西方经济学(宏观部分)-第二十一章-宏观经济学的微观基础.ppt

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1、西方经济学(宏观部分)主讲人：韩松第二十一章宏观经济学的微观基础*自喻*几度书生，诺诺如虫。春暖秋冷，啃菜批经。业得小成，术在精工。心崇光明，笑看纷争。侠骨柔情，依然入梦。吾欲所往？叶落风清。*自我介绍*第二十一章宏观经济学的微观基础目录目录第一节消费第二节投资第三节货币需求跨期消费决策；随机游走假说企业固定投资；住房投资；存货投资建立需求模型的思路；货币需求的交易理论第一节消费一、跨期消费决策第一节消费消费是指一国居民对生产的最终产品和服务的支出，个人的消费决策是关于收入中支出和储蓄的决策，会对宏观经

2、济状况产生影响。在取舍现期消费与未来消费时，必须预测未来能获得的收入和希望消费的产品与服务。1930年，美国经济学家欧文·费雪提出跨期消费决策模型，划分了不同时期，分析了理性消费者如何在现期与未来消费之间做出选择。一跨期消费决策[资料]欧文·费雪IrvingFisher(1867-1947)，是耶鲁大学第一位经济学博士，美国第一位数理经济学家，一生颇多坎坷。他在1930年出版《利息理论》，在1932年出版《繁荣与萧条》，在1933年出版《大萧条的债务通货紧缩理论》，在1935年出版《百分之百的货币》。[

3、资料]欧文·费雪[资料]走出凯恩斯的阴影1929年10月，费雪宣布股市登上了一个“永久的高原”。1911年，他在《货币的购买力》一书中，解释了究竟不断变化的速率和价格是如何驱使实际利率背离常态的。货币利率能够制造繁荣和泡沫，他成为现代以稳定价格为目标央行们的精神之父。[资料]走出凯恩斯的阴影跨期消费的无差异曲线第一节消费一、跨期消费决策第一节消费一跨期消费决策C2C1OI1C2C1O·跨期消费的预算约束Ay1y2I2I3·a·b·cs=y1–c1c2=(1+r)s+y2=>c1+c2/(1+r)=y1+

4、y2/(1+r)消费者的跨期消费决策第一节消费一、跨期消费决策第一节消费消费者跨期消费最优决策必须满足两个条件：一是最优的消费决策必须是消费者最偏好的两期消费组合；二是最优的消费决策必须位于给定的预算线上。最优决策条件为：一跨期消费决策C2C1OI1I2·EI3MRS=－(1+r)利率变动的影响收入增加的影响第一节消费一、跨期消费决策第一节消费消费取决于现期收入与未来收入的现值，实际利率的影响可分解为收入效应和替代效应。一跨期消费决策C2C1OC2C1OI1E0I1·E0I2E1··I2E1·借贷有约束

5、力借贷无约束力第一节消费一、跨期消费决策第一节消费一个关键假设是消费者可以借贷或储蓄，借贷是不可能的则称为借贷约束或流动性约束。一跨期消费决策C2C1OC2C1Oy1Ey1D···Ey2第一节消费二、随机游走假说第一节消费1978年，美国经济学家罗伯特·霍尔提出消费随时间推移而发生的变动是不可预测的。持久收入假说与理性预期的结合意味着消费的变动遵循随机游走方式。随机游走(randomwalk)是指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。随机游走本来是“物理上的布朗运动”相关分子(或是微观粒子)的运

6、动形成的一个模型。二随机游走假说[资料]罗伯特·E·霍尔RobertErnestHall(1943-)，美国人，麻省理工学院经济学博士，美国艺术与科学学院、计量经济学会的成员。他指出当前消费和预期未来收入的关系，只有收入有极大改变时，消费才会改变，或者说消费是不可预期的。垄断力量是在周期理论中生产力被冲击的真正原因。[资料]罗伯特·E·霍尔[资料]随机游走模型随机游走模型的提出是与证券价格的变动模式紧密联系在一起的。1900年，路易·巴舍利耶用统计方法分析收益率，把赌博分析方法用于股票、债券、期货和期权

7、。在他的理论中，具有开拓性的贡献在于认识到随机游走过程是布朗运动。1953年，英国的统计学家肯德尔在应用时间序列分析研究股票价格波动并试图得出波动的模式。股价没有规律可寻，就像“一个醉汉走步一样，几乎宛若机会之魔，每周仍出一个随机数字，把它加在目前的价格上，以此决定下一周的价格。”[资料]随机游走模型第一节消费二、随机游走假说第一节消费消费变动反映了消费者一生收入的意外变动，只有不可预测事件使感到意外而改变消费。随机事件不是经济非理性的证据，而正是众多理性的消费者对其做出反映的结果。只有未预期到的政策变

8、动才会影响消费，这些政策通过改变人们的预期来影响其消费。决策者通过自己的行为影响经济发展，或通过影响公众对政策行为的预期来影响消费。二随机游走假说[资料]理性或非理性决定美国经济学家曼瑟尔·奥尔森认为，在大规模群体的集体里，有理性追求自我利益的人不会自发地、主动地采取行动以实现共同利益。在缺乏“选择性激励”的情况下，大规模群体不会建立游说组织去追求他们的共同目标。[资料]理性或非理性形成经济衰退使很多人生活艰难，但可能唤醒更多人，迫使他们深