瑞典名义账户养老金制度课件.ppt

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1、瑞典名义账户养老金制度中国社科院世界社保研究中心房连泉2014年3月15日（严禁应用商业目的，如需引用请注明出处）提纲一、瑞典养老保险制度框架二、瑞典名义账户制设计三、基本评价一、瑞典养老保险制度框架1、90年代之前的传统养老金制度（1）国民养老金(FP)，建立于1913年，为覆盖全体国民的定额待遇型养老金。（2）收入关联型养老金(ATP)，建立于1960年,基于工资最高的15年来计算待遇，缴费满30年，替代率约60%。FP和ATP都为现收现付制，缴费都来自于工薪税。公共养老金面临的问题：与通胀挂钓；再分配效果

2、差；劳动力市场扭曲；无储蓄效应。此外，约80%的劳动力加入“准强制性”的职业养老金，基于劳动力市场协议，替代率处于10-15%之间。2、90年代的养老金改革1991年成立由七党派代表“养老金工作组”1992年公布改革草案框架，形成名义账户制雏形1994年改革方案得到议会通过1995-1998年改革过程出现搁置1998年6月通过全部立法，1999年起新制度运行3、改革后的制度框架第一层次是“保障养老金”(GP)，替代原来的FP制度，为家计调查型的最低养老金待遇，针对低收入群体，靠税收融资;第二层次是名义账户，称为

3、“收入养老金”(inkomstpension);第三层次为实账积累制，称为“费用养老金”(PremiumPension)。图1保障养老金与账户养老金的关系二、瑞典名义账户制设计(一)缴费参保人缴纳名义账和积累账户合计缴费率为工资收入的7%，收入在高于“最低纳税收入基数”门槛时才进行缴费；雇主缴费率为10.21%；缴费基数上限为“收入关联基数”的8.07倍，雇主缴费超出上限的部分不计入雇员个人账户，进入国家税收。真实费基是按扣除参保者个人7%缴费后计算，实际缴费率为：17.21%/93%=18.5%。在18.5%

4、的缴费中,16%进入名义账户，这部分缴费资金由4个国民养老金基金（AP）管理。每支基金接收全部缴费的四分之一，并承担相应的养老金待遇支付。积累制账户分配的缴费率为2.5%，这部分资金由积累制“养老金管理局”PPM)汇集，由PPM转移给市场上竞争的基金管理公司进行投资运营，参保人自己选择投资基金。(二)“名义利率”的确定其中t为年份Iｔ：t年的利率指数（社会平均收入指数）KPIt：t年6月份的消费价格指数Yt：t年16至64岁全部缴费人口的费基收入(工资扣除个人缴费)Nt：t年16至64岁全部养老金缴费人口数量U

5、t：t年社会平均收入k：　（t－2)年份和(t－3)年份社会平均收入估计误差的调整系数“收入指数”的调整包括两部分：一部分是过去3年内社会平均收入扣除通胀因素后的年均变化率；另一部分是过去一年中的通涨率。(三)年金待遇的计算方式瑞典在确定名义账户养老金待遇时，引入了“年金除数”(Annuitydivisor)概念。其中:Di：年金除数K-i：退休年份数(k=i,i+1,i+2，等);X：月份数(0,1,⋯11);Li：i年龄组人口每10万人中的存活人口数量比养老金领取最低年龄为61岁表2年金除数表年金除数中的“

6、增长范数”年金除数对于特定年龄组人口是特定的,它反映了退休人口的平均余命以及1.6%的年金回报指数。1.6%的“范数（growthnorm）”实际上是假定的一个隐性年金回报率，它采用了预期经济长期增长率指数。年金待遇预先按1.6%的实际收益率来计算净现值，由于范数的存在，年金除数会小于预期寿命。因此，个人退休初期的年金待遇会较高，而后期的待遇会下降，这样做的好处是将后期的退休金待遇转移至前期，使个人提前分享经济增长带来的好处。年金待遇调整系数年金待遇调整采用“调节指数(AdjustmentIndex)”，调整幅

7、度为社会人均收入增长率与1.6%的差额再加上通胀指数。例如，如果人均工资增长为2%，消费价格指数为1%，待遇调整指数则为1.4%(2%-1.6%+1%)；如果人均工资增长率为1%，消费价格指数为1%，那么，待遇调整就为0.4%(1%-1.6%+1%)。(四)财务自动平衡机制为了应对财务上的不稳定性，瑞典在名义账户制度中引入了财务“自动平衡机制”(AutomaticBalancingMechanism,简称ABM)。该机制的工作原理是根据制度资产与负债的“平衡率(BalanceRatio)”来调节名义账户的记账利

8、率即“收入指数”，从而重新实现资产负债平衡。计算公式为:平衡率=(缴费的资本化值+缓冲基金)/养老金负债在计算公式中，资产方包括缴费的资本化价值(CapitalizedValueofContributions)和缓冲基金的现值。缴费资本化价值是将每年的缴费资产乘以“周转期”(TurnoverDuration)计算得出。周转期则是缴费和基于此缴费的待遇给付之间的预期平均时间，它包括两部分