公募基金2020年二季报可转债持仓情况总结：进攻性有所增强，方向为券商与科技.docx

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1、万得资讯目录1、可转债的投资者持有结构42、公募基金的可转债持仓53、公募基金的持仓个券74、转债基金的可转债持仓115、转债基金的重仓个券136、基金配置的进攻性有所增强167、风险提示16图表目录图表1：2020年上半年可转债二级市场行情4图表2：上交所可转债的投资者持有结构（2020/06）4图表3：公募基金的可转债持仓市值（2017Q2-2020Q2）5图表4：公募基金的可转债持仓市值占比（2017Q2-2020Q2）5图表5：持有可转债的公募基金数量（2017Q2-2020Q2）6图表6：偏债基金的可转债持仓市值（2017Q2-2020Q2）6图表7：各类

2、别公募基金的可转债持仓市值（2020/06）7图表8：可转债持仓市值排名居前的20只公募基金（2020年6月末）7图表9：持仓基金数排名居前的10只可转债（2020年6月末）8图表10：持仓基金数增量排名居前的10只可转债（2020Q2）8图表11：持仓基金数增量排名居后的10只可转债（2020Q2）9图表12：持仓市值排名居前的10只可转债（2020年6月末）9图表13：持仓市值增量排名居前的10只可转债（2020Q2）10图表14：持仓市值增量排名居后的10只可转债（2020Q2）10图表15：持仓市值占比排名居前的10只可转债（2020年6月末）11图表16：

3、转债基金的可转债持仓市值（2017Q2-2020Q2）11图表17：转债基金的可转债持仓市值占比（2017Q2-2020Q2）12图表18：可转债持仓市值排名居前的10只转债基金（2020年6月末）12图表19：主要转债基金的持仓市值排名居前的5只可转债（2020年6月末）13图表20：重仓转债基金数排名居前的14只可转债（2020年6月末）14图表21：重仓转债基金数增量排名居前的8只可转债（2020Q2）14图表22：转债基金重仓市值排名居前的10只可转债（2020年6月末）15图表23：转债基金重仓市值增量排名居前的10只可转债（2020Q2）15图表24：持

4、仓基金数排名居前的30只可转债（2020Q2）17图表25：基金持仓市值排名居前的30只可转债（2020Q2）18图表26：基金持仓市值占比排名居前的30只可转债（2020Q2）19图表27：转债基金的可转债持仓市值（2020年6月末）20图表28：主要转债基金的重仓债券（2020年6月末）211、可转债的投资者持有结构可转债市场规模持续增长2020年二季度，中证转债指数下跌1.86%，同期中证全指上涨14.05%。2020年6月末，二级市场存量可转债余额为4118.43亿元（按面值），较2020年3月末（3786.52亿元）增长8.77%。图表1：2020年上半年

5、可转债二级市场行情6月1月3月5月4月2月10%5%0%-5%-10%12/311/312/293/314/305/316/30中证转债000832.CSI中证全指000985.CSI资料来源：Wind公募基金是首要的可转债机构投资者根据上交所发布的数据，2020年6月末，上交所可转债持有市值最多的市场参与者为一般法人、基金和保险，其可转债持有市值占比分别为44.33%、17.68%和9.62%。公募基金的上交所可转债持有市值占比（17.68%）较2020年3月末（17.83%）下降0.15个百分点。图表2：上交所可转债的投资者持有结构（2020/06）基金17.7

6、%保险9.6%券商资管6.5%年金6.2%券商自营4.9%一般法人44.3%自然人4.5%社保3.7%其他2.6%资料来源：上海证券交易所2、公募基金的可转债持仓截至2020年7月22日，6422只公募基金已经公布2020年二季报，我们对其可转债持仓情况进行统计。公募基金的可转债持仓规模持续提升2020年6月末，全市场公募基金的债券持仓市值为8905.28亿元，较2020年3月末（8759.09亿元）增长1.67%。全市场公募基金的可转债（含可转换债，下同）持仓市值为1249.27亿元，较2020年3月末（1097.77亿元）增加13.80%。图表3：公募基金

7、的可转债持仓市值（2017Q2-2020Q2）150060%100040%20%5000%-20%017Q217Q418Q218Q419Q219Q420Q2-40%可转债持仓市值（亿元）环比增速（右轴）资料来源：Wind，光大证券研究所可转债在公募基金持仓中的占比持续小幅提升2020年6月末，公募基金可转债持仓市值占净值的比例为0.75%，较2020年3月末（0.67%）上升0.08个百分点。公募基金可转债持仓市值占债券投资市值的比例为1.40%，较2020年3月末（1.25%）上升0.15个百分点。图表4：公募基金的可转债持仓市值占比（201