投资分析作业(财务测算).doc

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1、投资估算（―）土地费用：126139万元1.土地价款2009年7月24日“XX”项目土地由成都XX房地产公司于通过公开拍卖取得。根据企业提供的《国有建设用地使用权出让合同》，项目出让土地而积43682.22平方米，拍卖成交价1860万元/亩，拍卖成交总额121873万元。2.土地契税按成都市收费标准，土地契税按出让金的3%计算，为3656万元。3.土地交易手续费按成都市收费标准，“XX”项冃土地交易手续费共约610万元。所以，“保利中心”项目土地费用共约126139万元。（二）前期工程费：2177万元房地产项目前期工程费主要包括项目前期规划、设计、可行性研究、水文、地质勘测、工程咨询，以及

2、场地平整费等阶段的费用支出。1•总平设计、建筑工程设计费：根据成都市类似工程情况并结合项目业主的具体情况，按建筑面积每平方米35元计算，共计13818万元。2.规划可研费、地勘、测量、打井降水费：根据成都市类似工程情况并结合项目业主的具体情况，按每平方米（建筑面积）4元计算，共计158万元。3.环境景观设计费：根据成都市类似工程情况，按5元/平方米计算，共计198万元。4•临时设施费：按成都市类似工程情况，按每平方米（建筑面积）5元计算，共计198万元。5•临时用水用电费：按成都市类似工程及项目的具体情况，按50万元计算。6.场地平整费：按成都市类似工程及项目的具体情况，按每平方米（用地而

3、积）20元计算，共计87万元。6.防空地下室设计费：按成都市类似工程及项日的具体情况，按100万元计算。以上合计2177万元。（三）基础设施及公共配套设施建设费：6514万元房地产项冃基础及公共配套设施建设费主要包括项冃小区供水、供电、供气、光纤、工程费用，及小区配套设施、小区道路、环境绿化等费用支出，本次评估按类似工程估算，共计6514万元。详见下表：（四）报建费：6951万元房地产项冃投资估算中项冃所负担各种税费主要包括：城市基础设施配套费、文物勘探发掘费、工程定额测定费、建设工程质量监督费、新建房屋白蚊预防费、异地绿化建设费、防空地下室异地建设费、新型墙体材料专项基金、散装水泥专项资

4、金等费用。根据成都市政策及木项目的具体情况，本项目防空地下室建设费可以免。所以，本项目报建费为6951万元。（五）建筑安装工程费：119051万元建筑安装工程费是指建造房屋建筑物所发牛的建筑工程费用、设备采购费用和安装工程费用。通过对成都市高层电梯住宅、公寓、写字楼、商业用房土建成本并本项冃特点进行分析，本项冃各建筑安装工程费各分项部分造价如下：（六）其它费用：792万元其它费用主要包括：临时用地费和临时建设费、工程造价咨询费、承包管理费、合同公证费、工程监理费、施工执照费、工程质量监督费、竣工图编制费、工程保险费等。合计按成都市行业数据为每平方米（建筑面积）20元估算。（七）不可预见费：

5、5953万元不可预见费是指在投资估算中难以预料的工程费用。本次测算按成都市房地产业平均水平并结合项目实际情况，按建筑安装工程费的5%考虑。（A）管理费用：5953万元管理费用是指房地产开发企业的管理部门为组织和管理房地产项目的开发经营活动而发生的各项费用。本次测算按建筑安装工程费的5%考虑。（九）财务费用：23085万元财务费用是指房地产开发企业为筹集资金而发牛的各项费用。企业计划向银行贷款180000万元，年利率按经营行计划的5.13%（按1-3年期银行贷款基准利率下浮5%）,期限3年。本次评估考虑到贷款分期发放，分期收回，按全部贷款额计2.5年期利息。（十）销售费用:13342万元销售

6、费用是指房地产开发企业在销售房地产产品过程中发生的各项费用、专设销售机构的各项费用、以及提取的专项维修基金。本次根据项目情况，按销售收入的3%测算。第五章项目财务效益分析—、项目财务效益预测经测算，项目建设经营期总利润总额、税后利润、销售利润率分别为:静态效益指标表二、项目财务现金流量分析经过评估测算，在设定折现率为12%的情况下，该项目的各项盈利能力指标测算结果如下:三、项目偿债能力评估项目述款资金来源于由销售商品房而引起的现金流入，经测算项目全部借款偿还期为2.50年，项目投资财务内部收益率为72.11%,综合偿债备付率为2.60,利息备付率为10.77,表明项目偿债有较大保证。四、项

7、目不确定性分析(-)盈亏平衡分析因开发项目为全销售项目，以营销量盈亏平衡点进行其盈亏平衡分析，按以下公式计算盈亏平衡点:开发成本+管理费用+财务费用盈点—[1-僦希率+销售费率）]X销售单价391989.84平方米230177.67平方米项目可销售面积为，经济评价采用的平均售价为6536元/平方米。通过计算当销售面积达到吋或销售面积达到建筑面积的58.72%就可收回投资；或在全部销售的情况下其平均销售单价为3588元/平