动态评价指标的含义、计算方法及特点.doc

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1、动态评价指标的含义、计算方法及特点动态指标计算公式决策标准优点缺点净现值（NPV）净现值>0，方案可行；净现值＝0，方案可行；净现值<0，方案不可行（1）考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价；（2）考虑了项目计算期的全部现金流量（1）不能反映投资项目的实际收益率水平；（2）计算麻烦净现值率（NPVR）å=´=stcttiFPNCFNPVNPVR0),,/(净现值率>0，方案可行；净现值率＝0，方案可行；净现值率<0，方案不可行（1）动态反映资金投入与净产出的关系；（2）比其他相对折现指标更容易计算无法直接反

2、映投资项目的实际收益率获利指数（PI）现值指数>1，方案可行；现值指数＝1，方案可行；现值指数<1，方案不可行是一个相对数，可以从动态角度反映资金投入与净产出的关系不能揭示投资方案本身可能达到的实际报酬率；较净现值率计算复杂，计算口径不一致内部收益率（IRR）IRR>必要报酬率，方案可行；IRR＝必要报酬率，方案可行；IRR<必要报酬率，方案不可行（1）能从动态形式揭示投资方案本身可能达到的实际报酬率；（2）计算过程不受行业基准收益率高低的影响，较客观（1）手工法，计算复杂；（2）函数法，计算结果不一定正确；（3

3、）经营期追加投资时，会出现多个内部收益率各指标之间的关系当NPV>0时，NPRV>0，PI>1，IRR>ic当NPV=0时，NPRV=0，PI=1，IRR=ic当NPV<0时，NPRV<0，PI<1，IRR