工程项目的财务分析课件.ppt

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1、工程经济学概论主要内容：1、建设投资构成及估算；2、流动资金构成及估算；3、固定资产折旧估算。第7章工程项目的财务分析财务分析是项目可行性研究报告中的重要部分，而可行性研究又是项目管理程序中的重要环节，下面看看项目周期的7个主要阶段：立项阶段（项目建议书）、评估阶段（可行性分析）、设计阶段（初步设计）、开工阶段（施工前的准备）、施工阶段（建筑施工、设备安装）、完工阶段（竣工验收）、运行阶段（投产）7.1财务分析概念与内容根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表

2、，计算评价指标，考察项目的基本生存能力、盈利能力、偿债能力等财务状况，判别项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值贡献，为投资者的投资决策提供依据。概念：财务评价流程：盈利能力：指企业获取利润的能力，它是财务分析的主要内容。主要指标包括：项目投资财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资收益率等。盈利能力分析：财务生存能力：（资金平衡分析）在项目运营期间，确保从各项经济活动中得到足够的资金来偿还债务。财务分析通过考察项目计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现

3、金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持项目正常运营。偿债能力分析：在企业投资项目中，债务资金是重要的资金来源。对企业自身，要考察项目的融资政策和所面临的风险，关心自身的偿还债务的能力；对债权人，则关心借出的资金能否如期收回。主要指标：利息备付率（ICR）；偿债备付率（DSCR）；流动比率、速动比率等。7.2财务效益与费用的识别与估算7.2.1财务效益与费用的识别1、财务效益的识别企业财务效益主要由以下几部分组成：（1）销售收入；（2）资产回收。2、财务费用的识别（1）固定资产投资；（2

4、）无形资产投资；（3）其它资产投资；（4）流动资金；（5）增值税；（6）营业税金及附加；（7）成本费用；（8）所得税。1、建筑安装工程费用2、设备工器具购置费用3、工程建设其它费用4、预备费5、固定资产投资方向调节税6、建设期贷款利息(1)基本预备费(2)涨价预备费动态投资静态投资建设投资流动资金投资建设项目总投资3、建设项目总投资的构成1、建筑安装工程费：建设单位用于建筑和安装工程方面的投资，由建筑工程费和安装工程费组成。2、设备工器具购置费：指为项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费

5、用。3、工程建设其他费用：是指建设投资中除建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费以外所必须花费的其他费用。土地使用费、与未来企业生产经营有关的费用。建设投资构成：项目实施过程中可能发生的难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称为不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。计算公式为：（设备及工器具购置费＋建筑工程费+安装工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率4、基本预备费对建设工期比较长的项目，由于在建设期内可能发生的材料、设备等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用。年均价格上涨

6、率5、涨价预备费第t年的静态投资费用指筹措债务资金发生在建设期内，计入总投资额度。在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年按全年计息。公式：各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率6、建设期借款利息例题：某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第一年300万元，第二年600万元，第三年400万元，年利率为6%，计算建设期利息？解：第1年应计利息=0.5×300×6%=9万元第2年应计利息=（300+9+0.5×600）×6%

7、=36.54万元第3年应计利息=（300+9+36.54+600+0.5×400）×6%=68.73万元建设期利息总和=114.27万元某工程投资中，设备购置费、建筑安装费和工程建设其他费用分别为600万元、1000万元和400万元，基本预备费率为10％。投资建设期2年，各年投资额相等。预计年均投资价格上涨5％，则该工程的涨价预备费为多少？答案：基本预备费：(600+1000+400)*10%=200万元静态投资额：2000+200=2200万元第一年1100*[（1+5%)1-1]=55万元第二年11

8、00*[(1+5%)2-1]=112.75万元合计167.75万元。指运营期内长期占用并周转使用的营运资金。是流动资产与流动负债的差额。流动资产:指在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包括存货、库存、现金、应收账款、预付账款、短期投资（股票、债券、基金）等。流动负债:指在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括应付账款、预收账款等。在项目寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。7、流动资金7.2.2财务费用的估