开放经济下的国际金融活动课件.ppt

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1、第二章开放经济下的国际金融活动第一节国际资金流动的基本原理国际资金流动的发生机制国际金融市场简介国际金融中心一、国际资金流动的发生机制资金在国际间进行流动的方式有两种。外国金融市场或在岸金融市场(onshorefinancialmarket)，离岸金融市场(offshorefinancialmarket)或欧洲货币市场(Europeancurrencymarket)。图2-1国内金融市场、国际金融市场和离岸市场的关系二、国际金融市场简介国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期(期限在一

2、年以上)跨国资本流动；后者则主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。1．国际资本市场国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。证券市场有两个重要组成部分：国际债券市场和国际股票市场。国际债券市场包括欧洲债券市场与外国债券市场，外国债券(foreignbond)是指外国借款人在某国发行的、以该国货币表示面值的债券，“扬基债券”；“武士债券”；“猛犬债券”。欧洲债券(Eurobond)是指外国借款人在某国发行的、以非该国货币表示面值的债券。图2-1外国债券市场情况（2001年底）国际股票市场则是指由

3、国际辛迪加承销，在发行公司所在国家以外进行股票销售及交易的市场。美国存托凭证(Americandepositaryreceipt，简称ADR)，是指主要面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的代表外国公司有价证券的可转让凭证。国家基金(countryfund)是共同基金的一种形式，即投资者投资于境内或境外的共同基金，再由这些基金投资于某一国或者某几国的证券市场。国际股权基准股票(worldequitybenchmarkshares，简称WEBS)是1996年出现的新型国际投资工具，它是一种指数型的投资基金，反映

4、某个国家的股票指数情况。2．国际货币市场国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。银行短期信贷市场主要包括银行对外国企业的信贷和银行同业拆放市场。短期证券市场是进行短期信用票据交易的市场。贴现市场是指经营贴现业务的短期资金市场。国际金融市场国际资本市场国际货币市场银行中长期贷款市场证券市场国际债券市场国际股票市场银行短期信贷市场短期证券市场贴现市场三、国际金融中心1．国际金融中心的概念国际金融中心(Internationalfinancialcenter)就是那些能够提供最便捷的国际融资服

5、务、最有效的国际支付清算系统、最活跃的国际金融交易的城市。2．国际金融中心的类型首先，根据业务特点，国际金融中心可以分为国际资本的净输出地、国际金融服务中心、离岸金融中心三类。其次，根据功能国际金融中心可分为功能型(functionalcenter)国际金融中心和名义型(papercenter)金融中心。第二节外汇市场外汇与汇率的概念外汇市场交易活动简介一、外汇与汇率的概念1．外汇外汇(foreignexchange)是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。具体地说，一种外币资产成为外汇有三个条件

6、：第一，自由兑换性第二，普遍接受性第三，可偿性我国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括：外国货币，包括纸币、铸币；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权(特别提款权是一种人造货币，它的含义我们将在第十二章中介绍。）欧元；其他外汇资产。货币名称英文简写货币名称英文简写美元USD人民币CNY日元JPY马来西亚林吉特MYR欧元EUR印尼盾IDR英镑GBP菲律宾比索PHP瑞士法郎CHF俄罗斯卢布SUR加拿大元CAD新加坡元SGD澳大利亚元AUD

7、泰国铢THB港币HKD韩国元KRW新西兰元NZD2.汇率外汇汇率是用一国货币折算为另一国货币的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国货币的价格。汇率还有以下一些称谓：1.汇价，是人们在外汇市场买卖外汇时对汇率的习惯称谓。2.兑换率，是人们在进行货币兑换时对汇率的习惯称谓。3.外汇牌价，是银行公布汇率时对汇率的习惯称谓。标价法的划分依据确定两种不同货币的比价，先要确定用哪个国家的货币作为标准，由于确定的标准不同，于是产生了三种不同的标价方法。基准（础）货币与标价（报价）货币在外汇交易中，人们把各种标价法下数量固

8、定不变的货币叫做基准货币或基础货币，数量不断变化的货币叫报价货币或标价货币。无论采用何种标价方法，都是以标价货币或报价货币来表示基准货币或基础货币的价格。基准货币数量始终不变，基准货币或报价货币价值的变化，都通过报价货币的数量变化表现出来。标价法的划分依据直接标价法如：香港市场1USD=7.8542HKD间接标价法如：美国市场1USD=7.8542HKD美元标价法如：欧洲市场1USD=