银行主导型公司治理模式及借鉴意义 .doc

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1、银行主导型公司治理模式及借鉴意义银行主导型公司治理模式及借鉴意义银行主导型公司治理模式及借鉴意义银行主导型公司治理模式及借鉴意义银行主导型公司治理模式及借鉴意义银行主导型公司治理模式及借鉴意义　　摘要：德国金融体系属于典型的银行主导型，其银行体系的内外部制度环境与我国较为相似，因而研究德国公司治理模式对我国有很好的借鉴意义。笔者在总结德国银行主导型治理模式基本内容、优势及劣势的基础上，指出该模式具有五方面的借鉴意义，即强化监事会监督职能、赋予监事会人事任免权和薪酬决定权，明确分工、突出监督重点，丰富监督手段、提高监督质量，完善职工监事制度，确立合理的银行高管薪酬标准等。　　关键词

2、：银行主导型;公司治理模式;监事会;银行高管　　德国银行主导型治理模式的基本内容　　概括而言，德国银行主导型治理模式主要包括五方面的基本内容：监事会功能强大，股东控制程度较高德国公司监事会是代表股东与员工利益的监控机构，其主要职能包括：一是任免权，即监事会拥有聘任和解聘董事会成员的权利。当出现以下情况时，监事会有权罢免董事会成员：董事会成员违反公司规定、业务执行能力欠佳以及股东大会丧失了对董事会的信任等。二是监督权。监事会的监督权包括两方面内容：一方面，业务监督权。董事会必须定期向监事会汇报公司的具体业务执行情况；监事会能够随时督查董事会的重要业务执行结果。另一方面，财务监督权。

3、监事会随时可以检查公司财务状况，也可以委托相关专家审计银行财务状况。三是特定事项批准权。监事会一般不干涉公司的经营管理活动，但对于某些特定事项，监事会批准后董事会方可执行。四是召集临时股东大会的权利。在特定情况下，监事会有权召集临时股东大会。五是高管薪酬决定权。监事会负责制定银行高管的薪酬制度，是激励约束政策的实际决策者，其作用类似于薪酬管理委员会。正是赋予了监事会上述权利，才使得其成为真正的股东行使监督和控制权力的机构，从而保证了股东所有权与控制权相统一、保证了对银行高管的有效激励与约束。股权集中度较高，股东交叉持股与英美分散型股权结构不同，德国大财团和大型企业集团拥有公司大部

4、分股权，处于绝对控股地位。这些大股东比较关注公司的整体利益和长期发展，以保证他们能够获取长期而稳定的收益。此外，在德国公司治理模式下，银行与银行、企业之间的交叉持股现象比较普遍，从而强化了彼此往来，形成了独具特色的银企关系。德国银行既是银行的控股股东，又是银行的债权人，依靠这双重身份，其对企业行使着有效的监督和控制。市场约束机制相对较弱从德国的历史发展进程来分析，德国习惯于集权统治，习惯于大财团掌握社会经济命脉，这也导致其资本市场发展程度不高、外部市场约束机制较弱。在德国，企业通过资本市场融资存在诸多限制且上市融资的要求也很多，这使得大部分企业通过资本市场融资的意愿较低。德国公司

5、治理模式下，由于资本市场不发达，股东仅仅通过股票价格难以有效判断银行经营状况，更不可能有效监督公司的经营管理活动，因而即便企业出现经营困难，也主要依靠银行大股东来采取拯救措施。在这种情况下，中小股东以及外部并购的作用就显得十分有限。因此，在德国公司治理模式下，外部市场约束机制的作用相当有限，想凭借外部治理机制来有效监督银行经营管理者是不可能的。职工决策参与制德国公司治理模式还有一个显著特点就是职工决策参与制，公司职工代表通过担任监事会副主席来参与企业的决策和监管。职工参与制的主要内容包括：职工代表享有公司经营状况的质询权和知情权；在员工福利方面，享有与资方相同的表决权；有权在公司

6、监事会和董事会占有一席之地并参与决策；监督劳资协议执行情况和员工利益维护情况等。职工决策参与制是有相关法律保障的，如1951年德国颁布的《煤钢行业参与决定法》、1952年颁布的《企业组织法》以及1976年颁布的《参与决定法》等都对企业职工参与决策作出了详细的规定，这些法律法规构成了职工决策参与制的法律基础。激励机制较为合理德国银行高级管理人员的激励机制主要由两部分构成，即薪酬激励机制与事业型激励机制，此处将重点阐述高管薪酬激励机制的基本特征。德国高管薪酬激励机制具有三方面的基本特征：第一，薪酬结构较为单一。在薪酬结构中，年度薪酬占有相当比例，其主要参照国际同行业标准来确定；绩效工

7、资是银行高管收入的主体，直接与银行业绩挂钩；通过股票期权方式进行长期激励，但其只是高管工资的一小部分；在银行高管福利津贴中，商业银行养老基金是最重要的组成部分。第二，银行高管与普通员工薪酬差距不显著。在薪酬制度上，德国银行薪酬标准要低于美国，银行高管与员工之间的收入差距较小，这种薪酬标准与德国的文化及法律制度密切相关。第三，薪酬标准确定依据比较合理。在制定银行高管薪酬标准之前，监事会会选择一系列重要指标进行评估，以确保高管薪酬标准的客观性、合理性，这些指标主要包括银行绩效、贡献、