资金现金价值与风险分析课件.ppt

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1、第二章资金时间价值与风险分析能力目标能够熟练地用货币时间价值观念来分析企业日常经营以及家庭、个人日常生活中的一些实际问题。知识目标明确资金时间价值的实质意义，掌握复利终值、复利现值、年金终值、年金现值等概念和计算公式，并能熟练运用公式。素质目标培养数字应用能力、信息处理能力。小组讨论１：——货币时间价值的理解和计算案例讨论：你会计算商品房按揭贷款还款额吗？假如我买的商品房售价25万，采用分期付款方式，10年付清，每年付款一次，每次付多少？如果我和别人借5万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万元，分5年还清好？（假设对方不收利息）案例讨论2：——私人之间借款的偿还案

2、例讨论3——水煮三国刘备爱上了孙权的妹妹孙尚香，但他已49岁，如果孙小姐的梦中情人是28岁的小伙子，能共同生活到70岁，那他就能给对方42年的情感价值。如果换成自己，只有21年。但相同时间内，每个人创造的价值是不同的。情敌：每年创造价值35000，按每年244个工作日、每天8小时计算，每小时价值17.93元。42年的静态价值为660万元。自己：每年创造价值85000，每小时价值43.54元。21年的静态价值为800多万元。但，漂亮小伙的时间价值难道永远只有17.93元吗？如何让自己的时间快速增值呢？案例讨论4几年前，一个人类学家在一件遗物中发现一则声明：恺撒借给某人相当于罗马1便士的钱，

3、由于没有记录说明这1便士曾被还过，这位人类学家想知道，如果在20世纪恺撒的后代想从借款人的后代那里要回这笔钱，那么本息值总共会是多少。他认为6％的利率是比较合适的。令他震惊的是，2000多年后，这1便士的本息值竞超过了整个地球上的所有的财富！你相信吗？案例讨论5为什么富有的家族总是将其财产传给孙辈而不是子辈。这也就是说他们要隔过一代人。因为若把他们的财产传给儿子，只会使他们的儿辈比较富有，而等到传给孙辈时，则会使他们的孙辈非常富有。我们也发现在这些家族中，孙辈比儿辈对复利的威力有更为积极的态度。你知道为什么吗？资金（货币）的时间价值(TheTimeValueofMoney)一、资金时间价

4、值的概念：举例：买医疗保险，如一次付清，1700多元，如分10年付清，每年付款一次，每次付240元，累计2400元。教师归纳举例：1年，i=10%。100元110元到底什么是资金的时间价值呢？资金时间价值产生的根源：存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值而支付给存款人和银行的报酬。资金时间价值的概念：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为“资金的时间价值”。一组相反的概念：资金时间价值：以后的钱比现在的钱值钱（增值）。通货膨胀：以后的钱比现在的钱贬值。举例：100元法币的购买力举例：三毛买米19

5、37年黄牛2头1939年猪1头1941年1袋面粉1943年鸡蛋2个1947年煤球1个48年8月大米3粒49年5月大米0.000000245粒MiniCase1982年12月2日，通用汽车的一家子公司Acceptance公司（GMAC），公开发行了一些债券。在此债券的条款中，GMAC承诺将在2012年12月1日按照每张$10000的价格向该债券的所有者进行偿付，但是投资者在此日期之前不会有任何收入。投资者现在购买每一张债券需要支付给GMAC$500，因此，他们在1982年12月2日放弃了$500是为了在30年后获得$10000。这是否是一项好的交易呢？资金时间价值观念的要点：（1）增量，用

6、“增值金额/本金”表示；（2）要经过投资与再投资；（3）要持续一段时间才能增值。提问：为什么要研究资金的时间价值？资金时间价值——在没有风险和没有通货膨胀的条件下的社会平均资金利润率。二、资金时间价值的计算1、单利：所生利息均不加入本金重复计算利息。p――本金，i――年利率，I――利息n――计息期数,F――终值(本利和)（1）单利利息的计算公式：I＝p×i×n（2）单利终值的计算公式：F＝p+p×i×n=p(1+i×n)（3）单利现值的计算公式：p＝F/(1+i×n)互为逆运算（一）单利终值和现值的计算复利的含义：指每经过一个计息期，都要将所生利息加入本金再计利息。提问：通过这张表格对比

7、，你能得出什么结论？（二）复利终值和现值的计算年数单利复利年初本金年末利息年末本利和年初本金年末利息年末本利和1100000600010600010000060001060002100000600011200010600063601123603100000600011800011236067421191024100000600012400011910271461262485100000600013000012624875751338