上海证券研发中心聚宝盆

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1、上海证券研发中心聚宝盆　上海证券研发中心聚宝盆2007年11月15日　星期四目录一、大势分析及策略1◆　观点1：权重股止跌带动大盘强劲反弹CPI同比涨6.5%为11年高点1◆　观点2：逐步探明底部下跌有望减缓2◆　观点3：跌势已尽关注金融板块3◆　价值区域暂缺上涨契机3◆　国泰君安给予汽车行业“增持”评级（行业）4◆　煤炭行业“增持”评级（行业）7二、公司研究10◆　粤高速“中性”评级10◆　思源电气“增持”评级10◆　深南电A“增持”评级11一、大势分析及策略◆　观点1：权重股止跌带动大盘强劲反弹CPI同比涨6.5%为1

2、1年高点上海证券认为，国内A股市场周三大幅反弹。从原因看，外围股市转暧有带动作用，使得今日指数高开震荡后一路走高。而消息面上，国家统计局消息，10月居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%。这一涨幅比上月反弹0.3个百分点，并重返8月创下的近11年高点。超跌个股继续反弹，两市上涨的家数接近1200家，下跌的只有130家左右，维持普涨格局。随着中国神华、中海油服涨停，中石油也大涨5%，一批权重股展开超跌反弹将指数持续推高，前期连续下跌的有色板块今天也大幅反弹。不过，10月CPI、PPI以及贸易顺差等数据均高于市场预期，也

3、加大了市场对宏观调控的预期。后市大盘反弹持续性仍有待于进一步观察。a)指标股今日全线上扬。昨天在宏观数据公布的影响下，银行和地产两大资产板块大幅走低，这也是导致昨日股指高开低走的主要原因。下午权重股开始飙升。前二十大权重股全数翻红。大盘在银行、石化等权重指标股的带动下继续走高，银行股再次成为推动指数上涨的中坚力量。中国神华、中国人寿、工商银行、中国石化四家个股合计贡献指数接近60个点。b)全天11请务必参阅尾页重要声明上海证券研发中心聚宝盆煤炭个股出现整体飘红走势，午后，在中国神华的大幅拉升之下，此前被大幅杀跌的煤炭个股出

4、现大幅飙升走势，并力助大盘有效突破5300点关口。而此前被大幅杀跌的潞安环能则近涨停，涨幅达9%，露天煤业、兰花科创、上海能源、恒源煤电等此前被杀跌的个股均出现大幅反弹。a)而在煤炭个股大幅上涨的局势下，石化板块在中国石油直线拉升之下，中国石化也同步出现直线拉升走势，中海油服也出现近7%的涨幅，此前被杀跌的资源类个股重新获得了资金的青睐。不过，短期内国际油价的变动以及下周中石油计入指数仍是石油股走向的不确定性因素。国家统计局公布，10月CPI同比上涨6.5%。这一涨幅比上月反弹0.3个百分点，并重返8月创下的近11年高点。

5、从月环比看，10月CPI比上月上涨0.3%。1-10月累计，CPI同比上涨4.4%。预计CPI涨幅在11月仍将保持高位，到12月则由于基数抬高而下降，全年将超过4.5%。此前，准备金率的上调已经显现了紧缩的预期，同时年内继续加息可能性大大提升。此外，相关信息透露，企业所得税法实施条例最后一稿已于近日上报国务院。条例对特定地区税收优惠的过渡期做出了明确安排。根据条例规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，可减按15%征税。这些企业须具备的条件是，拥有核心知识产权；产品符合《国家重点支持的高新技术领域》范围；研发费占销售收入一

6、定比例；高新科技产品收入占总收入一定比例及科技人员中占企业总数一定比例。现行高新技术企业认定标准将作废，同时不搞终身制。此外，资源综合利用企业减按90%收入计算；购置环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的可按投资额10%抵免应纳税额。由此可见，科技和节能环保的税收处于调整中，其中对节能具有一定的利好作用。由于市场连续调整，指数一度逼近5000点大关，市场自身的抗跌特征逐步显现，加之周边市场强劲的反弹动力，境内A股市场也出现了久违的反弹格局，目前我们依然认定为本次上升为技术性质的反弹，而非调整结束之后的上升行情的展开，市场

7、各层面上包括紧缩措施预期的提升以及估值因素仍难以促使市场在短期内充拾升势，而起自6000点的调整从空间和周期看依然需要持续。我们预计从成交量以及板块反弹特征看，5500点一线将有较大的反弹压力。操作上由于市场处于反弹格局中，逢高适度降低仓位的时机在近期需要考虑，而战略性质的布局将依然集中在安全边际较高的蓝筹品种之中，题材股的反弹是逢高出局的机会，除非题材转为实质性支撑。◆　观点2：逐步探明底部下跌有望减缓光大证券认为，一方面，考虑到股指期货推出时间渐近，年底大盘新股密集发行的概率有所减小，这将减轻资金分流的压力；另一方面，

8、大盘在昨日尾市反抽迹象明显，由于市场已连续两天在5000点上方遇到支撑，虽然不排除沪指再次考验5000点大关的可能，但在大多数机构投资者对股市长期看好的背景下，容易引发提前布局的市场行为。11请务必参阅尾页重要声明上海证券研发中心聚宝盆◆　观点3：跌势已尽关注金融板块招商证券认为，在连续大幅下跌后，上证