第七章工程项目的财务分析ppt课件.ppt

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1、第七章工程项目的财务分析一、投资估算二、投资项目成本和费用的估算三、投资项目销售收入、利润和税金的估算四、投资项目盈利能力分析五、投资项目清偿能力分析.财务分析是根据国定现行财税制度和价格体系，从工程项目角度出发，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。.一、投资估算建设项目总投资的构成和投资来源固定资产投资的估算流动资金投资的估算.（一）建设项目总投资的构成和投资来源固定资产投资流动资金投资投资资金的来源.固定资产是可供长期使用并保持其原有实物形态的劳动资料和其他物质资料，

2、通常包括房屋、建筑物、机器设备、运输设备、试验设备、工具器具等。固定资产具有如下特征：从实物形态看，可以在较长时期保持原有的实物形态；从使用价值看，能够连续在若干生产经营周期中发挥作用；从使用寿命看，除土地外，所有固定资产的使用寿命都是有限并且可估计的；从发挥作用看，主要是用于生产经营活动，而不是为了出售。.固定资产的实物形态是在项目的实现过程即工程项目建设过程中一次形成的，其价值也随之在建设期全部垫支出去。这种为形成固定资产而一次性垫支的资金称为固定资产投资，即固定资产投资就是固定资产形成过程中发生的全部建造和购置费用支出的总和。.除了以上固定投资的实际支出或作价价值形成固定资

3、产、无形资产和递延资产的原值外，筹建期间的借款利息和汇兑损益，凡与购建固定资产有关的计入相应的资产原值。.流动资金投资流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。流动资产包括各种必要的现金、各种存款、应收及预付款项及存货，流动负债主要是指应付帐款。值得指出的是这里说的流动资产是指为维持一定规模生产所需的最低周转资金和存货；流动负债只含正常生产情况下平均的应付帐款，不包括短期借款。.投资资金的来源投资的资金来源可划分为两大块，即自有资金和负债资金。自有资金指的是投资者缴付的出资额，包括资本金，即注册资金和资本溢价两部分。负债资金包括长期负债（长期借款、

4、长期债券发行收入和融资租资金和资本融资租赁的长期应付款）和流动负债（这里指的是短期借款）。.（二）固定资产投资的估算固定资产投资包括与购建固定资产有关的一切费用：具体见书35页.1.生产能力指数法这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。.式中Ic，Ir——分别为拟建和已建工程或装置的投资额；Dc，Dr——分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；ф——因建设地点和时间的不同而给出的调整系数；mo——投资生产能力指数。公式为：.例1已知生产流程相似的年生产能力为10万吨的化工装置，两年前建成的固定资产投资为2500

5、万元。拟建装置年生产能力设计为15万吨，一年以后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力指数m0=0.72，这几年设备与物资的价格上涨率平均为7%左右，试估算拟建装置的投资费用。.解：由于两个装置建成时间相隔三年，物价上涨的调整系数ф可按（1+0.07）3估计，有关数据代入上式可得：万元.2.按设备费用的推算法这种方法是以拟建项目或装置的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑工程、安装工程及其他费用占设备购置费的百分比推算出整个工程的投资费用，.公式为：Ip=Ec(1+ф1m1+ф2m2+ф3m3)式中Ip——拟建工程的投资额；Ec——拟建工程的设备购置费；m

6、1，m2，m3——分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比；ф1，ф2，ф3——相应的调整系数。.例2某套装置的设备全部进口，按设备清单的全部到岸价（C.I.F）为3500万美元，结算汇率1美元=8.70元人民币，平均关税税率为20%，外贸手续费率为1.5%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%。根据以往资料，与设备配套的建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比分别43%、15%和10%。假定各种工程费用的上涨与设备费用上涨是同步，即ф1=ф2=ф3=1。试估算全部工程费用。.解设备购置费估算为：Ec=3500×8.7×(1+0.015)×(1+0.20)×(1

7、+0.17)×(1+0.01)=43827万元人民币再代入公式得到全部工程的投资估算值为：Ip=43827×（1+0.43+0.15+0.10）=73629.36万元（人民币）.3.造价指标估算法对于建筑工程，可以按每m2的建筑面积的造价指标估算投资。也可以再细分为每m2的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。.（三）流动资金投资的估算在项目决策研究的早期，流动资金可以根据项目的特