财务管理(学)第3章 财务报表分析s课件.ppt

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1、第3章财务报表分析第一节财务报表分析概述第二节财务比率分析第三节　财务报表分析的方法第一节、财务报表分析概述一、什么是财务报表分析：(见P.42)二、财务报表分析的目的：了解过去评价现在预测未来（一）评价企业的偿债能力（二）评价企业的资产管理水平（三）评价企业的获利能力（四）评价企业的发展趋势三、财务分析的基础——基本财务报表（一）资产负债表资产负债表：以“资产=负债+所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。（二）利润表利润表：反映企业某一会计期间财务成果的报表。（三）现金流量表现金流量表：反映企业在一定会计期间现金流入

2、与流出情况的报表。现金流量表中的现金指的是货币资金和现金等价物。第二节财务比率分析一、偿债能力分析偿债能力：指企业偿还各种到期债务的能力。（一）短期偿债能力分析(变现能力分析)企业偿还流动负债的能力，是企业的流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。企业的短期偿债能力取决于流动资产的流动性.1.流动比率：流动资产与流动负债的比值。流动比率=流动资产/流动负债一般认为，流动比率在2:1左右较合适。（净）营运资本（营运资金）营运资本＝流动资产－流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债）=（股东权益+非流动负债）-非流动

3、资产=长期资本-长期资产营运资本实际上是相当于长期资本来源大于长期资产占用的差额，这部分差额等同于用于了企业日常的短期的经营活动。营运资本越大，企业的短期偿债能力越强。营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。2.速动比率（酸性测试比例）：公司的速动资产与流动负债的比值。速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债将存货从流动资产中剔除的原因：（1）存货变现速度慢；（2）存货已损失，但没处理；（3）部分存货抵押给债权人；（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。影响变现能力的其他因素增强变现能力的因素:1.可动用的

4、银行贷款指标2.准备很快变现的长期资产3.偿债能力的声誉一、企业偿债能力分析（二）长期偿债能力分析企业的资本结构和财务杠杆与其筹资方式有关，合理的债务融资有助于提高企业的税后利润，但过多的依靠债务资金，也会增加企业的财务风险。因此，这类指标主要反映企业的长期偿债能力及财务风险的程度。影响长期偿债能力因素：(1)资本结构；(2)获利能力。一、企业偿债能力分析（二）长期偿债能力分析1.资产负债率（负债比率）：企业负债总额与资产总额的比率。反映了在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率比率越小，

5、说明企业偿还债务的能力越强；反之，则越差。2.产权比率（负债股权比率、权益负债率）产权比率：负债总额与股东权益总额的比值，是衡量财务结构是否稳健的重要指标。产权比率反映了债权人所提供的资金与股东所提供的资金的对比关系，也是衡量公司破产清算时对债权人利益的保护程度。产权比率=负债总额/股东权益总额3.权益乘数（净值比率）——股权比率的倒数反映了企业资产中有多少是所有者投入的资产，资产总额是所有者权益的倍数。权益乘数＝（股东权益＋负债总额）/股东权益＝1＋产权比率权益乘数＝资产总额/（资产总额－负债总额）＝1÷（1－资产负债率）资产负债率越高，权益

6、乘数越大，产权比率越高，企业的财务风险就越大；在计算时分子分母可采用平均数：（年初数+年末数）/2４．有形净值负债率有形净值负债率是指负债总额与有形净值的比率。反映债权人债务在破产清算时有多少有形资产保障有形净值负债率＝负债总额／有形净值＝负债总额／（所有者权益－无形资产）此指标越低越好。包括递延资产，商誉等5.利息保障倍数（已获利息倍数）企业息税前利润与利息费用的比值反映公司盈利支付债务利息的能力，用以衡量偿付借款利息的能力利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用＊息税前利润＝利润总额＋利息费用净利润＝利润总额－所得税税后利润　税前

7、利润费用化利息费用化利息+资本化利息（三）影响企业长期偿债能力的其他因素1.或有负债2.担保责任3.租赁活动4.可动用的银行贷款指标5.偿债声誉反映营运能力指标注意分子与分母的可比性,二、企业营运能力分析（资产管理水平比率）营运能力也称为资产管理能力(效率)，反映企业资金周转状况。资产管理水平比率是用来衡量公司在资产管理方面效率的财务比率。这一类指标主要通过对企业资产周转情况的分析，评价企业各项资产的利用水平和营运效率。（一）应收帐款周转率是应收账款总额在一年内按平均额收回的次数。它等于企业在一定时期（年）的赊销收入净额与应收帐款平均余额的

8、比值，反映应收帐款的周转速度。应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额用时间表示的应收帐款周转速度是应收帐款周转天数（应收帐款平均回收