第十章 货币政策1

《第十章 货币政策1》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第十章货币政策(MonetaryPolicy)线索:货币政策目标—工具—传导机制—效应—货币政策有效吗？2021/6/152第一节货币政策目标第二节货币政策工具第三节货币政策传导机制第四节货币政策效应第五节货币政策有效？货币中性与非中性本章结构2021/6/153本章重点难点1、货币政策目标2、一般性货币政策工具3、货币政策传导机制4、菲利普斯曲线5、货币政策有效吗？2021/6/154第一节货币政策目标一、货币政策的含义二、货币政策的体系三、货币政策目标体系四、货币政策的最终目标五、货币政策的中介目标和操作目标2021/6/155一、货币政策的含义是指中

2、央银行为实现一定的经济目标，运用各种政策工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。如何理解货币政策的定义：谁？目标？怎么做？过程？2021/6/156二、货币政策的体系2021/6/157货币政策工具一般性工具选择性工具其他工具操作目标基础货币准备金中介目标货币供应量利率其他（贷款量、汇率）最终目标币值稳定经济增长充分就业国际收支平衡金融稳定政策传导政策效应（3）（2）（1）注：1、制定货币政策是由(3)至(1)的运动；2、执行货币政策是由(1)至(3)的运动；三、货币政策目标体系操作目标(operatingtarget)、中介目标(i

3、ntermediatetarget)最终目标(ultimategoal)2021/6/159四、货币政策的最终目标1、最终目标的内容（1）币值稳定（价格稳定）（首要目标）既要防止通货膨胀，又要避免通货紧缩。2021/6/1510（2）经济增长（达到潜在的经济增长）中央银行可以运用货币政策来影响人们的投资需求和消费需求，在经济过热时紧缩货币，抑制过热的总需求；在经济衰退时，扩张货币以降低利率，刺激总需求，以促进经济增长。2021/6/1511（3）充分就业充分就业并不意味着人人都有工作，它是扣除自愿性失业、摩擦性失业、结构性失业、季节性失业后的就业水平。自愿

4、性失业：指有工作能力但不愿接受现行工作条件的失业。摩擦性失业：指劳动者的正常流动所发生的失业。如劳动者变换工作所导致的失业。2021/6/1512结构性失业：由就业结构与产业结构变化不一致所导致的失业。季节性失业：由于某些行业生产的时间性或季节性变动所引起的失业。周期性失业：由于经济衰退、总需求不足而引起的失业。2021/6/1513自然失业是由于经济中一些难于克服的原因所引起的失业，它是任何经济都难以避免的失业。自然失业率是指存在自愿性、摩擦性、结构性、季节性失业的失业率。一般认为，维持在5%—6%的自然失业率，就可以认为达到了充分就业。2021/6/1

5、514中央银行所要解决的由总需求不足而引起的周期性失业。这种周期性的失业率在经济增长速度放慢时上升，在经济繁荣时下降。在经济衰退、失业严重时，中央银行可以通过实行扩张性的货币政策，扩大货币供给以促进社会总需求，从而拉动经济增长，以创造较多的工作机会降低失业率。2021/6/1515（4）国际收支平衡保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和经济安全甚至政治稳定的重要条件。一个国家国际收支的长期失衡，会给该国经济带来严重的不利影响。相比之下，逆差的危害比顺差更大，因此各国调节国际收支失衡主要是为了减少甚至消除国际收支逆差。2021/6/1516货币政策对调

6、节国际收支有重要作用。如在资本自由流动的条件下，提高利率将吸引资本流入，减少逆差，反之，减少顺差。2021/6/1517（5）金融稳定金融稳定的内涵：①有效管理和控制货币供给②保证金融机构的健全性和生存能力③改善金融体系中资金流动的微观和宏观效率④优化金融结构2021/6/15182、最终目标的相互关系（既有一致性又有矛盾性）一致性：充分就业和经济增长之间的关系是一致的奥肯定律(Okun'sLaw)：GDP增长3％，失业率下降1％2021/6/1519矛盾性：（1）物价稳定与充分就业菲利普斯曲线：通货膨胀与失业率之间呈反向关系失业率通货膨胀率2021/6/

7、1520（2）经济增长与物价稳定从长期来看，物价稳定与经济增长之间是一致的。稳定的物价，可以减少市场的不确定性，充分发挥市场的功能，维持经济的长期增长；而经济的持续增长又有利于生产充足的商品，保持物价的稳定。2021/6/1521从短期来，这两个目标之间存在着矛盾。一是看采取什么样的政策来促进经济的增长。如果采取通货膨胀的政策来刺激经济的增长，暂时可能奏效，但最终会使经济发展受到严重影响。二是经济的快速增长会扩大总需求，从而导致通货膨胀。2021/6/1522（3）国际收支平衡与经济增长从长期来看，这两个目标之间是一致的。长期的经济增长有利于实现国际收支的

8、平衡。从短期来看，这两个目标之间存在矛盾。经济增长会导致国际收支的