项目不确定性分析与风险分析发学生课件.ppt

《项目不确定性分析与风险分析发学生课件.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第6章：项目不确定性分析与风险分析6.1不确定性与风险的区别确定性——风险——不确定性（1）确定性——未来的事件是已知的（2）风险——风险是指知道未来发生不利事件的。（3）不确定性——对未来发生不利事件无法预知项目的不确定分析与风险分析（1）项目的不确定分析方法——盈亏平衡分析（咖啡厅生意差的底线是多少？）——敏感性分析（当我们的咖啡价格变化，盈利如何变化？）（2）项目的风险分析——风险在哪里；风险多大；如何应对？（风险管理）6.2盈亏平衡分析案例：（1）项目总投资100万元，建设投资80万元、流动资金20万元。（2）年营业收入200万元，年客流量4万元，人均消费50元。（3）年原材料成本80

2、万元（20元/人），工资及其他费用60万元。假设投资、成本、人均消费不发生变化，年客流量最少是多少人时，西餐厅可以保证盈亏平衡。解：得出保底盈利的年客流量=万人盈亏平衡分析图盈亏平衡点：BEP（产量）；BEP（生产能力利用率）6.2盈亏平衡分析（1）盈亏平衡分析是指项目达到设计生产能力的条件下，通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系。（2）盈亏平衡点是项目的盈利与亏损的转折点，即在这一点上，销售(营业、服务)收入等于总成本费用，正好盈亏平衡，（3）盈亏平衡点用以考察项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。案例的盈亏平衡点BEP（产量）=2.76万人盈亏平衡点BEP（生产能力利用率）

3、=2.76万/4万=69%、公式计算法（1）年营业收入-年营业税金及附加=年总成本费用（2）年营业收入-年营业税金及附加=年固定成本+年可变成本（3）产量*单位产品价格-产量*单位产品营业税金及附加=年固定成本+产量*单位产品可变成本6.3敏感性分析敏感性分析是考察项目涉及的各种不确定因素对项日基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础。不确定性因素变化经营成本投资额产品价格财务评价指标变化IRR敏感因素案例演示敏感性分析表39.55%-10.00%25.35%10.00%原材料成本变化315.13%-10.0

4、0%48.84%10.00%销售价格变化或客流量变化2-10.00%10.00%建设投资变化132.55%0.00%基本方案财务内部收益率不确定因素变化率（%）不确定因素序号敏感度系数敏感度系数系指项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。敏感度系数高，表示项目效益对该不确定因素敏感程度高。计算公式为：临界点临界点是指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值。如：销售价格下降10%，IRR=15.13%——项目可行销售价格下降11%，IRR=13.30%——项目不可行销售价格下降10.07%，IRR=15%——临界点临界点越低，项目对该因素越敏感。敏感性分析表-2.153

5、9.55%-10.00%23.80%-2.2125.35%10.00%原材料变化35.3515.13%-10.00%-10.07%5.0048.84%10.00%销售价格变化或客流量变化236.39%-10.00%29.21%10.00%建设投资变化132.55%0.00%基本方案临界点敏感度系数财务内部收益率不确定因素变化率不确定因素序号敏感性分析结论敏感度系数越高，临界点越低，则项目对该因素越敏感。案例敏感因素排序：1、销售价格变化或客流量变化（营业收入）2、原材料成本（主要成本变化）3、建设投资（投资变化）6.3风险分析问：坐飞机、坐汽车两种选择哪种风险大？思考：对下列项目来说，原材料成

6、本和销售价格产生的变化哪个风险大。5.6814.07%-10.00%-9.52%5.2949.76%10.00%销售价格变化2-1.1836.39%-10.00%73.35%-1.0329.21%10.00%原材料成本变化132.55%0.00%基本方案临界点敏感度系数财务内部收益率不确定因素变化率不确定因素序号6.3风险分析风险分析步骤（1）风险识别：项目存在哪些风险因素？（2）风险估计：某风险发生的可能性（概率）（3）风险评价：对某风险进行综合评价（风险等级）——综合考虑以及。（4）风险应对：——回避、转移、分担、自担风险识别风险估计风险评价风险应对风险评价风险等级判断：风险的可能性（概率

7、）+风险影响的程度（危害性）低适度较高高风险的可能性（概率）低适度较大严重风险影响的程度（危害性）综合风险等级风险评价在企业实际中的应用国际影响广泛损失多人死亡5国内影响严重损失1人死亡4较大影响局部损失重伤3有限影响较小损失较小伤害2轻微影响轻微损失轻微/伤害1无影响无损失无健康影响0每年发生多次每年发生几次发生过的事件没发生过同行听过没发生过从未听过ⅤⅣⅢⅡⅠ公司声誉影响（R）财产损失（A）人