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1、宁波市人才中心企业管理人员高层培训（非财务人员）财务管理1、资产评价与利润关系2、投融资方式与成本、风险分析主讲—王遐昌某银行推出两个理财品种，分别为：A：目前需投入25万元，期限8年，到期一次性可得38万元；B：目前需投入25万元，期限10年，到期一次性得42万元。假设目前市场投资报酬率平均为6%，你手边正好有闲置资金积25万元。思考：1.你是否有投资此品种意愿？2.假如投资，你会选择何品种？选择：0321np4几个基本概念现金流量图；净现值（NPV）；折现率（R）等。选择：假设你是一家上市公司的CFO,年薪和奖励约50万元。当
2、年公司的经营成果比上年略高，在同行业里不算成绩显著。年终时CEO对你说：“董事会希望今年盈利水平比上年增长15%左右，使公司价值有一稳定增长”。实际情况是今年利润比上年增长2%左右。思考：1.你是无条件执行领导的要求还是实事求是披露公司的财务状况？2.假如执行领导指示，你会采用什么方式？企业理财目标的定位企业理财几个不同的目标：利润最大化股东财富最大化价值最大化用财（理财）聚财 生财一、资产具体形式流动资产：货币资金，应收账款，存货等；长期资产：股票投资，债券投资等；固定资产：设备厂房，在建工程等；无形资产：专利权，商标等。例：
3、某公司总资产168亿元，其具体分布为：货币资金60亿元；债权资产47亿元；存货20亿元；长期投资资产20亿元；固定资产20亿元；无形资产1亿元。思考：最容易贬值的是哪些资产？何种资产价值容易虚增？资产科学合理配置与增值的辩证关系企业资产的分布理论依据：资源科学配置，合理分散风险。流动资产；长期投资；固定资产；无形资产；核心问题：比例1、应收账款与利润、风险关系特点：因赊销产生，期望在未来收到资金。易产生的三个问题：须经过一段时间才收到，有被占用资金的成本问题；二是有可能收不回来（坏账问题）;三是与关联方的交易。评价标准：变现值；市
4、值。例如：公司总资产50亿元，其中应收款18亿元；当年总收入80亿元，应收款40亿元。这种财务指标你如何看待？案例:看长虹2007年,长虹销售收入230.47亿元,属于上市公司股东的净利3.37亿元,比上期增加41.48%,当年争取突破300亿元.1.坏账严重:APEX的欠款,至今收回占总额的1/6,且APEX的其他欠款在时间上已过3年,收回的可能性减小;2.存货跌价:2004年计10.14亿元,2006年借股改机会又将10.06亿元存货划拨给集团,次年帐面上仍有47亿元存货,仅提了1.6亿元跌价准备.3.投资前景:2007年总投
5、资18.9亿元,比上年增加88.30%,但回报不理想.投资20多个新项目,只从4家公司获得不超高1500万元收益,其余均亏损.今年投资力度更大.2、存货的计价与利润、风险关系现象分析：如同一原料，前次成本20元/公斤，后次26元/公斤。企业当期用料100万公斤，按20元计价，成本为2000万，按26元计价,成本为2600万。其结果是对企业当年净利（其他条件不变）影响450（600×75%）万；对存货及资产总额也会产生影响。思考：仓库积压物资500万元，无使用价值和转让价值。按准则，存货的可变现净值为零，应作为企业当期的损失减利润。
6、企业是否都会如实反映？设一企业：长期股权投资100000万元（负债表）投资收益8500万元（利润表）投资流入现金350万元（流量表）表明：实得仅350万，现金回报率多少？如回报率一直低，考虑投资收益真实？准则允许用公允价值方式对资产帐面值进行调整，对投资收益的增加额看其如何产生；对方如突击销售（赊销，或关联交易），易导致利润不真实，从而投资收益也不真实。关注：现金派利。长期股权投资计提的减值准备不可再转回。3、长期股权投资与利润、风险的关系4、固定资产折旧与利润、风险的关系固定资产使用过程中发生的更新改造支出、修理费用等。资本化支
7、出与费用化支出同企业帐面的资产、利润关系。企业库存积压物资100万元，如按会计制度实施报废，会影响当期会计利润100万，资产也减100万元；如帐面进行转帐，将其转入企业的在建工程，则对当期会计利润及资产无影响。折旧率对利润的影响：如一设备，50万原值，5%净残值率，不同折旧方法对利润影响（所得税率25%）。10年使用年折旧5年使用年折旧差额对利润影响475002000001525003812547500120000725001812547500720002450061254750041500-6000-15004750041500
8、-6000-1500第一年财务上：（其他条件不变下）10年折旧期，账面上净资产比5年期多152500元，净利润多114375元。原则上，当固定资产账面净值低于或等于残值时，不再计折旧。5、无形资产与利润、风险的关系条件：有关经济利益很可能留入企业，
