条件相同的情况下，考虑资金的时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（C）。二、利息与利率的概念 (一)利息u利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,u利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。u在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 (二
2、)利率利率的高低由以下因素决定。1.首先取决于社会平均利润率。平均利润率是利率的最高界限。2.取决于借贷资本的供求情况。 3.借出资本的风险。 4.通货膨胀。 5.借出资本的期限长短。例题 （2006真题）利率与社会平均利润率两者相互影响，（A） A.社会平均利润率越高，则利率越高 B.要提高社会平均利润率，必须降低利率 C.利率越高，社会平均利润率越低 D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动三利息的计算 1.单利 所谓单利是指在计算利息时,仅用最初本金来计算,而不计人先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的"利不生利"的计息方法。其计算式如下
3、: In＝P×i单×n（年数） 在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.例：假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。例题 2007年（真题）某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元,按季计算并支付利息,季度利率2%,则一年支付的利息总和为(A)万元.A.8.00 B．8.08C．8.24 D．8.40 解析：一年支付的利息=100×2%×4=8 2.复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 复利计
4、算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利，按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。lZlOl012资金等值计算及应用 这些不同时期、不同数额但“价值等效”的的资金成为等值，又叫等效值一、 现金流量图的绘制（一）现金流量的概念在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量 其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示 流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示 现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI－CO)t表示。横轴的
5、"1"表示在第1年的年末（第二年的年初） 例题：（2007年真题）已知折现率i>0，所给现金流量图表示( ABC)。 A.A1为现金流出 B.A2发生在第3年年初 C.A3发生在第3年年末 D.A4的流量大于A3的流量E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等二、终值和现值的计算（一）一次支付的终值和现值计算1、一次支付现金流量： 一次支付又称整存整取， n计息的期数 P现值(即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值 F终值(即n期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值2
6、、终值计算(已知P求F)一次支付n年末终值(即本利和)F的计算公式为：F＝P（1＋i)n 式中（1＋i)n称之为一次支付终值系数,用（F/P,i,n）表示，又可写成:F＝P（F/P,i,n）。例：某人借款10000元,年复利率i=10%,试问5年末连本带利一次需偿还若干?解:按上式计算得:F＝P（1＋i）n=10000×（1＋10%）5=16105.1元3、现值计算(已知F求P)P＝F（1＋i)-n 式中（1＋i)-n称为一次支付现值系数(折现系数),用符号(P/F,i,n)表示。可写成:P＝F（P/F,i,n）例:某人希望5年末有10000元资金，年复利率i=10
7、%，试问现在需一次存款多少?解:由上式得:P＝F（1＋i)-n=10000×（1＋10%)-5=6209元从上可以看出：现值系数与终值系数是互为倒数。（二）等额支付系列的终值、现值计算 A——年金注意A是从第一年年末开始的,F是在n年年末，P是在第一年初1、终值计算(已知A,求F) ，等额支付系列现金流量的终值为:推导：A{（1＋i）n-1+（1＋i）n-2+…+1}=F——记忆：Ain/i=F[（1＋i）n－1]/i称等额支付系列终值系数或年金终值系数,符号:(F/A，i，n)公式又可写成：F=A(F/A，i，n)。例：若10年，
