理财规划工具与方法.ppt

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1、第六章理财规划计算工具与方法本章基本框架及考点分布本章共计9个考点，其中5个高频考点第一节货币时间价值的基本概念（2个）第二节规则现金流的计算（1个）第三节不规则现金流的计算（2个）第四节理财规划计算工具（4个）本节共计2个考点，2个均为高频考点一.货币的时间价值（概念性知识,高频）1、货币具有时间价值的原因因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿投资有风险，需要提供风险补偿第一节货币时间价值的基本概念2、影响货币时间价值的主要因素时间，首

2、要因素，时间越长，货币的时间价值越明显收益率或通货膨胀率单利和复利单利始终以最初的本金为基数计算收益复利则以本金和利息为基数计算第一节货币时间价值的基本概念【真题，单选】在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（　　）。A．单利B．复利C．年金D．普通年金答案：B答案解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。第一节货币时间价值的基本概念【真题，多选】影响货币时间价值的主要因素包括（　　）A．计息方式（单利或复利）B．通货膨胀率C

3、．计息间隔期D．收益率E．时间答案：ABDE第一节货币时间价值的基本概念考点二.货币时间价值（计算，高频）1、单利计算利息（I）=本金(P)×利率(r)×期限(n)本息之和(s)=本金(p)+利息(I)2、复利计算计算利息额时，把利息再加入本金，一并计算利息的方法1)一年内计息一次：本息和（S）=本金（P）×(1+r)n2）一年内多次计息：S=P(1+R/M)N*M第一节货币时间价值的基本概念3、时间价值与利率现值：现在的价值，期间发生的现金流在期初的价值，PV表示终值，货币在未来某个时间点上的价值

4、，期间发生的现金流在期末的价值，FV表示时间：t利率：r第一节货币时间价值的基本概念4、现值和终值单利：FV=P×(1+rn)复利:FV=PV×(1+r）tFV=P(1+R/M)N*M注意：1）推导变形2）时间单位的统一5、有效年利率（EAR）（一年内多次计息的）EAR=[1+r/m]m-1第一节货币时间价值的基本概念6、72法则1)用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资(钱)翻番或减半所需时间。董老板打算投资100万元，希望在12年后可以变为200万元，那么他需要选定投资回报率为多少的金融

5、产品才能够达到预期目标?72／12=6％第一节货币时间价值的基本概念【2012年真题，单选】投资本金20万元，在年复利5.5%的情况下，大约需要（　　）年可使本金达到40万元。A．14.4B．13.09C．12.05D．14.21答案：B答案解析：FV=PV×(1+r）t第一节货币时间价值的基本概念【2012年真题，单选】某公司债券年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（　　）。A．7.66%B．12.78%C．13.53%D．12.55%答案：D答案解析：EAR=[1+r/m]m-1=[1+0

6、.12/4]4-1第一节货币时间价值的基本概念】【2014年真题，单选】以6%的年复利来计息，那么经过大约12年本金会翻（）番A．一B．二C．三D．四答案：A第一节货币时间价值的基本概念本节共计1个考点，是高频考点考点1、年金（PMT）：一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流每年从社保部门或保险公司领取的养老金定期定额缴纳的房屋贷款月供、每月固定的房租每月进行定期定额购买基金的月投资额款期初年金：现金流发生在当期期初（每月初，每年初）期末年金：现金流发生在当期期末（每月底，每

7、年底）第二节规则现金流的计算2、永续年金（无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流）优先股养老保险金存本取息股利稳定的普通股股票无限期债券3、增长型年金（金额增长率相同）4、增长型永续年金第二节规则现金流的计算5、已知年金求现值和终值已知期末年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r）t]已知期初年金，求现值PV=C/r*[1-1/(1+r）t]*（1+r）已知期末年金，求终值FV=C/r*[(1+r）t-1]已知期初年金，求终值FV=C/r*[(1+r）t-1]*（1+r）第二节规则现金

8、流的计算【2012年真题，单选】李小姐在未来的3年内，每年年初获得2000元，年利率为6%，则该笔年金的终值为（　　）元。A．6749.32B．6856.25C．6883.42D．6920.59答案：A答案解析：FV=C/r*[(1+r）t-1]*（1+r）第二节规则现金流的计算【2012年真题，多选】以下的现金流入可以看作是年金的有（　　）。A．每月从社保部门领取的养老金B．从保险公司领取的养老金C．每个月定期定额缴纳的房屋贷款月供D．基金的定额定投E．每月固定的房