浅析票据业务品种的风险点.doc

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1、浅析票据业务品种的风险点L我要评论分享到:lreasurer.org.cn來源：屮国资金管理网2012-11-2219:40:13屮国资金管理网评：近几年票据业务不断发展，票据资产作为短期调剂资金的一种手段，也越来越受金融机构的重视,特别是在“严控信贷规模"的背景下，票据运作不再是单纯的买入、卖出业务。各种在此基础上，利用其信贷和资金属性下，业务品种、模式出现了多样化发展,其风险性也逐步突出，现就按票据转入方式划分业务品种进行风险分析。关键词：遡叫购冋购利率流动性风险委托收款货币政策近几年票据业务不断发展，票据资产作为短期调剂资金的一种手段

2、，也越来越受金融机构的重视，特别是在“严控信贷规模"的背景下，票据运作不再是单纯的买入、卖出业务。各种在此基础上，利用其信贷和资金属性下，业务品种、模式出现了多样化发展，其风险性也逐步突出，现就按票据转入方式划分业务品种进行风险分析。按票据转入方式“买断、逆冋购”转入而衍生的票据业务品种主要包括：买断+卖断、买断+正I川购、买断+双买、买断+双买卖出+逆冋购+正冋购+双买买I叫、逆I叫购+正冋购、逆冋购+买断。票据“买断式转入”业务一、“买断+卖断"式操作（一）特点：1、撮合、波段业务；2、不占-用、少占用信贷规模、资金量。（二）风险点：1

3、、“下手家”的违约风险；2、“下手家”与我社审票要求不统一的风险；3、撮合、波段操作面临的利率风险。（三）措施：1、规避与不守信用的“下手家”办理业务；2、与“下手家”充分沟通：利率、票据情况、票据质量等问题；3、加强分析利率走势，利率上升周期，尽量避免波段操作。4、提高票据质量的要求，尽量与“下手家"一致。二、“买断+正冋购”式操作（一）特点：1、不能缩减信贷规模，一般在信贷规模宽松的情况下操作；2、利用买断和冋购间的利差套取利润；3、到期占一用资金，需要委托收款。（二）风险点：1、正冋购到期资金量大、信贷规模紧，占用大量头寸、规模，形成

4、流动性风险等；2、正冋购操作短期化或与买断票据期限不匹配，到期市场利率较高，产生利率风险；3、到期委托收款量过大，给催收工作也带来校大压力，且承担因瑕疵票据问题导致的不能及时回款风险。（三）措施：1、合理安排正冋购到期时间，合理匡算托收票据所占用的资金、信贷规模，规避到期票据量较大占用资金、信贷规模等风险；2、合理预测利率，未来利率有上行趋势时不宜做短期操作，套利较大时办理此类业务；3、票据的金额、到期口等因素较整时,适合此类业务；4、对票据的质量提高要求，避免瑕疵票据导致托收款冋款不及时。三、“买断+双买”式操作（一）特点：1、撮合、波段

5、业务；2、到期占用信贷规模、资金量，需要委托收款。（二）风险点：1、双买到期买冋到期资金量大、信贷规模紧，占用大量头寸、规模，形成流动性风险等；2、到期委托收款量过大，给催收工作也带来较大压力，且承担因瑕疵票据问题导致的不能及时冋款风险。（三）措施：1、合理安排双买买冋到期时间，合理匡算托收票据所占一用的资金、信贷规模，规避到期票据量校人占用资金、信贷规模等风险；2、制定风险限额，控制远期规模;3、对票据的质童提高要求，避免瑕疵票据导致托收款冋款不及时。四、“买断+双买卖出+逆冋购+正回购+双买买冋”式操作此类业务俗称“搭桥撮合”，通过找第

6、三银行进行“搭桥”，达到赚取利差的“撮合”目的。“搭桥撮合”业务一般在宽松的货币政策及信贷规模趋紧的背景下，票据冋购利率相对较低，买断业务与冋购业务之间存在较大的利差空间，借助第三方银行进行消减信贷规模“搭桥”，获取相对较高的利差，此业务自2009年以来较为盛行。“搭桥撮合”业务分两种：自己与搭桥行交易、他行与搭桥行交易。（一）特点：1、不占用信贷规模；2、到期占用资金，委托收款（他行与搭桥行交易品种不委托收款）。（二）风险点：1、到期资金量大、信贷规模紧，占一用大量头寸、规模，形成流动性风险等；2、到期需委托收款，票据质量产生的延迟风险；

7、3、搭桥行信用风险；4、环节多、链条长，容易形成操作性风险；6、双买业务到期需要买冋，按照风险因素未转嫁考虑，其风险性在卖断期间并未转嫁；7、目前“搭桥”业务已引起监管层的重视，预计后期此类业务将受到限制。（三）措施：1、合理安排到期时间，避免委托收款的冋款压力；2、制定风险限额，控制远期规模；3、确定几家合作搭桥行运作，规避搭桥行的信用风险；4、广泛开展业务，不能依赖此类业务，合理安排业务品种；5、此类业务办理期间，安排专人负责，避免环节多引起的操作风险；6、对票据的质量提高要求，避免瑕疵票据导致托收款冋款不及时。票据“逆回购式转入”业务

8、一、“逆回购+正回购”式操作（一）特点：1、冋购撮合、波段操作业务；2、不占-用信贷规模、资金等;（二）风险点：逆回购对手方违约风险；（三）措施：了解对手方情况，严格按照木行的授